FX.co ★ GBP/USD – Analiză Smart Money: Lira sterlină rămâne sub presiune

Perechea GBP/USD s-a aflat într-un declin aproape continuu timp de unsprezece zile, însă de mai bine de o săptămână încearcă să inițieze o mișcare corectivă. În prezent, orice corecție este limitată de bearish imbalance 30, care acționează ca zonă de rezistență pentru preț. În acest moment există puține motive de optimism pentru cumpărători. În weekend a izbucnit un conflict armat în Yemen, în timp ce piața a reacționat doar într-o măsură limitată la raportul Nonfarm Payrolls de vineri și la rata șomajului. Lira a avut șanse să se aprecieze săptămâna trecută, după o serie de declarații cu ton hawkish din partea oficialilor Bank of England și un raport solid privind PIB-ul pentru trimestrul al doilea, însă, după cum se poate observa, acești factori nu au reușit până acum să genereze o recuperare susținută. În opinia mea, cumpărătorii dau dovadă de slăbiciune, greu de explicat. Contextul fundamental actual pentru euro și liră nu este suficient de negativ încât să împiedice ambele monede să înregistreze chiar și o creștere modestă.

Aș mai menționa că traderii se așteaptă ca Bank of England să implementeze același număr de două înăspriri de politică monetară ca și Fed. Mai mult, după cum am menționat deja, dot plot-ul indică doar o singură înăsprire. Prin urmare, Bank of England ar putea, în final, să înăsprească politica chiar mai mult decât Fed, ceea ce, în mod clar, nu ar trebui să susțină continuarea aprecierii dolarului american. Cu toate acestea, dolarul crește în majoritatea cazurilor.

În pofida situației nefavorabile care s-a conturat pentru lira sterlină în ultimele săptămâni, dolarul american s-a confruntat, la rândul său, cu o serie de factori negativi în ultimele luni. Dacă Fed nu ar fi decis să majoreze rata dobânzii în septembrie și nu și-ar fi semnalat disponibilitatea de a continua înăsprirea politicii cel puțin încă o dată până la finalul anului, aș fi continuat să anticipez o scădere a dolarului american. Continui să mă aștept la acest lucru, dar de la niveluri mai joase. Cu toate acestea, șansele cumpărătorilor depind acum doar de o liquidity sweep a minimului din 28 iulie sau 24 iunie, precum și de formarea unor noi modele de creștere, care ar necesita o mișcare ascendentă susținută. Graficul arată clar că majoritatea inversărilor din ultimul an au avut loc după astfel de liquidity sweeps, așadar, în opinia mea, aceasta reprezintă o posibilă oportunitate. Ieri, prețul a reacționat la bearish imbalance 30, însă reacția a fost relativ limitată, ceea ce ar putea indica faptul că impulsul descendent slăbește. Acest lucru ar putea crea o șansă pentru liră. Limitată, dar totuși o șansă.

Au vânzătorii perspective suplimentare? Din punctul meu de vedere, acestea sunt limitate, însă trebuie recunoscut că dolarul se află într-o fază favorabilă și, până când imbalance 30 nu va fi invalidat, își păstrează perspective solide de continuare a aprecierii. Fed nu doar că a decis să majoreze dobânzile, dar a transmis și disponibilitatea de a continua înăsprirea politicii. Nu cred că un declin prelungit al GBP/USD poate fi susținut doar de acest factor, însă, în ultimele săptămâni, piața s-a concentrat aproape exclusiv pe creșterea dobânzii de către FOMC. Ce ar putea împiedica piața să continue să cumpere dolarul încă câteva săptămâni, pe fondul înăspririi politicii monetare de către Fed?

Analiza tehnică arată că tabloul general rămâne puternic negativ după liquidity sweep-ul maximelor din mai. Lira a reacționat la bearish imbalance 27, ceea ce a dus la o scădere de 320 de puncte a cursului. Ținta acestei scăderi a fost imbalance 25, iar acest nivel a fost atât atins, cât și depășit. Bearish imbalance 30 reprezintă o zonă puternică de rezistență pentru cumpărători.

Contextul economic de luni a avut o importanță limitată pentru traderi, la fel ca în ultimele săptămâni. Indicele ISM pentru activitatea de afaceri din sectorul serviciilor din SUA a atras o anumită atenție din partea pieței, dar nu a schimbat imaginea de ansamblu. Vânzătorii continuă să dețină controlul deplin asupra pieței, iar până acum nimic nu a reușit să inverseze această situație.

Contextul fundamental general rămâne de așa natură încât, pe termen lung, nu pot și nu continui să mă aștept la altceva decât la o depreciere a dolarului american. Conflictul dintre Iran și Statele Unite nu mi-a schimbat așteptările. Evoluțiile geopolitice au făcut ca piața să se concentreze timp de câteva luni pe statutul de activ de refugiu al dolarului, însă conflictul a trecut deja de cea mai acută fază. Traiectoria viitoare a politicii monetare a FOMC rămâne incertă, în timp ce piața continuă să integreze în preț noi înăspriri, acesta fiind principalul motiv al condițiilor favorabile actuale pentru vânzători. În opinia mea, orice apreciere a dolarului este temporară și determinată de factori pe termen scurt. Aș sublinia, de asemenea, că GBP/USD tranzacționează într-un interval de preț de un an întreg. Un interval permite o mare varietate de mișcări ale prețului în interiorul limitelor sale.

Calendar economic SUA și Regatul Unit:

• Regatul Unit – Construction PMI (08:30 UTC).
• Statele Unite – ADP Weekly Employment Change (12:15 UTC).

Calendarul economic din 6 octombrie cuprinde două publicări, ambele putând fi considerate de importanță secundară. Este puțin probabil ca fundalul economic să aibă un impact semnificativ asupra sentimentului pieței marți.

Prognoză GBP/USD și recomandări de tranzacționare:

Perspectiva pe termen lung pentru liră rămâne pozitivă. Vânzătorii au controlat piața în ultimele săptămâni, dar, per ansamblu, intervalul este vizibil chiar și pe graficul zilnic. Liquidity sweep-ul minimului din 1 mai a declanșat un nou declin, iar un semnal de vânzare în interiorul inverted imbalance 27 a permis continuarea scăderii. Prin urmare, lira rămâne într-un trend descendent prelungit, care ar putea continua spre minimele din iunie, unde ar putea avea loc o nouă liquidity sweep, urmată de o inversare în favoarea lirei. Totuși, pe termen scurt, prețul ar putea reacționa din nou la bearish imbalance 30, generând potențial un semnal de vânzare. În acest caz, declinul ar continua.