FX.co ★ Ruta ocolitoare din jurul Strâmtorii Hormuz este și ea închisă

Astăzi, cotația Brent a urcat deja peste 108 de dolari pe baril, după care a corectat. WTI a câștigat același procent de 2,6%, ajungând la 102,68 dolari. Cauza a fost închiderea conductei East-West de către Arabia Saudită, măsură pe care regatul a anunțat-o vineri târziu, ca măsură de precauție după atacurile recente. Nu a fost indicat niciun termen pentru reluarea funcționării.

Experții remarcă faptul că importanța acestei facilități este greu de supraestimat și nu este vorba doar despre capacitatea ei de aproximativ 7 milioane de barili pe zi. Această rută a fost principala modalitate de ocolire a Strâmtorii Hormuz pe tot parcursul războiului SUA–Iran. Țițeiul era transportat de pe coasta de est a regatului, prin țară, până la Yanbu, la Marea Roșie, evitând strâmtoarea blocată. Acum ruta de ocolire este închisă, iar însăși strâmtoarea rămâne sub amenințare.

Sparta Commodities a subliniat că totul depinde acum de durată, explicând că o reluare rapidă ar limita efectul, deoarece s‑ar putea recurge la stocurile din Yanbu, însă o oprire prelungită ar putea forța reduceri de producție. Suvro de la DBS Bank consideră că depozitele din Yanbu pot susține exporturile timp de cinci până la șapte zile, după care vor urma perturbări masive.

Deocamdată, până când situația reparațiilor se clarifică, traiectoria de preț pe termen scurt indică o posibilă testare a nivelului de 120 de dolari pe baril.

Detaliul cel mai exploziv ține de originea atacului. Premierul irakian Ali Al-Zaidi a ordonat sâmbătă o investigație și a declarat că loviturile au venit de pe un teritoriu dintr-o regiune aflată la granița cu Iran. Sunt convins că acest lucru schimbă fundamental geografia conflictului, deoarece până acum loviturile veneau pe mare și din Yemen, iar acum un al treilea stat, formal neaflat în război, este atras în acest lanț.

Între timp, eforturile diplomatice au stagnat complet, iar strâmtoarea este direct legată de conductă. O întâlnire programată pentru luni între Iran și câteva state din Golf, menită să creeze un coridor maritim temporar prin Hormuz, a fost amânată, a declarat ministrul de externe al Omanului, Badr Al-Busaidi.

Se formează un cerc vicios pe care părțile nu îl pot rupe deocamdată. Un atac asupra rutei de ocolire subminează încrederea în discuțiile despre însăși strâmtoarea, prăbușirea negocierilor cimenteză blocada, iar blocada crește valoarea rutelor alternative, care devin la rândul lor ținte.

Indicatorii de piață confirmă severitatea lipsei fizice. Diferențialul dintre cele două contracte Brent cele mai apropiate s‑a lărgit la 5,57 dolari pe baril în backwardation, față de 3,84 dolari cu o săptămână mai devreme. O astfel de structură a curbei, în care contractul prompt se tranzacționează la primă față de următorul, semnalează direct un deficit de livrări imediate. Voi adăuga că producția saudită scăzuse deja luna trecută la un minim comparabil cu începutul anilor 1990, chiar înainte de atacul asupra conductei.

Mă aștept ca Brent să testeze intervalul 115–120 dolari în următoarele două săptămâni, dacă conducta nu va fi repornită până la sfârșitul acestei săptămâni, deoarece stocul pentru cinci zile din Yanbu creează un termen-limită ferm. Dacă reparațiile vor dura mai mult decât anticipează piața, prețurile ar putea urca și mai sus. Pentru Federal Reserve, care se reunește miercuri, factorul petrol va cântări mai mult decât orice nuanță din datele privind inflația, deoarece o creștere de peste trei sferturi de la începutul anului nu poate fi tratată ca un fenomen temporar.

În ceea ce privește imaginea tehnică actuală pentru petrol, cumpărătorii trebuie să depășească prima rezistență la 104,70 $. Aceasta deschide calea către un obiectiv la 109,30 $, deasupra căruia o străpungere va fi dificil de realizat. Ținta cea mai îndepărtată este zona de 113,40 $. În cazul unei scăderi, urșii vor încerca să preia controlul la 100 $. Dacă vor reuși, ieșirea din interval va da o lovitură serioasă pozițiilor taurilor și va împinge petrolul către minimul de 96,54 $, cu perspectiva de extindere până la 92 $.