FX.co ★ EUR/USD – Analiză Smart Money: Euro continuă să se deprecieze

Perechea EUR/USD este în scădere pentru a 20-a zi consecutivă, cu excepția unor scurte pauze. În această perioadă, moneda europeană a pierdut 470 de puncte. Declineul monedei europene a început acum o lună, când piața se pregătea pentru o majorare a ratei-cheie de către FOMC. De atunci, piața a continuat să cumpere dolarul, folosind orice motiv formal pentru a face acest lucru. În limbajul traderilor, astfel de mișcări sunt numite „order flow”, adică flux de ordine. De obicei, marii participanți la piață construiesc un order flow pentru o perioadă de timp, după care acele ordine încep să fie executate. În acel moment, fundamentele care însoțesc mișcarea devin în mare parte irelevante – ordinele au fost deja plasate și sunt în curs de execuție. De exemplu, în această săptămână motivele pentru vânzarea monedei euro au fost destul de discutabile. Cu toate acestea, graficele arată o mișcare continuă, unidirecțională, fără semne ale unei corecții.

Săptămâna trecută, în Franța a izbucnit un protest public împotriva reducerilor de cheltuieli pentru educație. Luni, s-a aflat că există o „gaură” de câteva zeci de miliarde de euro în bugetul Franței. Miercuri, au apărut informații că ministrul de finanțe francez și actualul guvern erau pregătiți să adopte bugetul pentru 2027 cu orice preț, cu reduceri de cheltuieli și majorări de taxe incluse în acesta. Este acesta un motiv pentru a vinde euro? Da, este. Dar de ce scade lira sterlină alături de moneda europeană? Trage euro lira în jos? Da, acest lucru se întâmplă destul de des, deoarece aceste monede au arătat istoric un grad ridicat de corelație. Cu toate acestea, eu cred că dolarul se întărește, mai degrabă decât că euro sau lira se slăbesc.

Până acum, nimic nu a reușit să oprească declinul monedei europene. Nici înăsprirea politicii BCE, nici datele economice pozitive din Uniunea Europeană, nici datele dezamăgitoare de pe piața muncii din SUA, nici tabloul tehnic și patternurile de tip bullish nu au fost suficiente. Din moment ce imbalance 19 a fost invalidat, moneda europeană are acum toate șansele să cadă sub nivelul psihologic de 1,10 dolari. Între timp, bullish imbalance 19 s-a transformat într-un bearish inverted imbalance și a generat un semnal de vânzare. Cumpărătorii nu au reușit să valorifice bullish imbalance 19, nu au reușit să profite de cele două swings bullish și nici de datele slabe de pe piața muncii din SUA. Săptămâna aceasta, urșii nici măcar nu au avut nevoie să ajungă la imbalance 24 înainte de a-și relua avansul. Prin urmare, creșterea actuală a monedei europene rămâne doar o corecție slabă.

În septembrie, FOMC nu doar că a majorat rata dobânzii, dar a și semnalat disponibilitatea de a continua înăsprirea politicii, ceea ce a fost suficient pentru a susține avansul amplu al urșilor. Chiar dacă Fed a înăsprit politica monetară în septembrie și ar putea să o înăsprească din nou în octombrie sau decembrie, nu cred că moneda europeană a dus lipsă de factori pozitivi în această perioadă.

Per ansamblu, în opinia mea, fundamentele rămân favorabile taurilor. În pofida poziției mai hawkish a politicii monetare a Fed, acesta nu este singurul factor care determină cursurile de schimb. Aș dori să reamintesc că randamentele obligațiunilor de Trezorerie ale SUA ating maxime istorice, exercitând o presiune semnificativă asupra bugetului; economia SUA a încetinit în ultimele trimestre; piața muncii din SUA a dezamăgit mai des decât a depășit așteptările; Donald Trump a reluat în 2026 o serie de dispute comerciale și non-comerciale cu numeroase țări din întreaga lume; iar piața de acțiuni americană continuă să ridice serioase semne de întrebare din cauza investițiilor pe datorie necontrolate în companii de tehnologie implicate în dezvoltarea AI.

Tabloul tehnic actual indică menținerea impulsului bearish. Săptămâna trecută s-a încheiat cu formarea unui nou bearish imbalance 24, care ar putea oferi traderilor un nou semnal de vânzare chiar în această săptămână. Cumpărătorii se pot baza acum doar pe următorul swing apropiat, la 1,1066, și pe o sweep de lichiditate la acel nivel.

Contextul economic a fost practic inexistent miercuri, nefiind publicate știri importante pe parcursul zilei. Cu toate acestea, urșii au început din nou să vândă, în timp ce cumpărătorii au continuat să rămână inactivi.

Există încă numeroase motive pentru ca cumpărătorii să acționeze în 2026. Din punct de vedere structural și global, politicile lui Trump, care au dus la o scădere semnificativă a dolarului anul trecut, nu s-au schimbat. În prezent, nu văd factori importanți care să susțină moneda americană, în pofida poziției hawkish a FOMC. Evoluțiile geopolitice, care au susținut cererea pentru moneda americană o mare parte din prima jumătate a anului 2026, nu mai oferă același sprijin.

Calendar economic pentru Statele Unite și Uniunea Europeană:

• Statele Unite – Modificarea numărului cererilor inițiale de ajutor de șomaj (12:30 UTC).

În 8 octombrie, calendarul economic conține doar un eveniment secundar. Se așteaptă ca fundamentele economice să nu aibă un impact semnificativ asupra sentimentului de piață joi.

Prognoză și recomandări de tranzacționare EUR/USD:

În opinia mea, perechea se află în continuare în procesul de formare a unui trend bullish, care a intrat într-o pauză corectivă de un an. Fundamentele s-au schimbat puternic în favoarea urșilor în urmă cu șapte luni, dar trendul principal, care a fost în vigoare timp de patru ani, nu poate fi deocamdată considerat invalidat sau încheiat. Cumpărătorii ar putea să-și reia avansul în 2026, însă singura lor oportunitate realistă în prezent este minimul de 1,1066 atins în iunie anul trecut și o posibilă sweep de lichiditate la acel nivel. Urșii au primit un nou semnal de vânzare la imbalance 19 și ar putea primi un alt semnal la imbalance 24 în această săptămână. Chiar și datele slabe Nonfarm Payrolls și creșterea accentuată a inflației în Uniunea Europeană nu au reușit să îi ajute pe cumpărători.