FX.co ★ XAU/USD – Analiză și previziune a prețului: așteptările privind politica Fed și riscurile geopolitice apasă asupra aurului

Prețul aurului (XAU/USD) are dificultăți în a-și menține impulsul ascendent și rămâne sub nivelul psihologic cheie de 4.200 de dolari. Dolarul american se retrage de la maximul atins în octombrie, pe fondul marcării profiturilor, ceea ce oferă susținere metalului prețios.

Cu toate acestea, poziția agresivă a Federal Reserve și escaladarea conflictelor din Orientul Mijlociu ar putea limita o slăbire suplimentară a dolarului și ar putea menține aurul în intervalul său actual de tranzacționare.

Minutele ședinței Federal Open Market Committee (FOMC) din 15–16 septembrie, publicate săptămâna trecută, au arătat că factorii de decizie rămân deschiși la încă o majorare a dobânzii de politică monetară cu 25 de puncte de bază înainte de sfârșitul anului 2026, deoarece inflația se menține peste ținta de 2%.

În plus, comentariile făcute luni de președinta Cleveland Fed, Beth Hammack, consolidează așteptările pieței că banca centrală a SUA va majora costurile de împrumut înainte de sfârșitul anului.

Riscurile inflaționiste asociate cu prețurile la energie consolidează, de asemenea, așteptările privind o nouă înăsprire a politicii monetare a Fed și mențin randamentele titlurilor de Trezorerie ale SUA aproape de maximele ultimilor ani.

Discursul lui Beth Hammack a avut un ton clar „hawkish”, obținând un scor de 8,4 din 10,0 pe scara FXS Speechtracker. Acesta este mult peste media istorică de 7,5 din 10,0, ceea ce indică un accent mai puternic decât de obicei pe înăsprirea politicii monetare.

Accentul pus de ea pe necesitatea unor rate ale dobânzii mai ridicate și pe menținerea unei poziții ferm „hawkish” a politicii monetare pentru a readuce inflația la 2%, împreună cu îngrijorările privind ancorarea anticipațiilor inflaționiste în condiții financiare neutre și în contextul unor creșteri de preț determinate de cerere, inclusiv cele asociate cu inteligența artificială, sugerează o preferință pentru ajustări de dobândă rapide, dar moderate. O astfel de abordare susține, în general, dolarul american.

Comentariile lui Hammack, care explică abordarea Fed și avertizează că firmele plănuiesc să majoreze prețurile mai mult decât creșterea propriilor costuri, subliniază faptul că o inflație în intervalul 2,5%–3% rămâne cu mult peste obiectivul băncii centrale. Acest lucru impune factorilor de decizie să rămână vigilenți și să mențină o poziție „hawkish”.

FXS Fed Sentiment Index a crescut cu 0,59 puncte, ajungând la 138,92, consolidând impulsul „hawkish” al Fed și aliniindu-se la valorile ridicate ale indexului FXS Speechtracker. Creșterea indexului peste nivelul neutru de 100 confirmă faptul că remarcile recente ale oficialilor Fed, în special ale lui Hammack, indică așteptări privind o politică monetară mai restrictivă—un factor care susține dolarul în raport cu alte valute.

Situația este complicată și de escaladarea conflictului din Orientul Mijlociu, unde mișcarea Houthi, sprijinită de Iran, și-a intensificat atacurile asupra Arabiei Saudite, lansând luni rachete suplimentare. Aceste evoluții au loc în contextul amenințărilor Arabiei Saudite de a lua măsuri decisive ca răspuns la loviturile asupra Aeroportului Internațional King Khalid din Riyadh. În plus, președintele american Donald Trump nu a exclus participarea la lovituri împotriva pozițiilor Houthi și reluarea atacurilor asupra Iranului. Riscurile geopolitice sporesc cererea pentru dolarul american ca activ de refugiu, limitând potențialul unei creșteri semnificative a prețului aurului.

Traderii pot aștepta, de asemenea, semnale suplimentare privind direcția viitoare a politicii monetare a Fed. În acest sens, o atenție deosebită ar trebui acordată celor mai recente date privind inflația din SUA: Consumer Price Index (CPI) și Producer Price Index (PPI), programate pentru publicare miercuri și, respectiv, joi.

Un discurs al guvernatorului Fed Kevin, programat pentru vineri în cadrul reuniunilor anuale ale International Monetary Fund (IMF) și World Bank la Bangkok, ar putea, de asemenea, influența piața. Cu toate acestea, factorii fundamentali sugerează că orice nouă creștere a prețului aurului va întâmpina probabil presiuni la vânzare și va rămâne limitată.

Din punct de vedere tehnic, presiunea de vânzare ar urma să se atenueze doar dacă cumpărătorii împing prețul peste media mobilă simplă (SMA) de 20 de zile. Totuși, atât timp cât oscilatorii rămân în teritoriu negativ, vânzătorii păstrează avantajul.