FX.co ★ Comentariile lui Warsh au împins prețul aurului înapoi spre 4.190 de dolari

Astăzi, prețul aurului a crescut puternic, după ce traderii și-au redus așteptările privind o posibilă majorare a dobânzii de referință de către Federal Reserve în această lună, în urma declarațiilor președintelui Fed, Kevin Warsh. La un moment dat, metalul s-a apropiat de nivelul de 4.190 USD/uncie, recuperând cea mai mare parte a pierderilor înregistrate săptămâna trecută. Argintul a avansat cu aproximativ 0,8%, până la 57,42 USD/uncie, iar platina și paladiul au înregistrat, de asemenea, creșteri.

Principalul factor a fost recalibrarea așteptărilor privind Fed. Probabilitatea unei majorări de 25 de puncte de bază a scăzut la mai puțin de una din cinci, după ce participanții la piață au interpretat comentariile lui Warsh drept favorabile unei pauze la ședința de săptămâna viitoare. Pentru aur — un activ fără randament — banii scumpi reprezintă întotdeauna un obstacol, astfel că orice relaxare a așteptărilor privind dobânzile sprijină imediat metalul.

Să ne amintim că, cu o săptămână mai devreme, datele puternice privind inflația din SUA alimentaseră pariurile pe noi majorări de dobândă și întăriseră dolarul, iar declarațiile lui Warsh au stopat acest trend. Aurul a primit sprijin și din cauza vânzărilor din sectorul tech, pe fondul reînnoirii îngrijorărilor legate de recuperarea investițiilor masive în AI, precum și din raliul obligațiunilor, care a împins randamentele în jos. Când acțiunile scad și obligațiunile cresc, cererea pentru active de refugiu crește în mod natural.

Fundamentele pentru metal rămân solide. Aurul s-a menținut peste pragul-cheie de suport de 4.000 de dolari din august încoace, iar statutul său de refugiu sigur a ajutat după ce conflictul de la început de an a împins piața într-o fază de bear. Investitorii au adăugat poziții în ETF-uri garantate cu aur timp de 13 săptămâni la rând.

Totuși, tabloul nu este lipsit de ambiguități. De la izbucnirea conflictului dintre SUA și Iran la sfârșitul lui februarie, aurul este încă în scădere cu aproximativ o cincime. Traderii văd în continuare o probabilitate semnificativă pentru încă o majorare de rată până la final de an, iar acest lucru rămâne principalul factor de presiune pe termen scurt.

Per total, actualul raliu arată mai degrabă ca o corecție a vânzărilor de săptămâna trecută decât ca începutul unui nou trend ascendent. Consider că aurul va tranzacționa într-un culoar îngust, între 4.170 și 4.190 de dolari, până la ședința Fed; o mișcare semnificativă în sus ar necesita noi semnale de prudență din partea Fed și un declin suplimentar al randamentelor. Dacă piața va începe din nou să integreze în preț scenariul unor majorări suplimentare, metalul va reintra sub presiune, deși văd nivelul de 4.000 de dolari ca pe un suport fiabil.

Cumpărătorii trebuie să depășească imediata rezistență de la 4.192 $ pentru a viza nivelul de 4.249 $, peste care o străpungere va fi dificilă. Ținta superioară mai îndepărtată este la 4.304 $. Pe partea de scădere, urșii vor încerca să cucerească nivelul de 4.124 $; dacă reușesc, ieșirea în jos din interval ar provoca o lovitură serioasă pozițiilor long și ar împinge prețul aurului spre 4.062 $, cu perspectiva de extindere până la 4.047 $.