FX.co ★ 'Trump put' impulsionează piața

Dacă administrația prezidențială de la White House nu va pune piedici inteligenței artificiale, este din nou momentul să fie cumpărate acțiuni legate de această temă. Indicele Nasdaq Composite și Magnificent Seven au închis la noi maxime record, iar S&P 500 a înregistrat cea mai bună creștere zilnică din august, după ce Donald Trump a declarat că nu dorește să limiteze ceea ce el a numit o dezvoltare mai mare decât Revoluția Industrială și Internetul.

Dinamică Nasdaq Composite și Magnificent Seven

Raliul acțiunilor americane a fost impresionant, dar nu este unul extins la întreaga piață. O comparație între S&P 500 și un indice ponderat după capitalizarea de piață arată clar acest lucru. Mișcarea a fost susținută nu doar de ceea ce participanții la piață au numit „put-ul lui Trump”, ci și de Meta Platforms, care a lansat un nou agent de AI ce a urcat rapid în topurile de utilizare. Capitalizarea de piață a companiei a crescut cu 192 de miliarde de dolari, marcând cel mai mare câștig într-o singură zi din ultimul an.

Investitorii au cumpărat acțiuni ale companiilor legate de noile tehnologii pe bandă rulantă, iar acest lucru, combinat cu tonul favorabil venit de la Casa Albă, indică un nou boom al AI. Indicele S&P 500 s-a apropiat periculos de mult de maximele sale istorice. Merită menționat că raliul a avut loc pe fondul unui context extern favorabil — prețurile petrolului și randamentele Trezoreriei americane erau în scădere.

Zvonurile privind o întâlnire între președinții SUA și Iranului la summitul ONU au reaprins speranțele pentru o reluare a diplomației. Împreună cu creșterea exporturilor de petrol ale Arabiei Saudite prin Strâmtoarea Hormuz, acest lucru a împins prețul Brent în jos timp de patru ședințe consecutive. Titlurile de Trezorerie au reacționat prin randamente mai mici, deoarece reculul reperului din Marea Nordului reduce riscul unei creșteri bruște a inflației și al unei înăspriri agresive a politicii Fed.

Raportul P/E al S&P 500 și condițiile financiare

Prețul petrolului și randamentele Trezoreriei sunt extrem de importante pentru indicii bursieri. Morgan Stanley avertizează că o nouă creștere a acestora ar putea declanșa o corecție de 7% în S&P 500. Banca subliniază sensibilitatea sporită a multiplilor de profit viitor la înăsprirea condițiilor financiare, în contextul așteptărilor privind majorarea ratelor dobânzii.

În concluzie, avansul indicelui S&P 500 către noi maxime istorice este rezultatul mai multor factori: revenirea boomului AI, datorită „Trump put” sau lipsei de disponibilitate a administrației de a împiedica noile tehnologii; scăderea randamentelor Trezoreriei; și prețuri mai mici ale petrolului. Împreună, aceste forțe au scos investitorii din zona fricii și i-au readus în zona lăcomiei. Întrebarea este: pentru cât timp?

Din punct de vedere tehnic, graficul zilnic arată că S&P 500 a depășit limita superioară a canalului descendent, semnalând că modelul de inversare 1?2?3 a eșuat și că este probabil ca trendul ascendent să revină. Pozițiile long deschise de la limita inferioară ar trebui menținute și extinse treptat. Nivelurile-țintă de urmărit sunt 7.830 și 7.980.