FX.co ★ EUR/USD. 15 octombrie. Unde a fugit dolarul?

Perechea valutară EUR/USD a scăzut ușor miercuri, apoi și-a reluat declinul. Mișcările de piață au fost destul de slabe în ultima săptămână, însă miercuri prețul s-a prăbușit rapid după publicarea raportului privind inflația din SUA. În orice caz, cursul EUR/USD continuă să scadă...

Suntem surprinși când instituțiile media sau portalurile web scriu formulări precum „dolarul a scăzut” sau „dolarul a intrat sub presiune înaintea datelor privind inflația”. Sub ce fel de presiune și până unde ar fi „căzut”? Moneda americană crește de mai bine de o lună — dacă nu chiar în fiecare zi, atunci aproape în fiecare zi. Corecțiile de 30–40 de pips nici măcar nu merită numite corecții. Dolarul american se apreciază de parcă Federal Reserve ar fi majorat deja rata de politică monetară de vreo cinci ori și ar plănui să o mai majoreze cam tot de atâtea ori. Dar, în realitate, Fed ar putea să mai ridice rata cheie încă o singură dată. Și, după o lună de apreciere a dolarului, cine mai poate afirma cu certitudine că principalul motiv a fost înăsprirea așteptărilor privind politica monetară a Fed?

Reuniunea Fed din septembrie a arătat că majoritatea membrilor FOMC se așteaptă la încă o înăsprire — nu în mod repetat în 2026, ci doar încă una. Comentariile recente ale lui John Williams confirmă faptul că banca centrală are în plan o singură nouă majorare în 2026 și anticipează o încetinire a inflației și începutul unei relaxări graduale în 2027. Așadar, în total, Fed ar putea majora dobânzile de două ori. Este într-adevăr suficient pentru a susține aprecierea dolarului timp de o lună întreagă? Iar noi tot nu putem spune că declinul perechii s-a încheiat.

În același timp, European Central Bank a majorat deja dobânzile-cheie de două ori și ar putea livra o a treia înăsprire până la sfârșitul anului. Bank of England este probabil să înceapă înăsprirea abia la începutul lui noiembrie, dar și asta implică cel puțin două-trei majorări de dobândă. Pe scurt, chiar luând în calcul și înăspririle care urmează, Fed va înăspri politica mai puțin decât ECB și BoE. Cu toate acestea, piața continuă să ignore acest lucru, iar analiștii continuă să inventeze explicații fanteziste pentru aprecierea dolarului.

Noi continuăm să credem că este o poveste de inerție și speculație. Nimeni nu poate nega existența speculațiilor pe piața FX. Spus simplu, este vorba despre tranzacțiile și acțiunile marilor jucători, care urmăresc să profite de mișcările cursurilor de schimb. În esență, fiecare trader este, într-o anumită măsură, un speculator. Însă, atunci când mișcarea are caracter speculativ, mulți participanți la piață refuză chiar să accepte această explicație. Prețul se mișcă într-o singură direcție de o lună. Ce este asta, dacă nu un flux neîntrerupt de cumpărări de dolari? Un flux care nu are în spate motive sau fundamente suficient de solide. Prin urmare, în prezent factorii fundamentali și contextul macroeconomic nu mai înseamnă nimic pentru traderi. Prețul se mișcă în funcție de cerere și ofertă, care nu mai sunt corelate cu evenimentele, știrile, datele sau incidentele.

Volatilitatea medie a perechii valutare EUR/USD în ultimele 5 zile de tranzacționare, la data de 15 octombrie, este de 70 pips și este caracterizată ca fiind „medie”. Ne așteptăm ca perechea să se miște joi între nivelurile 1,1044 și 1,1184. Canalul superior de regresie liniară s-a întors în jos, indicând o nouă schimbare de trend. Indicatorul CCI a intrat în zona de supravânzare pentru a patra oară și a format trei divergențe „bullish”, avertizând că tendința descendentă ilogică s-ar putea apropia de final. Totuși, piața nu reacționează la semnalele tehnice.

Cele mai apropiate niveluri de suport:

S1 – 1,1108

Cele mai apropiate niveluri de rezistență:

R1 – 1,1169

R2 – 1,1230

R3 – 1,1292

Recomandări de tranzacționare:

Perechea EUR/USD continuă să se miște în jos, însă încă interpretăm această scădere drept o corecție înaintea unei noi tendințe ascendente. Fundalul fundamental global pentru dolar rămâne negativ, dar în 2026, mai întâi geopolitica, apoi poziția „hawkish” a Fed au oferit un sprijin puternic monedei americane. Cu prețul sub media mobilă, sunt posibile poziții short, cu ținte la 1,1108 și 1,1044. Deasupra mediei mobile, pozițiile long sunt relevante, cu ținte la 1,1292 și 1,1353.

Explicații pentru ilustrații:

• Canalele de regresie liniară ajută la determinarea tendinței curente. Dacă ambele sunt orientate în aceeași direcție, tendința este în prezent puternică.
• Linia mediei mobile (setări 20,0, smoothed) definește tendința pe termen scurt și direcția în care ar trebui realizate tranzacțiile în acest moment.
• Nivelurile Murray reprezintă niveluri-țintă pentru mișcări și corecții.
• Nivelurile de volatilitate (liniile roșii) arată canalul de preț probabil în care perechea va tranzacționa în următoarele 24 de ore, pe baza indicatorilor actuali de volatilitate.
• Indicatorul CCI — intrarea în zona de supravânzare (sub -250) sau în zona de supracumpărare (peste +250) — semnalează o inversare iminentă a tendinței în direcția opusă.