FX.co ★ Prezentare generală a perechii EUR/USD. 28 septembrie. Ce ne rezervă noua săptămână?

Perechea EUR/USD a realizat vineri doar o corecție minimă — atât de mică încât cu greu poate fi observată pe grafice. Piața continuă să cumpere moneda americană din orice motiv, iar în momentele lipsite de referiri la Federal Reserve încearcă să înțeleagă ce anume alimentează un raliu al dolarului atât de puternic și abrupt. Opinia comună este că aprecierea dolarului se bazează pe o schimbare pronunțat hawkish a politicii Fed. Reamintim cititorilor că piața a început să anticipeze majorări de dobândă încă din vară, iar acest factor a fost inclus în preț de mai multe ori înaintea ședinței Fed. Desigur, traderii s-ar putea să nu fi anticipat dot-plot-ul care indică cel puțin încă o majorare în acest an, dar și acest aspect a fost deja asimilat, având în vedere cele trei săptămâni întregi de creșteri ale dolarului.

Considerăm că declinul actual al perechii a căpătat caracterul unei mișcări complet ilogice, inerțiale și necontrolate. Piața refuză să ia în considerare înăsprirea similară a politicii monetare de către European Central Bank, iar explicații de tipul „dobânzile ECB sunt sub dobânzile Fed” nu funcționează, pentru că acest lucru era valabil și înainte — și era deja reflectat în prețuri. Prin urmare, credem că această mișcare se va încheia abia atunci când piața se va satura de achiziții de dolari. Pe graficul săptămânal, aprecierea dolarului din acest an rămâne o corecție modestă, în timp ce pe graficul zilnic se observă încă semnele unei mișcări laterale care durează de un an. Așadar, oricât de puternică și bruscă ar fi creșterea dolarului în 2026, ea nu poate fi considerată decisivă pe termen lung.

Săptămâna aceasta va fi publicat raportul Nonfarm Payrolls din SUA; alte evenimente macro nu merită discutate deoarece piața, în mare parte, le ignoră. Astfel, totul se va reduce la așteptările pieței privind NFP și la valoarea efectivă a indicatorului. Reamintim că săptămâna trecută mai mulți membri ai FOMC au declarat că riscurile generate de încetinirea pieței muncii din SUA sunt mai mici decât riscurile generate de creșterea inflației. Practic, Fed a pariat pe combaterea inflației, astfel încât, din această perspectivă, rezultatele NFP ar conta mai puțin pentru orientarea politicii monetare.

Cu toate acestea, după cum am menționat, traderii au inclus deja de mai multe ori în preț perspectiva de înăsprire a politicii Fed, iar un raport Nonfarm Payrolls slab ar putea tempera elanul oficialilor FOMC. Piața muncii din SUA este departe de a fi perfectă. O politică monetară mai restrictivă va încetini economia — acesta este scopul înăspririi. Anul trecut, Fed a relaxat politica pentru a susține piața muncii; anul acesta, înăsprirea o va încetini. În consecință, un rezultat slab al NFP ar putea nu doar să împingă dolarul puternic în jos vineri, ci și să marcheze sfârșitul raliului de trei săptămâni al monedei americane. Dolarul nu are un motiv fundamental să continue să se aprecieze, deși mișcarea poate persista o vreme, prin inerție.

Volatilitatea medie a perechii valutare EUR/USD în ultimele 5 zile de tranzacționare, la data de 28 septembrie, este de 50 de pips și este caracterizată drept „medie”. Ne așteptăm ca perechea să se miște luni între 1,1341 și 1,1441. Canalul de regresie liniară superior este orientat în sus, indicând un trend ascendent. Indicatorul CCI a intrat de trei ori în zona de supravânzare și a format trei divergențe „bullish”, care avertizează asupra finalului trendului descendent ilogic. Totuși, piața nu reacționează în prezent la nimic.

Nivele de suport cele mai apropiate:

S1 – 1,1353

S2 – 1,1292

S3 – 1,1230

Nivele de rezistență cele mai apropiate:

R1 – 1,1414

R2 – 1,1475

R3 – 1,1536

Recomandări de tranzacționare:

Perechea EUR/USD continuă să se miște în direcție descendentă, însă considerăm în continuare această scădere drept o corecție înaintea unui nou trend ascendent. Contextul fundamental global pentru dolar rămâne negativ, dar în 2026, mai întâi geopolitica, iar apoi atitudinea hawkish a Fed au oferit un sprijin puternic monedei americane. Atunci când prețul se află sub media mobilă, pot fi luate în considerare poziții short cu ținte la 1,1353 și 1,1341. Peste media mobilă, pozițiile long sunt relevante, cu ținte la 1,1475 și 1,1536.

Explicații pentru ilustrații:

Canalele de regresie ajută la determinarea trendului curent. Dacă ambele sunt orientate în aceeași direcție, înseamnă că trendul este în prezent puternic;

Linia mediei mobile (setări 20,0, smoothed) definește trendul pe termen scurt și direcția în care ar trebui efectuate tranzacțiile în prezent;

Nivelele Murray reprezintă nivele-țintă pentru mișcări și corecții;

Nivelele de volatilitate (liniile roșii) reprezintă canalul probabil de preț în interiorul căruia perechea va evolua în următoarele 24 de ore, pe baza indicatorilor actuali de volatilitate;

Indicatorul CCI – intrarea acestuia în zona de supravânzare (sub -250) sau în zona de supracumpărare (peste +250) indică apropierea unei inversări de trend în direcția opusă.