FX.co ★ GBP/USD – Analiza Smart Money: Lira sterlină rămâne sub presiune

Perechea GBP/USD a petrecut unsprezece zile într-un declin aproape neîntrerupt, însă în ultimele două săptămâni taurii au opus o rezistență disperată ursilor, împiedicându-i să avanseze mai departe. Orice corecție ascendentă este limitată de Bearish Imbalance 30, care acționează drept zonă de rezistență. Taurii au în prezent puține motive de optimism. Weekendul trecut a început un război de eliberare în Yemen, în timp ce piața a reacționat doar superficial la raportul Nonfarm Payrolls de vineri și la rata șomajului. Lira a avut oportunități de apreciere săptămâna trecută, după o serie de declarații cu ton hawkish din partea oficialilor Bank of England și un raport solid privind PIB-ul pe trimestrul al doilea. Totuși, așa cum a arătat piața, aceste informații nu i-au adus lirei beneficii tangibile. Din punctul meu de vedere, taurii manifestă o slăbiciune greu de explicat. Contextul de știri pentru euro și liră nu este atât de nefavorabil încât ambele monede să fie incapabile să obțină măcar câștiguri modeste. Cu toate acestea, factorii non-economici par să aibă prioritate pe piață, inclusiv atractivitatea generală a anumitor economii, țări și monede, precum și lichiditatea și fluxurile de capital între piețe.

Merită menționat că traderii se așteaptă ca Bank of England să înăsprească politica monetară de două ori, la fel cum se așteaptă și din partea Federal Reserve. Reamintesc faptul că dot plot indică, de fapt, doar o singură creștere a ratei, iar minutele FOMC publicate ieri au confirmat că majoritatea oficialilor băncii centrale anticipează doar o singură majorare a dobânzii. Prin urmare, este posibil ca Bank of England să majoreze dobânzile chiar mai agresiv decât Fed în lunile următoare, ceea ce, în mod evident, nu ar trebui să sprijine continuarea aprecierii dolarului american. Cu toate acestea, lira nu reușește nici măcar o corecție ascendentă mai consistentă.

În pofida tabloului nefavorabil pentru lira sterlină conturat în ultimele săptămâni, dolarul a suferit, la rândul său, numeroase reculuri în ultimele luni. Dacă Fed nu ar fi decis să majoreze dobânzile în septembrie și nu și-ar fi semnalat disponibilitatea de a continua înăsprirea politicii monetare, perspectiva ar fi rămas, în continuare, de depreciere a monedei americane. Aceasta rămâne perspectiva, dar de la niveluri mai joase. Deocamdată, însă, oportunitățile taurilor se limitează la „măturarea” lichidității de sub minimele din 28 iulie sau 24 iunie și la formarea de noi pattern-uri bullish, ceea ce ar necesita o mișcare ascendentă fermă. Graficul arată clar că majoritatea inversărilor din ultimul an au avut loc după astfel de „sweep-uri” de lichiditate, astfel că acest scenariu pare să fie o oportunitate bună. Reacția la Bearish Imbalance 30 a fost, până acum, neconvingătoare, ceea ce ar putea indica faptul că momentum-ul bearish se estompează. Acest lucru ar putea oferi lirei o șansă. Mică, dar totuși o șansă.

Mai au urșii loc să avanseze? Din punctul meu de vedere, perspectivele lor sunt limitate, însă trebuie recunoscut faptul că dolarul se află încă într-o fază favorabilă și are șanse excelente să își extindă câștigurile până când Imbalance 30 va fi invalidat. Analiza grafică arată că imaginea de ansamblu rămâne complet bearish după „sweep-ul” de lichiditate deasupra maximelor din mai. Lira a reacționat la Bearish Imbalance 27, declanșând un declin de 320 de puncte. Acum, Bearish Imbalance 30 oferă un nou temei pentru a anticipa o scădere suplimentară a lirei.

Vineri nu au existat știri economice importante, ceea ce explică nivelul relativ scăzut al activității de tranzacționare de astăzi. În același timp, piața se tranzacționează într-un interval de peste două săptămâni, fără ca taurii sau urșii să dețină un avantaj clar. Nicio tabără nu a preluat controlul, însă urșii rămân mai bine poziționați în ceea ce privește perspectivele viitoare. Taurii au reușit doar să oprească declinul necruțător al lirei.

Contextul general de știri rămâne de așa natură încât, pe termen lung, o depreciere a dolarului american este în continuare singurul scenariu care poate fi anticipat. Războiul dintre Iran și Statele Unite nu a schimbat aceste așteptări. Evoluțiile geopolitice au determinat piața să se concentreze câteva luni pe statutul de refugiu al dolarului, dar conflictul a depășit deja faza sa cea mai acută. Traiectoria viitoare a politicii monetare FOMC rămâne incertă, în timp ce piața continuă să anticipeze o nouă înăsprire. Acesta este principalul motiv al optimismului urșilor. Pe de altă parte, traderii continuă să neglijeze perspectiva înăspririi politicii monetare de către Bank of England, aspect evidențiat de mai multe discursuri recente ale membrilor Monetary Policy Committee (MPC). Inflația în Regatul Unit este în creștere, la fel ca în restul lumii, astfel că Bank of England are puține alternative în afară de majorarea dobânzilor.

Calendar economic pentru Statele Unite și Regatul Unit

Pe 12 octombrie, calendarul economic nu conține evenimente semnificative. Prin urmare, contextul de știri economice nu ar trebui să influențeze sentimentul pieței luni.

Prognoză și recomandări de tranzacționare pentru GBP/USD

Imaginea tehnică pe termen lung pentru liră rămâne bullish. Urșii au deținut inițiativa în ultimele săptămâni, însă piața este încă în mod clar într-un interval, chiar și pe graficul zilnic. „Sweep-ul” de lichiditate de sub minimul swing din 1 mai a declanșat un nou declin, iar un semnal de vânzare în interiorul Inverted Imbalance 27 a permis continuarea mișcării descendente. În consecință, scăderea lirei s-ar putea extinde către minimele din iunie. Lichiditatea ar putea fi apoi „măturată” sub aceste minime, urmată de o inversare în favoarea lirei.

Reacția la Imbalance 30 rămâne slabă în prezent, iar aici se află principala șansă a lirei. Totuși, pentru ca traderii să ia în calcul o creștere susținută, este nevoie de ceva mai consistent decât o reacție modestă la un pattern bearish în timpul unui impuls bearish. Lira și taurii au nevoie de un break structural – cel puțin de invalidarea Imbalance 30.