FX.co ★ Strategii EUR/USD și GBP/USD pentru traderii începători – 24 septembrie

Astăzi, în prima parte a zilei, dolarul american a rămas din nou dominant în raport cu euro și lira sterlină, iar dimineața nu a adus nicio schimbare acestui tipar, deși ambele monede au înregistrat câteva episoade de volatilitate locală.

Pentru zona euro, principalul eveniment a fost publicarea indicelui IFO Business Climate din Germania pentru septembrie, care a crescut la 89,9 puncte de la 88,8 în august, continuându-și revenirea pentru a patra lună consecutiv. Sectorul serviciilor a revenit în teritoriu pozitiv, în timp ce așteptările din sectorul industrial s-au îmbunătățit, de asemenea, deși comercianții cu amănuntul rămân prudenți pe fondul creșterii inflației. Euro s-a apreciat inițial ca reacție la publicare, însă mișcarea a fost de scurtă durată: piața a inversat rapid direcția și și-a reluat declinul, deoarece forța dolarului, susținută de date solide din SUA și de un discurs ferm (hawkish) al Fed, a continuat să depășească ca impact chiar și surprizele pozitive din zona euro pentru a doua zi consecutiv. Trebuie avut în vedere și contextul de ieri: PMI-ul compozit preliminar al zonei euro pentru septembrie a crescut la 53,1 puncte de la 52,0 în august, atingând un maxim al ultimilor ani, în timp ce Germania și Franța au înregistrat cele mai puternice ritmuri de creștere dintr-o perioadă îndelungată. Cu alte cuvinte, datele IFO de astăzi nu reprezintă un episod izolat, ci mai degrabă o continuare a îmbunătățirii deja în curs, pe care piața însă continuă, în mare măsură, să o ignore.

În Marea Britanie, datele au fost clar slabe. Soldul vânzărilor retail din sondajul CBI Distributive Trades Survey pentru septembrie a fost de -55, față de așteptările de -42 și valoarea de -48 din august, ceea ce înseamnă că deteriorarea a fost semnificativ mai accentuată decât anticipa piața. Înainte de publicare, lira reușise să realizeze o mică corecție în sus, dar apoi și-a reluat rapid declinul: astfel de vânzări cu amănuntul slabe nu au făcut decât să confirme persistența slăbiciunii cererii de consum în economia britanică. Acest tablou se adaugă celui conturat deja ieri, când PMI-ul compozit al Marii Britanii a scăzut la 51,7 de la 52,5, coborând la un minim al ultimelor trei luni, în timp ce deprecierea lirei a continuat pentru a doua zi consecutiv, practic fără întrerupere.

În această după-amiază vor fi publicate doar doi indicatori din SUA: cererile inițiale de șomaj, care sunt așteptate să crească la 201.000, și New Home Sales. Ambele cifre sunt din punct de vedere tehnic importante, dar nu decisive: cererile de șomaj rămân în intervalul familiar de 203.000–206.000, indicând o piață a muncii rezilientă, în timp ce New Home Sales au scăzut anterior la 607.000 în ritm anualizat, de la 678.000 cu o lună înainte, iar evoluțiile ulterioare ar putea oferi informații importante despre starea sectorului rezidențial în contextul unor rate ipotecare de peste 6,6%.

Mai importante decât datele în sine vor fi discursurile a trei oficiali Fed — Thomas Barkin, Beth Hammack și John Williams. Merită reamintită retorica lor anterioară: Barkin a avertizat anterior că actuala perioadă de inflație persistentă va avea inevitabil consecințe, deși nu a putut preciza când; Hammack a votat împotriva unei pauze chiar în iulie, cerând o majorare imediată a ratei; în timp ce Williams a adoptat în mod tradițional un ton mult mai prudent, subliniind scăderea lentă a inflației și concentrându-se pe o rată neutră de aproximativ 1%. Dacă toți trei vor susține astăzi o nouă înăsprire, acest lucru ar reprezenta o schimbare notabilă chiar și pentru relativ dovish-ul Williams, iar o astfel de retorică ar putea oferi dolarului un impuls suplimentar în raport cu ambele valute.

Pentru EUR/USD, aceasta înseamnă continuarea presiunii pe fondul unui ton deja mai reținut din partea BCE, în timp ce situația pentru GBP/USD pare și mai vulnerabilă, având în vedere lipsa totală a unor factori interni puternici de susținere pentru liră în zilele următoare.

Momentum

Pentru euro, nivelul cheie de rezistență este 1,1392, o străpungere clară peste acesta putând duce perechea la 1,1414 și apoi la 1,1433. Un astfel de scenariu este realist doar dacă discursurile de astăzi ale reprezentanților Fed se dovedesc cu adevărat dezamăgitoare — forța datelor IFO, luate izolat, este în mod evident insuficientă, având în vedere că piața a ignorat deja ieri o evoluție pozitivă similară. Consider mult mai probabil un scenariu de spargere sub 1,1373, către ținte de 1,1355 și 1,1335, întrucât retorica Fed continuă să cântărească mai greu decât orice surpriză pozitivă venită din Europa.

Pentru liră, nivelul cheie de rezistență este 1,3252, peste care perechea ar putea atinge 1,3284 și apoi 1,3313, însă după scăderea bruscă de astăzi a vânzărilor retail CBI, o astfel de mișcare pare improbabilă fără o întrerupere clară a avansului dolarului. O străpungere sub 1,3220, către ținte de 1,3189 și 1,3150, se potrivește mult mai bine imaginii actuale, mai ales având în vedere că datele economice din Marea Britanie s-au slăbit pentru a doua zi consecutiv.

Mean Reversion

Pentru euro, urmăresc limita superioară la 1,1386. Logica este simplă: perechea încearcă să urce peste acest nivel, însă cumpărătorii nu reușesc să susțină mișcarea ascendentă, iar prețul revine în jos — ceea ce generează un semnal de vânzare. Chiar și ținând cont de datele puternice IFO, acest scenariu rămâne valabil, în condițiile în care piața pare să prefere în mod clar să ignore evoluțiile pozitive din Germania. Nivelul de referință inferior, de 1,1361, funcționează în baza unei logici inverse, însă cumpărarea aici trebuie privită cu prudență: soliditatea climatului de afaceri din Germania, de una singură, nu este suficientă pentru a inversa sentimentul general al pieței, iar este rezonabil ca targetul unei astfel de tranzacții să rămână modest.

În cazul lirei sterline, limita superioară este 1,3241. Același model de inversare se aplică și aici, iar având în vedere scăderea bruscă de astăzi a vânzărilor cu amănuntul, un fals breakout peste acest nivel, urmat de o revenire rapidă în interiorul intervalului, pare un scenariu plauzibil. Nivelul de referință inferior, de 1,3210, presupune cumpărarea la revenire după un fals breakout sub acest nivel, însă acest setup trebuie tranzacționat cu prudență — cererea slabă din partea consumatorilor din Marea Britanie nu susține o inversare de durată, iar orice revenire de la acest nivel ar trebui privită mai degrabă ca o mișcare pur tehnică decât ca începutul unei schimbări de trend.