FX.co ★ Prețul aurului se chinuie să se mențină peste 4.656 $

Gold a intrat într-o fază de consolidare după un raliu de cinci zile, scăzând cu 0,3% la 4644,49 $ pe uncie și retrăgându-se de la un maxim al ultimelor trei luni atins în ziua precedentă. Silver, pe de altă parte, a crescut cu 0,7% la 69,11 $, iar atât platinum, cât și palladium au înregistrat de asemenea creșteri.

Natura acestui raliu rămâne fundamental diferită de mișcările tipice determinate de așteptările privind dobânzile. Demersurile recente de a controla costul de finanțare al datoriei guvernamentale a SUA au reaprins interesul pentru așa-numitul „devaluation trade”, aceeași strategie care a alimentat raliul record al aurului de anul trecut, când investitorii s-au orientat către metal, evitând datoria suverană și monedele, în timp ce se protejau de deficitele bugetare scăpate de sub control.

Semnalele tehnice și poziționale confirmă amploarea participării investitorilor. Revenirea vizibilă din ultimele săptămâni a împins metalul peste media mobilă de 200 de zile, adesea considerată un indicator important al momentului. Totuși, aurul nu a reușit încă să se mențină consecvent peste 4656 de dolari. Doar tranzacționarea susținută peste acest interval va conduce la o continuare a raliului.

Cu toate acestea, prudența rămâne necesară. Chiar dacă metalele prețioase găsesc susținere în acest interval superior, creșterea prețurilor la energie și riscurile persistente de majorare a dobânzilor reprezintă constrângeri serioase pentru continuarea tendințelor ascendente.

Merită menționat că ziua de marți a adus mai mulți factori care au temperat temerile legate de inflație, subminând totodată argumentele în favoarea aurului. Randamentele titlurilor de Trezorerie au scăzut cu cinci până la șapte puncte de bază pe întreaga curbă, iar petrolul a continuat să se ieftinească pe fondul optimismului privind o dezescaladare în Orientul Mijlociu.

Principalul eveniment al săptămânii rămâne primul discurs major al lui Kevin Warsh în calitate de președinte al Federal Reserve, la simpozionul de vineri de la Jackson Hole. Investitorii vor căuta indicii despre abordarea băncii centrale față de inflație. Pentru Warsh, aceasta este o ocazie de a răspunde criticilor conform cărora nu a fost suficient de transparent în privința opiniilor sale despre economie.

În ceea ce privește tabloul tehnic actual al aurului, cumpărătorii trebuie să depășească prima rezistență la 4.656 $. Acest lucru le va permite să vizeze nivelul de 4.708 $, deasupra căruia va fi destul de dificil de străpuns. Ținta cea mai îndepărtată va fi în jur de 4.738 $. În cazul unei corecții, urșii vor încerca să preia controlul la 4.607 $. Dacă reușesc, o străpungere sub această zonă va reprezenta o lovitură serioasă pentru pozițiile taurilor, împingând aurul în jos către minimul de 4.546 $ și, potențial, până la 4.481 $.