FX.co ★ EUR/USD – Analiză Smart Money: Euro are o șansă

Perechea EUR/USD a scăzut timp de cincisprezece zile consecutive, cu excepția câtorva pauze scurte. În această perioadă, moneda europeană a pierdut 340 de puncte. Declinul monedei europene a început în urmă cu trei săptămâni, pe măsură ce piața se pregătea pentru o majorare a ratei dobânzii de către FOMC. De atunci, piața a continuat să cumpere dolarul pe baza poziției monetare „hawkish” a Fed, care este reafirmată în mod regulat de membrii FOMC. Totuși, mulți oficiali ai Fed afirmă deschis că este necesară o nouă înăsprire a politicii monetare, dar, în același timp, nu oferă indicații clare privind amploarea acestei înăspriri. Cel mai recent „dot plot” a indicat că ar trebui așteptată încă o majorare a ratei cu 0,25%. Ieri însă, președintele Fed New York, John Williams, a declarat că Fed nu ar trebui să se grăbească cu o nouă înăsprire a politicii. S-a apreciat prea mult dolarul pe baza așteptărilor a două majorări, dintre care calendarul celei de-a doua rămâne incert? În prezent, dolarul crește ca și cum Fed ar fi trecut de la o poziție complet neutră la una ultra-hawkish, fără ca piața să aibă motive reale să se aștepte la un asemenea scenariu. În realitate însă, relaxarea politicii monetare ar putea începe chiar din 2027, întrucât oficialii Fed înșiși au declarat că impactul prețurilor ridicate la petrol va fi limitat în timp. Același lucru este valabil și pentru impactul tarifelor comerciale impuse de Donald Trump.

Nimic nu reușește, deocamdată, să oprească declinul monedei europene. Nici politica mai strictă a BCE, nici datele economice favorabile din Uniunea Europeană, nici tabloul tehnic și formațiunile de tip bullish nu au reușit acest lucru. De vreme ce dezechilibrul 19 a fost invalidat, moneda europeană are acum toate șansele să coboare sub nivelul psihologic de 1,10 dolari. Mai mult, dezechilibrul bullish 19 nu a fost doar invalidat; el s-a transformat într-un dezechilibru inversat bearish și a generat deja un nou semnal de vânzare. Taurii sunt susținuți doar de proximitatea ultimelor două minime de swing, de unde ar putea fi extrasă lichiditate, declanșând potențial o mișcare ascendentă.

Săptămâna trecută, FOMC și-a indicat disponibilitatea de a continua înăsprirea politicii, iar acest lucru a fost suficient pentru a permite continuarea avansului amplu al urșilor. Chiar și după înăsprirea din septembrie a Fed și o posibilă majorare în octombrie sau decembrie, nu văd care ar mai putea fi alți factori care să încurajeze traderii să continue să cumpere moneda americană. Dolarul a avut o performanță solidă în ultimele săptămâni, dar ce factori l-au susținut în această perioadă? Înăsprirea politicii monetare de către FOMC și nimic altceva?

Per ansamblu, în opinia mea, fundamentele continuă să favorizeze taurii. În pofida poziției mai hawkish a Fed în materie de politică monetară, acesta nu este singurul factor care determină cursurile de schimb. Reamintesc cititorilor că randamentele Trezoreriei SUA ating maxime istorice, punând o povară semnificativă asupra bugetului; economia SUA a încetinit în ultimele trimestre; Donald Trump și-a reluat în 2026 disputele comerciale și non-comerciale cu numeroase țări din întreaga lume; iar piața americană de acțiuni continuă să ridice serioase semne de întrebare din cauza investițiilor cu efect de levier necontrolate în companii de tehnologie implicate în dezvoltarea de AI.

Tabloul tehnic actual indică faptul că momentum-ul bearish rămâne prezent. În pofida mișcărilor de preț foarte contradictorii din ultimele săptămâni, traderii au cel puțin două zone de interes pentru oportunități de vânzare. Taurii se pot baza doar pe minimele din 28 iulie și 24 iunie, de la care ar putea fi extrasă lichiditate.

Contextul economic a susținut în cele din urmă moneda europeană miercuri. În primul rând, John Williams de la Fed a temperat așteptările urșilor. În al doilea rând, raportul privind inflația din Germania a indicat o creștere mai puternică decât se aștepta, ajungând la 3,3%, ceea ce sporește probabilitatea unei noi înăspriri a politicii BCE. În al treilea rând, indicele de preț PCE de bază a fost sub așteptările traderilor, reducând probabilitatea unei noi înăspriri a Fed în octombrie. Rapoartele ADP și PIB din SUA, care au depășit așteptările, au limitat declinul dolarului. Deocamdată, taurii nu au altceva pe ce să se sprijine în afară de extragerea de lichiditate de la minime.

Taurii au încă numeroase motive să lanseze un avans în 2026. Structural și la nivel global, politicile lui Trump, care au dus la un declin semnificativ al dolarului anul trecut, nu s-au schimbat. În prezent, nu văd factori importanți care să susțină moneda americană, în pofida poziției hawkish a FOMC. Evoluțiile geopolitice, care au susținut cererea pentru moneda americană în mare parte din prima jumătate a lui 2026, nu mai oferă același sprijin.

Calendar economic SUA și Uniunea Europeană

• Uniunea Europeană — Rata șomajului (09:00 UTC).
• SUA — Modificarea numărului de cereri inițiale de șomaj (12:30 UTC).
• Uniunea Europeană — Discurs al președintelui BCE, Christine Lagarde (13:30 UTC).
• SUA — ISM Manufacturing PMI (14:00 UTC).

Calendarul economic pentru 1 octombrie conține patru evenimente, dintre care aș evidenția doar indicele ISM. Contextul economic ar putea influența sentimentul pieței în a doua parte a sesiunii de joi.

Prognoză și recomandări de tranzacționare pentru EUR/USD

În opinia mea, perechea se află încă în procesul de formare a unui trend bullish care a intrat într-o pauză de un an întreg. Contextul fundamental s-a schimbat brusc în favoarea urșilor în urmă cu șapte luni, însă trendul propriu-zis nu poate fi considerat anulat sau încheiat. Pe termen lung, aș spune că perechea se tranzacționează într-un interval. Un interval nu invalidează trendul bullish mai amplu. Prin urmare, taurii și-ar putea relua avansul în 2026, dar oportunitățile lor rămase se limitează la minimele de la 1,1354 și 1,1325, de la care ar putea fi extrasă lichiditate. Urșii au primit un nou semnal de vânzare în cadrul dezechilibrului 19. Din punctul meu de vedere, declinul actual este riscant pentru traderi, deoarece îi lipsesc motive fundamentale clare și suficiente. Totuși, în momentul de față nu există nici motive clare pentru cumpărare.