FX.co ★ Procesul-verbal al Fed și prețurile ridicate la petrol mențin aurul în tensiune

Prețul aurului a urcat cu 0,8%, apropiindu-se de 4.140 USD/uncie. Argintul a câștigat 0,3%, ajungând la 59,97 USD, după o scădere de 2,5% înregistrată în ziua anterioară; platina și paladiul au avansat, de asemenea.

Două factori au susținut revenirea. Miercuri, un petrolier a fost lovit de proiectile în largul coastelor Qatarului — un atac rar atât de adânc în Golful Persic —, iar au apărut informații că Casa Albă ia în calcul opțiuni pentru lovituri asupra unor ținte iraniene înainte de alegerile de la jumătatea mandatului din noiembrie. Cumpărătorii chinezi s-au întors, de asemenea, dintr-o vacanță de o săptămână, readucând activitatea pe piețele asiatice. Notabil este faptul că chiar și acest pachet de știri a ridicat metalele cu mai puțin de 1%: piața tratează factorul geopolitic ca pe un motiv pentru o scurtă pauză, nu ca pe o inversare structurală.

Motivul slăbiciunii aurului nu s-a schimbat. De când conflictul SUA–Iran s-a reescaladat la sfârșitul lui februarie, metalul a scăzut cu aproximativ o cincime, pentru că o creștere accentuată a prețurilor la energie a alimentat inflația și a împins băncile centrale spre înăsprirea politicii monetare — principalul inamic al unui activ fără randament precum aurul. Fluxurile de țiței din Orientul Mijlociu sunt estimate aproape de nivelurile de dinainte de război, dar riscurile ridicate au împins costurile de transport maritim la maxime istorice, iar o furtună în Golf a adăugat presiune asupra ofertei de energie. Inflația rămâne ridicată, astfel că dobânzile rămân sus, menținând aurul sub presiune.

Minutele Federal Reserve pentru luna septembrie au întărit această imagine. Toți cei 19 membri ai FOMC au susținut majorarea dobânzii, iar majoritatea consideră că o nouă creștere va fi probabil adecvată până la sfârșitul anului. Investitorii evaluează la aproximativ 20% probabilitatea unei majorări la ședința de la sfârșitul lui octombrie și la circa 80% în decembrie.

Opinia mea: este probabil ca aurul să tranzacționeze într-un interval îngust, cu o ușoară tendință descendentă în sesiunile următoare. Noi lovituri asupra Iranului sau atacuri asupra navelor ar putea produce scurte vârfuri de preț, dar, cu dolarul aproape de maximele anuale și cu o probabilitate de 80% pentru o majorare în decembrie, o inversare susținută este puțin probabilă. Pentru un raliu durabil, este nevoie de randamente în scădere, un dolar mai slab și un petrol mai ieftin — o combinație care nu este încă vizibilă. Catalizatorii cheie de urmărit sunt datele privind inflația din SUA și ședința Fed din 28 octombrie.

Imagine tehnică: cumpărătorii trebuie să depășească rezistența apropiată de 4.186 USD pentru a viza 4.249 USD, deasupra căreia o străpungere ar fi dificilă. Ținta îndepărtată este zona de 4.304 USD. În sens descendent, urșii vor încerca să cucerească nivelul de 4.124 USD. Dacă vor reuși, ieșirea din interval ar afecta serios taurilor și ar împinge aurul spre 4.062 USD, cu perspectiva de a ajunge la 4.047 USD.