FX.co ★ Prezentare generală a perechii EUR/USD. 30 septembrie. Christine Lagarde „a terminat cu euro”

Perechea EUR/USD a continuat să scadă marți — ce altceva era de așteptat? Piața este atât de dornică și „flămândă” după o înăsprire suplimentară din partea Federal Reserve, încât continuă să cumpere dolarul chiar și la câteva săptămâni după ce acest factor ar fi trebuit deja să fie inclus în preț. Gândește-te când ai mai văzut ultima dată o mișcare aproape de o lună, aproape neîntreruptă, impulsionată de un singur factor. Alți factori de mișcare sunt rari în acest moment. Fiecare participant la piață încearcă să explice prăbușirea euro din septembrie în felul său. Unii indică spre creșterea instabilității geopolitice, alții văd doar tonul „hawkish” al Fed, iar alții spun că European Central Bank nu este suficient de „hawkish” — deși, în practică, ECB ar putea majora dobânzile la fel de mult sau chiar mai mult decât Fed. Pe scurt, fiecare trader și analist are propria părere. Și nimeni nu se întreabă de ce există atât de multe opinii.

Există atât de multe opinii pentru că aprecierea actuală a dolarului este ambiguă și ilogică. Dacă situația ar fi clară, toată lumea ar împărtăși aceeași viziune. De exemplu, în septembrie 2022 moneda americană a început trendul descendent de patru ani, pornind cu o scădere de aproximativ 1.400 de puncte. Ce a precedat această scădere? Mai întâi, un trend ascendent de 16 ani, început în 2007, perioadă în care dolarul s-a mișcat de la aproximativ 1,60 dolari până în jur de 0,96 dolari pentru un euro — cu alte cuvinte, valoarea euro s-a înjumătățit, aproximativ, până în 2022. Reține că vorbim despre o monedă de rezervă, pe care băncile centrale din întreaga lume o dețin alături de dolar, nu despre o monedă a unei piețe emergente.

Așadar, în septembrie 2022 totul a început ca o simplă corecție. Dacă privim pe termen lung, 500 de puncte din cele 1.400 ar fi putut fi foarte bine marcări de profit. Cam în aceeași perioadă, inflația din SUA a început să încetinească, iar piața a început să anticipeze o relaxare a politicii Fed. Fed încă majora dobânzile atunci, dar dolarul scădea pentru că piața anticipa relaxarea — înăsprirea fusese în mare parte deja inclusă în preț în 2021–2022, când dolarul a crescut cu aproximativ 2.700 de puncte. În consecință, euro s-a apreciat cu circa 1.400 de puncte pe fondul factorilor globali.

Și acum? Euro scade pentru a patra săptămână consecutiv pentru că... atât ECB, cât și Fed au început înăsprirea? Pe graficul săptămânal, trendul ascendent pe termen lung început în 2022 este încă intact, iar un interval de tranzacționare ce durează de un an persistă. Prețul a coborât doar până la minimele anuale, astfel încât se poate argumenta că asistăm la scoaterea lichidității de la minimele recente, în interiorul unui canal aproape lateral, mai degrabă decât la o prăbușire structurală în desfășurare. Punctul nostru de vedere rămâne neschimbat. În interiorul unui interval, mișcările tind să fie, în esență, aleatorii. Euro nu are motive pentru o prăbușire susținută, iar dolarul nu are motive pentru o apreciere susținută pe termen lung. Prin urmare, orice apreciere pe termen lung a dolarului este, prin definiție, o corecție, după care ar trebui să reia cursul trendul principal. Trebuie admis că nu ne așteptam ca această corecție să se întindă pe un an întreg, dar, pentru un grafic săptămânal, o astfel de perioadă de corecție este complet normală.

Volatilitatea medie a perechii valutare EUR/USD în ultimele 5 zile de tranzacționare, la data de 30 septembrie, este de 53 de pips și este caracterizată ca fiind „medie”. Ne așteptăm ca perechea să se miște miercuri în intervalul 1,1287 – 1,1393. Canalul de regresie liniară superior este orientat în sus, indicând un trend ascendent. Indicatorul CCI a intrat de trei ori în zona de supravânzare și a format trei divergențe „bullish”, care avertizează asupra sfârșitului trendului descendent ilogic. Totuși, piața nu reacționează la nimic în acest moment.

Nivele de suport mai apropiate:

S1 – 1,1292

S2 – 1,1230

S3 – 1,1169

Nivele de rezistență mai apropiate:

R1 – 1,1353

R2 – 1,1414

R3 – 1,1475

Recomandări de tranzacționare:

Perechea EUR/USD continuă să se miște în jos, însă considerăm în continuare această scădere drept o corecție înaintea unui nou trend ascendent. Contextul fundamental global pentru dolar rămâne negativ, dar în 2026, mai întâi geopolitica, iar apoi poziția „hawkish” a Fed au oferit un sprijin puternic monedei americane. Cât timp prețul se află sub media mobilă, pot fi avute în vedere poziții short, cu ținte la 1,1292 și 1,1230. Peste media mobilă, pozițiile long devin relevante, cu obiective la 1,1475 și 1,1536.

Explicații pentru ilustrații:

Canalele de regresie ajută la determinarea trendului curent. Dacă ambele sunt orientate în aceeași direcție, înseamnă că trendul este în prezent puternic;

Linia mediei mobile (setări 20,0, smoothed) definește trendul pe termen scurt și direcția în care ar trebui desfășurată tranzacționarea în acest moment;

Nivelele Murray reprezintă ținte pentru mișcări și corecții;

Nivelele de volatilitate (liniile roșii) reprezintă canalul probabil de preț în interiorul căruia perechea va evolua în următoarele 24 de ore, pe baza indicatorilor actuali de volatilitate;

Indicatorul CCI – intrarea acestuia în zona de supravânzare (sub -250) sau în zona de supracumpărare (peste +250) indică apropierea unei inversări de trend în direcția opusă.