FX.co ★ Minus 3% vineri: prețul aurului se prăbușește după angajamentul lui Warsh de a readuce inflația la țintă

Prețul aurului a continuat să scadă astăzi, pierzând până la 1,2 la sută la un moment dat și coborând la aproximativ 4.400 de dolari pe uncie, după o scădere de peste 3 la sută înregistrată vineri. Argintul a scăzut cu 0,4 la sută, la 66,12 dolari, în timp ce platina și paladiul au înregistrat, de asemenea, declinuri.

Motivul prăbușirii a fost promisiunea lui Kevin Warsh de a lupta împotriva inflației, făcută la simpozionul de la Jackson Hole. Președintele Federal Reserve a confirmat că banca centrală va readuce inflația la ținta de 2 la sută, numind-o un reper solid și fix. Traderii au reacționat imediat: piața anticipează acum o probabilitate de peste 65 la sută pentru o majorare a ratei dobânzii la ședința din septembrie, în timp ce înainte de discurs șansele erau estimate la aproximativ 34 la sută.

Această schimbare către o poziție mai „hawkish” i-a luat pe nepregătite pe mulți investitori, astfel încât se așteaptă ca presiunea pe termen scurt asupra aurului să persiste. Este probabil ca prețurile să rămână, pe termen scurt, în intervalul 4.200–4.300 de dolari pe uncie; totuși, perspectiva pe termen lung rămâne relativ pozitivă.

Un salt al prețurilor petrolului a generat presiuni inflaționiste suplimentare. Duminică, forțele militare americane au atacat instalații de rachete iraniene care, potrivit SUA, se pregăteau să trimită mine în Strâmtoarea Hormuz. Merită menționat că aceasta este prima acțiune militară americană împotriva Iranului de mai bine de o lună, după ce președintele Trump a trecut la o campanie de strangulare economică a Republicii Islamice. Revenirea factorului militar înseamnă revenirea primei de risc în prețul petrolului, care alimentează temerile Fed legate de inflație.

Cu toate acestea, rezultatul lunar pentru aur rămâne solid. În august, metalul a câștigat aproximativ 10 la sută. Este pe cale să înregistreze cea mai mare creștere lunară din ianuarie, impulsul principal fiind anunțul neașteptat al U.S. Treasury, la mijlocul lunii, privind majorarea răscumpărărilor de obligațiuni.

Se creează o situație paradoxală, în care două instituții de stat americane trag metalul în direcții opuse. Fed promite să majoreze dobânzile, ceea ce afectează direct aurul, care nu generează randament, în timp ce Treasury cumpără obligațiuni, subminând încrederea în stabilitatea finanțelor americane și susținând metalul prin canalul devalorizării.

În ceea ce privește imaginea tehnică actuală a aurului, cumpărătorii trebuie să cucerească cea mai apropiată rezistență la 4.481 de dolari. Acest lucru le va permite să vizeze nivelul de 4.540 de dolari, peste care va fi destul de dificil de străpuns. Ținta cea mai îndepărtată va fi zona de 4.609 dolari. În cazul unei scăderi, urșii vor încerca să preia controlul asupra nivelului de 4.432 de dolari. Dacă vor reuși, spargerea acestui interval va da o lovitură serioasă pozițiilor taurilor și ar putea împinge aurul către un minim de 4.372 de dolari, cu potențial de mișcare până la 4.304 de dolari.