FX.co ★ EUR/USD – Analiza Smart Money: Fed continuă înăsprirea politicii monetare

Perechea EUR/USD este în scădere de 24 de zile consecutive, cu excepția câtorva pauze scurte. În această perioadă, euro a pierdut 500 de puncte, iar seria de pierderi a început în urmă cu mai bine de o lună, când piața a început să se pregătească pentru o majorare a ratei dobânzii de către FOMC. De atunci, participanții de pe piață au continuat să cumpere dolarul american, folosind orice pretext pentru a justifica aceste achiziții. În terminologia de tranzacționare, astfel de mișcări sunt cunoscute drept order flow. De regulă, participanții mari la piață își construiesc, pentru o perioadă, un „bazin” de ordine într-un anumit interval, după care aceste ordine încep să fie executate. În acel moment, contextul de știri predominant devine în mare măsură irelevant: ordinele au fost deja plasate și sunt în curs de execuție. De exemplu, săptămâna trecută, traderii nu aveau practic niciun motiv să vândă EUR/USD, în afară de problema obișnuită a crizei bugetare din Franța. Cu toate acestea, euro a continuat să scadă. Noul început de săptămână abia se produsese, când vânzătorii și-au reluat atacurile, deși pe piață nu apăruseră încă știri importante. Totuși, peste noapte, membra FOMC Beth Hammack a declarat că ratele dobânzii ar trebui majorate într-un ritm mai rapid, fără pauze, oferindu-le traderilor încă un motiv să cumpere dolarul american. Nu contează că, practic, toți ceilalți membri FOMC sunt pregătiți să voteze pentru cel mult o singură înăsprire suplimentară a politicii monetare până la sfârșitul anului. Nu contează că Fed a majorat ratele o singură dată. Dolarul american continuă să crească de parcă Fed ar majora dobânzile în fiecare zi.

Până acum, nimic nu a reușit să oprească declinul euro. Înăsprirea politicii monetare a BCE, datele economice favorabile din Uniunea Europeană, cifrele dezamăgitoare de pe piața muncii din SUA și pattern-urile grafice de creștere nu au reușit să inverseze tendința. Odată cu invalidarea Imbalance 19, euro are acum un drum liber către nivelul psihologic de 1,10 dolari. Imbalance 19, care era de creștere, s-a transformat într-un dezechilibru invers de scădere, generând un semnal de vânzare. Tauri nu au reușit să valorifice două swing-uri ascendente și nu au putut profita de datele dezamăgitoare de pe piața muncii din SUA. Urșii și-au reluat avansul fără măcar să aștepte ca Imbalance 24 să fie „mitigat”.

În septembrie, FOMC nu doar că a majorat ratele dobânzii, ci a și semnalat disponibilitatea de a continua înăsprirea politicii monetare. Acest lucru a fost suficient pentru a susține avansul amplu al urșilor. Chiar și după înăsprirea politicii monetare de către Fed în septembrie și posibilitatea unei noi înăspriri în octombrie sau decembrie, nu cred că euro a traversat întreaga această perioadă fără să primească nici măcar o singură știre pozitivă.

Per ansamblu, în opinia mea, contextul de știri continuă să favorizeze taurii. În pofida atitudinii tot mai „hawkish” a Fed în ceea ce privește politica monetară, acesta nu este singurul factor care determină cursurile de schimb. Merită reamintit că randamentele titlurilor de Trezorerie ale SUA ating maxime record, exercitând o presiune enormă asupra bugetului federal; economia SUA a încetinit în ultimele trimestre; piața muncii din SUA a dezamăgit mai des decât a surprins pozitiv; Donald Trump a reluat, în 2026, un val de dispute comerciale și non-comerciale cu numeroase țări; iar piața bursieră americană continuă să ridice serioase semne de întrebare din cauza investițiilor necontrolate, finanțate din datorie, în companii de tehnologie implicate în dezvoltarea AI. Uniunea Europeană are, la rândul ei, probleme, dar tocmai aici este esențialul: probleme există peste tot, însă doar euro scade.

Structura graficului actual indică în mod neechivoc continuarea impulsului de scădere. Singurul pattern relevant în prezent este Imbalance 24, care este puțin probabil să fie „mitigat” prea curând, întrucât urșii nici măcar nu au nevoie de o pauză. Singura șansă rămasă pentru tauri este să „spele” lichiditatea de sub minimul din iunie, de la 1,1066. Totuși, probabilitatea ca acest lucru să se întâmple este extrem de scăzută.

Marți nu au existat, practic, știri economice importante. Dimineața, Germania a publicat cifrele finale ale inflației pentru luna septembrie, iar în a doua parte a zilei a apărut raportul privind vânzările de locuințe existente în SUA. Totuși, toată lumea înțelege că, în prezent, rapoartele de acest calibru nu au niciun impact asupra cursului perechii.

Taurii au încă numeroase motive să lanseze un atac în 2026. Din punct de vedere structural și la nivel global, politicile lui Trump — care au dus la o scădere semnificativă a dolarului american anul trecut — nu s-au schimbat. În acest moment, nu văd factori semnificativi care să susțină moneda americană, în ciuda atitudinii „hawkish” a FOMC. Evoluțiile geopolitice, care au susținut cererea pentru dolarul american în cea mai mare parte a primei jumătăți a anului 2026, nu mai au acum același efect.

Calendar economic SUA și Uniunea Europeană:

• Uniunea Europeană — Discurs al președintei BCE, Christine Lagarde (02:00–10:00 UTC).
• Uniunea Europeană — Discurs al președintei BCE, Christine Lagarde (08:30 UTC).
• Statele Unite — Indicele prețurilor de consum (12:30 UTC).

Calendarul economic pentru 14 octombrie conține trei evenimente, dintre care raportul privind inflația este deosebit de important. Datele economice pot influența sentimentul pieței miercuri după-amiază.

Prognoză și recomandări de tranzacționare EUR/USD:

În opinia mea, perechea se află în continuare în procesul de formare a unei tendințe de creștere, care ia o pauză corectivă de un an întreg. Contextul de știri s-a inversat puternic în favoarea urșilor în urmă cu șapte luni, însă tendința propriu-zisă, prezentă de patru ani, nu poate fi încă considerată invalidată sau încheiată. Taurii își pot relua avansul până la sfârșitul anului, însă singura lor oportunitate realistă în prezent este minimul de 1,1066, înregistrat în iunie anul trecut. Urșii au primit un nou semnal de vânzare din Imbalance 19. În acest punct, pozițiile short ar trebui pur și simplu menținute deschise. Urșii sunt atât de siguri pe poziția lor, încât nici nu au avut nevoie ca prețul să se reechilibreze în interiorul Imbalance 24. Taurilor nu le mai rămâne mare lucru de făcut, în afară să spere la un miracol.