FX.co ★ EUR/USD – Analiză Smart Money: Euro continuă să se confrunte cu presiune descendentă

Perechea EUR/USD este în scădere pentru a 21-a zi consecutiv, cu excepția câtorva pauze scurte. În acest interval, euro a pierdut 470 de puncte. Declineul monedei unice a început în urmă cu o lună, când piața se pregătea pentru o majorare a ratei-cheie de dobândă a FOMC. De atunci, piața continuă să cumpere dolarul, folosind orice motiv formal pentru a face acest lucru. În terminologia de piață, astfel de mișcări sunt denumite „order flow”, adică flux de ordine. De obicei, marii participanți la piață construiesc un order flow într-un anumit interval pentru o perioadă de timp, după care acele ordine încep să fie executate. În acel moment, contextul fundamental devine în mare parte irelevant, deoarece ordinele au fost deja plasate și se află în curs de execuție. De exemplu, practic nu au existat motive pentru a vinde EUR/USD săptămâna aceasta, în afară de criza bugetară prelungită din Franța. Totuși, probleme legate de buget și de datoria publică există în multe țări din lume. Acest lucru nu mai este ceva neobișnuit în secolul XXI. Situația este mult mai gravă în Statele Unite decât în Franța. Cu toate acestea, piața continuă să arate o mișcare aproape neîntreruptă într-o singură direcție, fără indicii ale unui recul corectiv.

Ieri, Statele Unite au publicat minutele ședinței FOMC din septembrie. Conținutul documentului a fost, în mare parte, în linie cu așteptările traderilor. Prin urmare, practic nu a existat nicio reacție a pieței la raport, cu o singură excepție. Dolarul câștigase deja 60 de puncte pe parcursul zilei. Mulți economiști nici nu mai încearcă să explice aprecierea continuă a dolarului, deoarece acest lucru devine tot mai dificil cu fiecare zi care trece. În acest moment, singura opțiune este să fie recunoscut pur și simplu acest fapt.

Nimic nu a reușit până acum să oprească declinul euro. Nici înăsprirea politicii BCE, nici datele economice favorabile din Uniunea Europeană, nici statisticile dezamăgitoare de pe piața muncii din SUA, nici imaginea tehnică și formațiunile de tip bullish nu au fost suficiente. Din moment ce imbalance 19 a fost invalidat, moneda europeană are acum toate șansele să coboare sub nivelul psihologic de 1,10 dolari. Imbalance-ul bullish 19 s-a transformat într-un bearish inverted imbalance și a generat un semnal de vânzare. Taurii nu au reușit să se mențină deasupra a două swing-uri bullish și nu au fost în stare să folosească drept sprijin datele slabe de pe piața muncii din SUA. Săptămâna aceasta, urșii nici măcar nu au avut nevoie de o reacție la imbalance 24 pentru a-și relua mișcarea descendentă.

În septembrie, FOMC nu doar că a majorat rata dobânzii, ci și-a semnalat disponibilitatea de a continua înăsprirea politicii monetare, lucru care a fost suficient pentru ca urșii să-și continue avansul puternic. Chiar și după ce Fed a înăsprit politica monetară în septembrie și, posibil, o va face din nou în octombrie sau decembrie, nu există temei pentru a concluziona că euro nu a avut evoluții pozitive în această perioadă.

Per ansamblu, contextul fundamental rămâne, în evaluarea actuală, favorabil taurilor. În pofida unei poziții mai hawkish a Fed în materie de politică monetară, acesta nu este singurul factor care determină cursurile de schimb. Randamentele titlurilor de stat americane ating maxime record, exercitând presiune semnificativă asupra bugetului federal; economia SUA a încetinit în ultimele trimestre; piața muncii americane a dezamăgit mai des decât a depășit așteptările; Donald Trump a reluat o serie de dispute comerciale și non-comerciale cu numeroase țări în 2026; iar piața bursieră americană continuă să ridice serioase semne de întrebare din cauza investițiilor necontrolate, finanțate prin credit, în companii de tehnologie implicate în dezvoltarea inteligenței artificiale.

Imaginea tehnică actuală arată că momentum-ul bearish rămâne prezent. Săptămâna trecută s-a încheiat cu formarea unui nou bearish imbalance 24, care ar putea oferi traderilor un nou semnal de vânzare în această săptămână. Taurii se pot baza acum doar pe următorul swing apropiat, la 1,1066, și pe un posibil liquidity sweep al acestui nivel.

Contextul economic de joi a fost practic inexistent, nefiind publicate știri importante pe parcursul zilei. Activitatea traderilor este în prezent scăzută, însă ziua nu s-a încheiat încă. Urmează sesiunea americană, care este cea mai importantă. Traderii pot găsi motive pentru noi cumpărări de dolari până la sfârșitul zilei.

Taurii au în continuare numeroase motive să intre în acțiune în 2026. Structural și la nivel global, politica lui Trump, care a condus la o scădere semnificativă a dolarului anul trecut, nu s-a schimbat. În prezent, nu există factori semnificativi care să sprijine moneda americană, în pofida atitudinii hawkish a FOMC. Evoluțiile geopolitice, care au susținut cererea pentru moneda americană în cea mai mare parte a primei jumătăți a anului 2026, nu mai au același efect.

Calendar economic pentru Statele Unite și Uniunea Europeană:

• Statele Unite – Indicele de sentiment al consumatorilor al University of Michigan (14:00 UTC).

Pe 9 octombrie, calendarul economic conține doar o singură publicare secundară. Impactul contextului economic asupra sentimentului de piață de vineri este de așteptat să fie extrem de slab sau inexistent.

Prognoză EUR/USD și recomandări de tranzacționare:

Perechea se află, în această evaluare, în etapa formării unui trend bullish care a intrat într-o pauză corectivă ce durează deja de un an întreg. Contextul fundamental s-a întors brusc în favoarea urșilor în urmă cu șapte luni, însă trendul mai larg, care durează de patru ani, încă nu poate fi considerat invalidat sau încheiat. Taurii își pot relua avansul înainte de sfârșitul anului, dar singura lor oportunitate semnificativă în prezent este minimul de la 1,1066, stabilit în iunie anul trecut. Urșii au primit un nou semnal de vânzare la imbalance 19 și pot primi încă unul la imbalance 24 în această săptămână. Chiar și Nonfarm Payrolls slabe și creșterea bruscă a inflației în Uniunea Europeană nu au reușit să ofere sprijin taurilor.