FX.co ★ EUR/USD. 16 octombrie. Prima reacție logică din ultimele săptămâni

Perechea valutară EUR/USD a crescut puternic joi, ceea ce i-a panicat imediat pe susținătorii dolarului. Analiștii s-au grăbit să explice de ce moneda americană a scăzut după aproape o lună de aprecieri aproape zilnice. Oamenii se obișnuiesc repede cu veștile bune și nu toată lumea se obosește să verifice dacă există motive reale pentru o mișcare. În orice situație neclară, este mult mai ușor să invoci „creșterea aversiunii față de risc”, „intensificarea tensiunilor geopolitice” sau „o atitudine mai agresivă a Fed”. Aceste trei explicații pot justifica aproape oricând un raliu al dolarului.

Deci ce s-a întâmplat miercuri? De ce a scăzut piața mai întâi cu aproximativ 100 de puncte și apoi a crescut cu circa 130 de puncte? A indus raportul privind inflația din SUA confuzie în rândul traderilor? Mai întâi, raportul în sine. Indicele CPI total din SUA a urcat la 3,7% — doar cu 0,1 puncte procentuale peste prognoze. CPI de bază a crescut la 2,6% — tot cu doar 0,1 puncte procentuale peste așteptări. Nimeni nu neagă că inflația este în creștere și că Federal Reserve trebuie să răspundă prin înăsprirea politicii. Însă, în acest moment, cea mai mare parte a discuțiilor vizează în total două majorări. Cu alte cuvinte, fie că inflația mai crește puțin sau nu, Fed are în continuare în vedere, în linii mari, două creșteri de dobândă.

Să ne amintim că Fed a operat prima majorare de dobândă din ultimii trei ani în septembrie, deși atunci inflația era în scădere. În mai, CPI era 4,2%, iar în august doar 3,4%—și acest lucru nu a împiedicat Fed să înăsprească politica monetară. De ce? Pentru că Fed se uită și la alți indicatori și lucrează pe baza propriilor sale proiecții. Pentru traderi, datele privind inflația totală și de bază sunt un reper, dar nu reprezintă singurul ghid pentru Fed. Creșterea inflației la 3,7% nu a fost o surpriză — nu se aștepta nimeni la o încetinire. „Fed va continua înăsprirea în decembrie” era deja inclus în prețuri; nimeni nu anticipa un rezultat material diferit nici înainte de publicarea acestui raport nefavorabil.

Spus mai simplu, raportul privind inflația nu a schimbat nimic. Nici măcar piața nu și-a majorat semnificativ așteptările hawkish, așa cum se întâmplă uneori. Probabilitatea unei majorări în octombrie rămâne minimă. Atunci ce a determinat scăderea dolarului? Raportul privind inflația a fost doar declanșatorul, apăsarea pe trăgaci. Dolarul crescuse aproape în fiecare zi timp de o lună, practic fără corecții sau retrageri. Cât putea continua asta? Indicele CCI a format patru divergențe bullish și a intrat de cinci ori în zona de supracumpărare. Pe graficele zilnice și săptămânale, mișcarea descendentă recentă este clar o corecție. Dolarul nu mai are factori fundamentali suplimentari (neincluși deja în preț) care să îl împingă mai sus. Poate într-adevăr dolarul să continue să se aprecieze față de euro și lira sterlină timp de o lună întreagă doar pentru că Fed plănuiește două majorări — în timp ce European Central Bank a înăsprit deja politica de două ori, iar Bank of England pare pregătită pentru trei înăspriri?

Volatilitatea medie a perechii valutare EUR/USD în ultimele 5 zile de tranzacționare, la data de 16 octombrie, este de 73 de pips și este caracterizată ca fiind „medie”. Ne așteptăm ca perechea să evolueze vineri între nivelurile 1,1130 și 1,1276. Canalul superior de regresie liniară s-a întors în jos, indicând o nouă schimbare de trend. Indicatorul CCI a intrat în zona de supravânzare pentru a cincea oară și a format patru divergențe „bullish”, semnalând apropierea de sfârșitul trendului descendent ilogic. Totuși, piața nu reacționează la semnalele tehnice.

Nivele de suport apropiate:

S1 – 1,1169

S2 – 1,1108

Nivele de rezistență apropiate:

R1 – 1,1230

R2 – 1,1292

R3 – 1,1353

Recomandări de tranzacționare:

Perechea EUR/USD continuă mișcarea descendentă, însă considerăm în continuare această scădere drept o corecție înaintea unui nou trend ascendent. Contextul fundamental global pentru dolar rămâne negativ, dar în 2026, mai întâi factorii geopolitici, apoi poziția „hawkish” a Fed au oferit un sprijin puternic monedei americane. Atâta timp cât prețul se află sub media mobilă, sunt posibile poziții short, cu ținte la 1,1130 și 1,1108. Deasupra mediei mobile, sunt relevante pozițiile long, cu ținte la 1,1276 și 1,1292.

Explicații pentru ilustrații:

• Canalele de regresie liniară ajută la determinarea trendului curent. Dacă ambele sunt orientate în aceeași direcție, trendul este în prezent puternic.
• Linia mediei mobile (setări 20,0, smoothed) definește tendința pe termen scurt și direcția în care ar trebui efectuată tranzacționarea în acest moment.
• Nivelele Murray reprezintă niveluri-țintă pentru mișcări și corecții.
• Nivelele de volatilitate (liniile roșii) indică probabilul canal de preț în care perechea va tranzacționa în următoarele 24 de ore, pe baza indicatorilor actuali de volatilitate.
• Indicatorul CCI — intrarea în zona de supravânzare (sub -250) sau în zona de supra-cumpărare (peste +250) — semnalează o inversare iminentă a trendului în direcția opusă.