FX.co ★ EUR/USD – Analiză Smart Money

Perechea EUR/USD a scăzut timp de unsprezece zile consecutive. În acest interval, euro a pierdut 280 de puncte. Abia în ultimele câteva zile moneda unică a reușit să evite o nouă depreciere, în timp ce urșii și-au temperat ușor presiunea. Seria de pierderi a euro a început acum trei săptămâni, pe fondul pregătirilor pieței pentru o majorare de dobândă din partea FOMC. De atunci, piața a continuat să cumpere dolarul mizând pe atitudinea de politică monetară „hawkish” a Fed, confirmată cu regularitate de membrii FOMC. Interesant este că mulți oficiali ai Fed declară deschis că este nevoie de o înăsprire suplimentară a politicii monetare, dar în același timp nu precizează cu cât ar mai putea fi majorată dobânda, în timp ce cel mai recent „dot plot” a indicat că ar trebui așteptată încă o majorare de 0,25%. Nu s-a apreciat oare prea mult dolarul pentru o singură majorare de dobândă? În prezent, dolarul crește de parcă Fed ar fi trecut de la un ton complet neutru la unul ultra-hawkish. În realitate însă, procesul de relaxare a politicii monetare ar putea începe abia în 2027. Dacă Fed plănuiește o singură mișcare de înăsprire și toți cei 12 membri cu drept de vot ai FOMC afirmă acest lucru în interviuri, este ca și cum Fed ar fi majorat o dată dobânda fără să spună nimic despre asta. Cu alte cuvinte, nu există motive să fie așteptate mai mult de o singură majorare.

Nimic nu pare să oprească deprecierea euro. Nici înăsprirea politicii BCE, nici datele economice favorabile din Uniunea Europeană, nici configurația graficului și modelele „bullish” nu reușesc acest lucru. Imbalance 19 a fost invalidat, astfel încât euro are acum toate șansele să cadă sub nivelul psihologic de 1,10 dolari. Iar Imbalance 19 „bullish” nu este doar invalidat; s-a transformat într-un „bearish inverted imbalance”. Acum este un model de scădere, alături de Imbalance 23. Astfel, traderii au în prezent două zone de interes pentru poziții short. Singurul factor care mai susține taurii este proximitatea ultimelor două minime de swing, de la care ar putea fi captată lichiditate, declanșând potențial un avans „bullish”.

Săptămâna trecută, FOMC și-a indicat disponibilitatea de a continua înăsprirea politicii, lucru suficient pentru a declanșa un amplu impuls de scădere. Chiar și după înăsprirea politicii monetare de către Fed în septembrie și o posibilă nouă înăsprire în noiembrie sau decembrie, nu văd ce alte motive i-ar putea determina pe traderi să continue să cumpere moneda americană. Dolarul a avut, într-adevăr, o evoluție foarte puternică în ultimele săptămâni, dar ce factori l-au susținut în această perioadă? Exclusiv înăsprirea politicii monetare de către FOMC și nimic altceva?

Per ansamblu, din punctul meu de vedere, fundalul informațional continuă să favorizeze taurii. În pofida atitudinii mai „hawkish” a Fed în materie de politică monetară, aceasta nu este singurul factor pe baza căruia se formează cursurile de schimb. Aș vrea să reamintesc că randamentele titlurilor de Trezorerie americane ating maxime record, generând o presiune enormă asupra bugetului; economia SUA a încetinit în ultimele trimestre; Donald Trump și-a reluat în 2026 campania de revendicări comerciale și non-comerciale față de numeroase țări din întreaga lume; iar piața bursieră americană continuă să ridice semne serioase de întrebare din cauza investițiilor necontrolate, finanțate prin credit, în companii de tehnologie implicate în dezvoltarea AI.

Configurația actuală a graficului arată că impulsul de scădere continuă. În pofida mișcărilor de preț extrem de contradictorii din ultimele trei săptămâni, traderii au acum cel puțin două zone de interes pentru poziții short. Taurii nu se mai pot baza decât pe minimele din 28 iulie și 24 iunie, de la care ar putea fi captată lichiditate.

Luni nu au fost publicate date economice. Prin urmare, traderii și-au mai acordat o zi de pauză și analizează în ce direcție să se orienteze în continuare.

Există în continuare numeroase motive pentru un atac al taurilor în 2026. Din punct de vedere structural și la nivel global, politicile lui Trump, care au dus anul trecut la o depreciere semnificativă a dolarului, nu s-au schimbat. În prezent, nu identific factori importanți în favoarea monedei americane, în pofida atitudinii „hawkish” a FOMC. Factorii geopolitici, care au alimentat cererea pentru dolar în cea mai mare parte a primei jumătăți a lui 2026, nu mai joacă acum același rol.

Calendar economic pentru Statele Unite și Uniunea Europeană:

• Uniunea Europeană – discursul președintei BCE, Christine Lagarde (11:00 UTC).
• Statele Unite – JOLTS Job Openings (14:00 UTC).
• Statele Unite – CB Consumer Confidence Index (14:00 UTC).

În data de 29 septembrie, calendarul economic include trei evenimente, niciunul dintre ele nefiind, în opinia mea, semnificativ. Impactul fundalului economic asupra sentimentului pieței marți va fi slab sau inexistent.

Prognoză EUR/USD și recomandări de tranzacționare:

În opinia mea, perechea rămâne în procesul de formare a unui trend „bullish” care a luat o pauză de un an. Fundalul informațional s-a schimbat brusc în favoarea urșilor acum șase luni, dar trendul în sine nu poate fi considerat anulat sau încheiat. Pe termen lung, aș spune că perechea se tranzacționează într-un interval. Un interval nu invalidează trendul „bullish” de ansamblu. Astfel, taurii ar putea să își reia avansul în 2026, dar singurele lor oportunități în prezent sunt minimele de la 1,1354 și 1,1325, de la care ar putea fi captată lichiditate. Urșii au în prezent Imbalance 19 și Imbalance 23, de la care pot fi deschise noi poziții short. Totuși, după părerea mea, scăderea actuală este periculoasă pentru traderi, deoarece nu are justificări clare și suficiente. Dolarul ar putea coborî chiar și sub nivelul de 1,10, dar argumentele pentru o astfel de depreciere sunt prea contradictorii.