FX.co ★ Strategii EUR/USD și GBP/USD pentru traderii începători – 1 octombrie

Dimineața a adus un avantaj notabil pentru dolar, euro fiind cel mai afectat. Moneda unică a scăzut vizibil, în timp ce lira a rămas considerabil mai stabilă și a pierdut doar ușor. Rezultatul a fost o situație în care dolarul nu se întărea neapărat prin forțe proprii, ci profita de slăbiciunea monedelor omoloage, slăbiciune care, în cazul euro și al lirei, provenea din factori diferiți.

Voi începe cu euro, pentru că aici a apărut astăzi cea mai neobișnuită evoluție. Dimineață a fost publicat indicele PMI pentru sectorul manufacturier din zona euro. Este un sondaj în rândul managerilor de achiziții, iar o valoare peste 50 indică expansiunea sectorului. Indicatorul a urcat la 52,9 de la 52,7 în august, marcând cel mai bun rezultat din mai 2022. În același timp, noile comenzi și producția cresc în cel mai rapid ritm de la începutul lui 2022, iar companiile au cele mai optimiste planuri pentru următorul an de la sfârșitul lui februarie încoace. Într-o zi obișnuită, astfel de date ar oferi euro un motiv solid de apreciere. Totuși, piața abia le-a băgat în seamă. Motivul se află în Franța, unde criza politică internă a transformat euro într-o țintă comodă pentru pariuri împotriva Europei. Astăzi, guvernul prezintă bugetul pe 2027, ceea ce creează riscul unei noi confruntări politice și al unei posibile demisii a prim-ministrului. În acest moment, traderii sunt mai puțin preocupați de starea sectorului manufacturier din zona euro și mai mult de întrebarea dacă a doua economie ca mărime din bloc va rezista unui nou șoc politic. În opinia mea, acest lucru reprezintă un nivel diferit de îngrijorare, pentru că afectează încrederea în monedă în sine, nu doar în anumiți indicatori economici. Atât timp cât problema bugetului rămâne nerezolvată, mă aștept ca pozițiile short pe EUR/USD să continue să se acumuleze, iar orice date pozitive din zona euro să rămână un factor secundar.

Situația lirei este diferită și mai temperată. Valoarea finală a PMI-ului manufacturier al Marii Britanii pentru septembrie a venit ușor sub estimarea preliminară. Indicele a urcat la 51,9 de la 51,7 în august, iar sectorul se află acum în creștere de unsprezece luni consecutive, însă piața compară în primul rând valoarea finală cu estimarea preliminară, nu se concentrează pe cifra în sine. Revizuirea în jos a devenit principalul motiv de prudență. Interesant este că, în raportul propriu-zis, aproape că nu există motive de pesimism. Producția, noile comenzi și ocuparea forței de muncă au crescut, timpii de livrare s-au prelungit, iar doar stocurile de materii prime s-au redus. Aceasta creează un lanț în care noile comenzi susțin producția, iar producția mai mare determină creșterea angajărilor. Cred că reacția potolită a lirei este explicată tocmai prin diferența dintre imaginea de fond solidă și revizuirea în jos. Piața interpretează revizuirea ca pe un semnal că avântul a fost puțin mai slab decât s-a raportat inițial și încorporează acest lucru cu prudență în prețuri.

În a doua parte a zilei va fi publicat ISM Manufacturing PMI pentru Statele Unite. Este tot un sondaj al managerilor de achiziții, dar acoperă fabricile din SUA și este privit ca o radiografie rapidă a stării sectorului manufacturier. Indicatorul în sine este relativ previzibil: sectorul își revine treptat și nu sunt așteptate surprize majore. Prin urmare, valoarea în sine are șanse reduse să devină principalul eveniment al zilei. Mult mai interesante vor fi comentariile a doi membri FOMC, comitetul Federal Reserve responsabil cu stabilirea dobânzilor. Vor vorbi Jeffrey Schmid și Susan Collins. Datele recente privind inflația și piața muncii nu indică o nevoie urgentă de înăsprire suplimentară a politicii, iar piața așteaptă să vadă dacă vor confirma acest lucru sau, dimpotrivă, vor semnala că banca centrală nu se grăbește să-și relaxeze poziția. Dacă tonul lor va fi dovish, dolarul va avea un motiv să se slăbească, permițând euro și lirei să recupereze pierderile. Dacă însă vor formula comentarii prudente despre riscurile persistente de inflație, presiunea asupra ambelor perechi va reveni. În opinia mea, această incertitudine legată de dobânzi, și nu cifrele ISM în sine, va genera cea mai mare parte a volatilității de pe piață până la sfârșitul sesiunii.

Momentum

Aici este nevoie de momentum, iar astăzi există două surse potențiale: bugetul Franței și a doua parte a zilei, când sunt programate discursurile oficialilor americani.

Pentru euro, nivelul de străpungere în sus este 1,1307. O consolidare deasupra lui deschide drumul către 1,1346 și apoi 1,1379. Pentru ca acest scenariu să se materializeze, Franța trebuie să evite să adauge un plus de incertitudine politică, iar Schmid și Collins ar trebui să mențină un ton dovish. Această combinație este rară, așa că privesc acest scenariu ca fiind mai puțin probabil. În jos, nivelul-cheie este 1,1260. O consolidare sub acest prag ar duce la 1,1214 și 1,1174, iar această direcție mi se pare scenariul de bază, pentru că presiunea politică este deja prezentă, în timp ce datele economice pozitive nu au reușit să o compenseze. Distanța dintre cele două niveluri de străpungere este de 47 de puncte, ceea ce reprezintă un interval larg. Atât timp cât prețul rămâne în interiorul lui, este prea devreme pentru a tranzacționa pe bază de breakout.

Pentru liră, declanșatorul pentru mișcarea în sus este 1,3223, cu ținte la 1,3265 și 1,3307. Lira are un potențial mai mare de apreciere decât euro, deoarece nu se confruntă cu o criză politică de aceeași amploare, în timp ce datele de bază din PMI au rămas solide. Totuși, revizuirea în jos limitează optimismul și, fără un ton dovish din partea Federal Reserve, nu m-aș aștepta la o străpungere fermă peste 1,3223. În jos, nivelul de breakout este 1,3180, cu ținte la 1,3137 și 1,3097. Dacă remarci prudente din partea oficialilor americani vor pune din nou presiune pe perechile cu dolar, acesta va fi scenariul care se va dezvolta primul. Între cele două niveluri există 43 de pips, ceea ce oferă lirei suficient spațiu de fluctuație înainte de a-și alege direcția.

Mean Reversion

Aici tranzacționez străpungerile false, iar această abordare pare rezonabilă înaintea comentariilor oficialilor americani, deoarece lira are puțini factori de impuls interni astăzi.

Pentru euro, urmăresc nivelul de 1,1303 pe partea de creștere. Este la doar patru puncte sub nivelul de breakout de 1,1307, iar un singur test nu este suficient pentru a distinge o inversare de începutul unui breakout. Dacă prețul atinge 1,1303 și revine rapid sub acest nivel, aș lua în considerare o poziție de vânzare. Dacă se mișcă peste 1,1307 și se consolidează acolo, acesta este un breakout și nu aș tranzacționa împotriva lui. Aș plasa stop-ul deasupra lui 1,1307, cu un mic buffer.

Nivelul de referință inferior, 1,1261, este și mai aproape de nivelul de breakout, fiind despărțit de acesta de un singur pip (1,1260). În practică, aceste două niveluri nu pot fi diferențiate în mod semnificativ pe grafic, așa că nu aș intra la primul test. Aș aștepta ca lumânarea să confirme direcția. Dacă prețul coboară sub 1,1260, revine rapid deasupra și rămâne acolo, aș lua în considerare o poziție de cumpărare, cu stop-ul plasat sub minimul falsului breakout. Dacă se consolidează sub nivel, acesta este un breakout în direcția 1,1214, iar cumpărarea împotriva acestuia nu ar fi recomandabilă.

Având în vedere contextul politic din Franța, mă aștept mai degrabă la un breakout decât la o inversare și consider o tranzacție de tip mean-reversion la nivelul inferior ca fiind riscantă.

Pentru liră, nivelul superior de referință de 1,3244 se află între nivelul de breakout de 1,3223 și prima țintă de 1,3265, exact la jumătatea distanței dintre ele, cu 21 de puncte până la fiecare nivel. Acest lucru este important. Dacă are loc un breakout peste 1,3223, prețul va trece prin acest nivel în drumul său către țintă. Dacă însă ajunge la 1,3244, nu reușește să urce mai sus și revine, acest lucru ar indica faptul că impulsul s-a slăbit la jumătatea drumului până la țintă, iar eu aș căuta oportunități de vânzare. Ar fi logic ca stopul să fie plasat deasupra nivelului de 1,3265, deoarece atingerea acestui nivel ar confirma breakout-ul. Riscul ar fi mai mare decât de obicei, așa că aș reduce dimensiunea poziției. Nivelul inferior de referință de 1,3179 este cu un pip sub nivelul de breakout de 1,3180, creând o situație similară cu cea a euro. Dacă prețul scade sub acest nivel, revine rapid peste 1,3180 și se consolidează acolo, aș lua în considerare cumpărarea, cu un stop sub minimul falsului breakout. Dacă rămâne sub nivel, aceasta reprezintă un breakout către 1,3137, iar cumpărarea împotriva mișcării nu ar fi recomandabilă. Situația de astăzi este favorabilă lirei, deoarece nu este constrânsă de propria criză politică, însă revizuirea în jos a PMI impune prudență, iar comentariile oficialilor americani ar putea împinge rapid prețul în jos. Prin urmare, consider scenariile de mean reversion pentru liră drept viabile până când vor vorbi Schmid și Collins, după care m-aș orienta către strategii bazate pe breakout.