FX.co ★ Piața se răzbună

Piața de acțiuni a decis să anticipeze viitoarele date macro și a avut cea mai bună zi din ultima lună. Raliul a fost neobișnuit de amplu: toate sectoarele din S&P 500, cu excepția a trei, au închis pe plus. Acțiunile din sectorul financiar și cel de bunuri de consum discreționare au crescut cu peste 1,5%, iar fiecare dintre Magnificent Seven a încheiat ziua peste prețul de deschidere.

Performanța zilnică a indicelui S&P 500

Catalizatorul au fost comentariile guvernatorului Fed Christopher Waller. El a declarat că, dacă datele privind inflația din august confirmă progresele recente, este pregătit să susțină menținerea ratei fondurilor federale la actualul nivel de 3,75% la următoarea ședință FOMC. În opinia sa, datele recente arată semne de dezinflație. Piața derivatelor a reacționat imediat: probabilitatea calculată de CME pentru o mișcare a ratei în septembrie a scăzut la „aruncarea monedei” — 50/50 — de la aproximativ 70% în ziua precedentă.

Comentariile lui Waller au umplut, de asemenea, un vid rămas după ce președintele Fed Kevin Warsh s-a retras din practica de a ghida anticipat așteptările pieței. Acest rol este acum preluat de oficiali individuali și de interpretarea proprie a datelor de către investitori. Între timp, randamentele titlurilor de Trezorerie, a căror creștere recentă a pus nervii la încercare la nivel global, s-au domolit ușor.

Calendarul corporativ a adăugat benzină pe foc. Acțiunile Nvidia au crescut cu 1,8% după ce compania, cu o capitalizare de piață de peste 5 trilioane de dolari, a fost de acord să achiziționeze Hugging Face pentru 12,93 miliarde de dolari — o nouă mișcare de extindere a ecosistemului său de modele deschise, pe fondul competiției din partea dezvoltatorilor chinezi. Navellier & Associates spune că boomul centrelor de date pentru AI rămâne intact și, pe măsură ce toamna răcorește vremea, firma se așteaptă ca acțiunile să se înfierbintească odată cu un nou val de profituri corporative record.

Dinamică a locurilor de muncă din afara sectorului agricol din SUA

Totuși, este prea devreme pentru a sărbători. Economiștii se așteaptă ca raportul privind payrolls să indice o creștere de 55.000 de locuri de muncă, aproximativ media din acest an. Piața futures anticipează o mișcare de doar aproximativ 0,7% a indicelui S&P 500 în oricare direcție, potrivit Citigroup. Un raport „Goldilocks” ar atenua temerile legate de majorarea ratelor; un NFP prea puternic le-ar reaprinde. Numărul inițial al cererilor de ajutor de șomaj a fost în mare parte în linie cu prognozele, în timp ce activitatea din sectorul serviciilor a înregistrat în august cel mai puternic avans lunar din ultimele șase luni.

Pe scurt, piața a inclus deja în preț un soft landing, însă verdictul final nu va veni de la Christopher Waller, ci din datele privind piața muncii din SUA.

Din punct de vedere tehnic, S&P 500 a revenit la valoarea corectă la 7.675 pe graficul zilnic, ceea ce permite deschiderea de poziții long. Probabilitatea finalizării unei inversări de tip 1?2?3 a scăzut, crescând șansele reluării trendului ascendent. Recomandare: mențineți pozițiile deschise.