FX.co ★ EUR/USD – Analiza Smart Money: O evoluție neașteptată

Perechea EUR/USD a fost în scădere timp de șase zile, însă avansul urșilor a ajuns acum la final. De cinci zile pline, dolarul american nu a reușit să-i convingă pe traderi că noi cumpărări ale monedei sunt justificate. Imbalance 21 nu a fost invalidat, în timp ce imbalance 20 a declanșat o reacție a prețului. Raportul Nonfarm Payrolls publicat astăzi a stricat parțial tabloul pentru tauri. După o serie de rapoarte slabe privind piața muncii și activitatea de business, acesta a arătat un rezultat cu adevărat solid. În august, au fost create 162.000 de noi locuri de muncă, în timp ce traderii nu se așteptau la mai mult de 56.000. Nu contează că această cifră ar putea fi revizuită peste o lună. Ceea ce contează este că astăzi cifra lunii precedente a fost revizuită de la -29.000 la +21.000. Astfel, raportul Nonfarm Payrolls ar fi trebuit să declanșeze o creștere foarte puternică a monedei americane. Și nu doar pentru că piața muncii, în sine, a arătat în sfârșit un rezultat pozitiv, ci și pentru că probabilitatea înăspririi politicii monetare de către FOMC a crescut acum. Desigur, nu doresc să trag concluzii privind starea pieței muncii pe baza unui singur raport lunar, însă, cu toate acestea, înaintea ședinței din septembrie, acesta este un argument solid în favoarea unei majorări de dobândă. Totuși, continui să cred că Fed nu va face un pas hawkish în septembrie, iar dolarul nu a crescut astăzi într-o măsură proporțională cu raportul privind locurile de muncă și cu perspectiva unei viitoare înăspriri a politicii monetare.

În ansamblu, din punctul meu de vedere, fundamentele continuă să susțină pe deplin taurii. În primul rând, este clar vizibil pe orice grafic că euro și-a început creșterea de la niveluri relativ scăzute, comparativ cu prețul mediu din ultimul an. Asta înseamnă că încă are potențial de apreciere. În al doilea rând, piața continuă să se îndoiască de faptul că FOMC va înăspri politica monetară în septembrie, indiferent de ceea ce spune Worsh. În al treilea rând, datele economice din Statele Unite nu au adus în ultima vreme decât dezamăgiri. În al patrulea rând, geopolitica nu mai este de partea urșilor, nici a dolarului. În al cincilea rând, BCE ar putea să înăsprească politica monetară încă o dată în această toamnă. În al șaselea rând, Trezoreria SUA a decis să-și mărească achizițiile de obligațiuni pe termen lung, ceea ce reduce cererea pentru dolar. În al șaptelea rând, în viitorul apropiat ar putea începe un nou război comercial între Statele Unite și Canada și între Statele Unite și China. În al optulea rând, piața muncii din SUA se contractă, ceea ce ar putea pune capăt inițiativelor hawkish ale lui Worsh. Prin urmare, în prezent nu văd absolut niciun motiv pentru un nou avans al urșilor.

Datele privind piața muncii din SUA au arătat valori slabe în ultimele 4–6 luni, inflația a încetinit în ultimele două luni, iar creșterea PIB a decelerat în ultimele trei trimestre. Acești trei factori mă fac să mă îndoiesc că FOMC va majora dobânzile nu doar în septembrie, ci și până la sfârșitul anului. Din punctul meu de vedere, singura șansă a urșilor în prezent se află într-o nouă escaladare în Orientul Mijlociu, nu în rapoarte izolate.

Imaginea tehnică actuală arată că momentum-ul ascendent este menținut. Prețul a umplut complet ultimul imbalance bullish 21 și chiar a atins imbalance-ul bullish precedent 20. Reacția cumulată la aceste două patternuri ar putea readuce taurii pe piață, iar mișcarea ascendentă s-ar putea relua. Urșii vor obține argumente tehnice pentru un avans doar dacă ambele patternuri vor fi invalidate. Moneda unică europeană trebuie, de asemenea, să „salveze” lira sterlină, care nu dispune de o zonă de suport la fel de puternică.

Contextul economic de vineri le-a permis urșilor să lanseze un atac puternic. Totuși, la momentul redactării, pot spune un singur lucru: reacția a fost extrem de slabă. Traderii s-au abținut să cumpere dolarul american, iar acesta a crescut în valoare doar nominal. Astfel, se pare că piața nu mai crede în înăsprirea politicii FOMC.

Există încă numeroase motive pentru ca taurii să atace în 2026, iar izbucnirea războiului în Orientul Mijlociu nu le-a redus numărul. Structural și la nivel global, politica lui Trump, care a condus la o scădere semnificativă a dolarului anul trecut, nu s-a schimbat. În prezent, nu văd factori serioși de susținere pentru moneda americană, în pofida poziției formal hawkish a FOMC. Geopolitica, care a susținut cererea pentru moneda americană în cea mai mare parte a primei jumătăți a anului 2026, nu mai are acest rol. Conflictul din Orientul Mijlociu rămâne nerezolvat, însă nu au existat noi ostilități nici din partea Iranului, nici din partea Statelor Unite.

Calendar economic pentru Statele Unite și Uniunea Europeană:

• Germania – Modificarea producției industriale (06:00 UTC).
• Uniunea Europeană – Modificarea PIB în trimestrul al doilea (09:00 UTC).

În data de 7 septembrie, calendarul economic conține două evenimente, niciunul dintre ele neavând o importanță deosebită. Contextul economic ar putea avea un impact redus sau chiar inexistent asupra sentimentului de piață de luni.

Prognoză EUR/USD și recomandări de tranzacționare:

În opinia mea, perechea se află încă în procesul de formare a unui trend bullish, care a luat o pauză de un an. Contextul fundamental s-a schimbat brusc în favoarea urșilor acum șase luni, însă trendul în sine nu poate fi considerat anulat sau încheiat. Pe termen lung, aș spune că perechea se află într-un interval. Totuși, intervalul nu invalidează trendul ascendent mai amplu. Prin urmare, taurii își pot continua foarte bine avansul după două sweep-uri de lichiditate ale minimelor clar definite. În prezent, traderii bullish au un nivel excelent de suport sub forma imbalance 21, unde se poate forma un nou semnal bullish. Am văzut deja un rebound precis din zona imbalance 20. Consider nivelurile de 1,1797 și 1,1850 drept ținte pentru o nouă creștere a monedei unice europene.