FX.co ★ Prezentare generală EUR/USD. 22 septembrie. Dolarul este mult prea supraevaluat

Perechea EUR/USD a petrecut practic toată ziua de luni pe loc. Așa cum era de așteptat, volatilitatea a fost minimă și nu a apărut nicio informație importantă pentru traderi pe parcursul zilei. Prin urmare, nu este surprinzător că în prima zi de tranzacționare a săptămânii nu au existat mișcări de preț. Volatilitatea scăzută din prezent nu este deloc surprinzătoare — publicăm zilnic grafice de volatilitate, iar acestea arată clar că acest tipar se menține de aproximativ două luni. Astfel, în zilele în care calendarul macro și fundamental este gol, a aștepta mișcări de piață este un demers naiv.

Un fapt important iese acum în evidență — dolarul american este puternic supracumpărat. Moneda se apreciază de aproape o lună, iar dacă întrebi pe cineva de ce dolarul s-a întărit timp de o lună întreagă, este puțin probabil să primești un răspuns convingător. Inițial, EUR/USD a corectat după un raliu destul de lung și puternic — ceea ce era logic. Apoi piața a început să anticipeze înăsprirea politicii monetare a Federal Reserve, deși încă din vară includea deja în prețuri mișcările Fed la fiecare discurs al lui Kevin Warsh. Apoi Fed a majorat dobânzile și a deschis posibilitatea unor noi înăspriri, iar piața a inclus și acest lucru în preț. Fiecare nouă apreciere a dolarului ridică aceeași întrebare: bine — dar pe ce bază ar trebui dolarul să continue să crească?

Să ne amintim că anul 2026 a fost unul excepțional pentru moneda americană. Dacă nu ar fi fost războiul lui Trump cu Iran, dolarul s-ar tranzacționa deja constant peste 1,2000 față de euro. Dacă ulterior inflația nu s-ar fi accelerat, este posibil ca Fed să nu fi luat în calcul înăsprirea. Dacă piața nu ar fi ignorat politica ECB și alți factori favorabili euro, avansul dolarului ar fi fost, de asemenea, mult mai modest. Chiar și cu această remarcabilă conjuncție de evenimente, dolarul nu a reușit de fapt să producă un raliu ascendent susținut pe termen lung în 2026. Graficul săptămânal ilustrează cel mai bine acest lucru: maximumul pe care l-a reușit dolarul anul acesta este o mișcare laterală.

În esență, moneda americană nu a arătat nicio apreciere pe termen lung. Prețul este blocat într-un canal lateral și se tranzacționează acolo de un an — o pauză normală în cadrul trendului de termen lung. Așadar, dacă dolarul nu a putut ieși din tendința sa ușor descendentă atunci când condițiile îi erau favorabile, ce ar trebui să anticipăm în continuare pentru moneda americană? Observăm, de asemenea, că pe intervalul de timp de 4 ore perechea a intrat de două ori în teritoriu de supravânzare și a format două divergențe ascendente. Așadar, chiar și graficul de 4 ore indică exagerările legate de aprecierea dolarului. Susținem de mult timp că actuala forță a dolarului este ilogică. Ca și până acum, pe termen lung ne așteptăm la reluarea trendului global ascendent care a început în 2022.

Volatilitatea medie a perechii valutare EUR/USD în ultimele 5 zile de tranzacționare, la data de 22 septembrie, este de 46 pips și este clasificată drept „medie”. Ne așteptăm ca perechea să se tranzacționeze marți în intervalul 1,1421 – 1,1513. Canalul superior de regresie liniară este orientat în sus, indicând un trend ascendent. CCI a intrat de două ori în zona de supravânzare și a format două divergențe bullish, semnalând o posibilă încheiere a corecției descendente.

Suporturi apropiate:

S1 – 1,1475

S2 – 1,1414

S3 – 1,1353

Rezistențe apropiate:

R1 – 1,1536

R2 – 1,1597

R3 – 1,1658

Recomandări de tranzacționare:

Perechea EUR/USD continuă mișcarea descendentă, însă considerăm în continuare această scădere drept o corecție înaintea unui nou trend ascendent pe termen lung. Fundamentele globale pentru dolar rămân negative, dar în 2026, mai întâi factorii geopolitici, iar apoi poziția hawkish a Fed au oferit un sprijin puternic monedei americane. Cât timp prețul se menține sub media mobilă, pot fi avute în vedere poziții short cu ținte la 1,1421 și 1,1414. Peste linia mediei mobile, pozițiile long rămân de actualitate, cu ținte la 1,1597 și 1,1658.

Explicații pentru ilustrații:

Canalele de regresie ajută la determinarea trendului curent. Dacă ambele sunt orientate în aceeași direcție, înseamnă că trendul este în prezent puternic;

Linia mediei mobile (setări 20,0, smoothed) definește trendul pe termen scurt și direcția în care ar trebui realizate tranzacțiile în prezent;

Nivelele Murray reprezintă niveluri-țintă pentru mișcări și corecții;

Nivelele de volatilitate (liniile roșii) reprezintă canalul probabil de preț în interiorul căruia perechea va evolua în următoarele 24 de ore, pe baza indicatorilor actuali de volatilitate;

Indicatorul CCI – intrarea sa în zona de supravânzare (sub -250) sau în zona de supracumpărare (peste +250) indică faptul că se apropie o inversare de trend în direcția opusă.