FX.co ★ EUR/USD – Analiza Smart Money: Momentum-ul bearish începe să se tempereze

Perechea EUR/USD a scăzut timp de 25 de zile complete, cu doar câteva pauze scurte. În acest interval, euro a pierdut 530 de puncte, iar slăbiciunea sa prelungită a început acum mai bine de o lună, pe măsură ce piața s-a poziționat în așteptarea unei majorări de dobândă din partea FOMC. Abia spre finalul săptămânii trecute taurii au reușit să lanseze un contraatac vizibil. Acest lucru s-a întâmplat în zile în care dolarul american ar fi putut foarte ușor să continue să se aprecieze. Reamintim că inflația de consum din SUA a depășit prognozele, inflația de bază a venit, de asemenea, peste așteptările pieței, iar ulterior Indicele Prețurilor de Producție a arătat o accelerare mult mai puternică decât anticipase piața. Cum toți cei trei indicatori de inflație cresc mai puternic și mai rapid decât se așteaptă Fed, dolarul ar fi putut continua să se aprecieze în linie cu relația directă: o inflație mai ridicată sporește probabilitatea unei înăspriri a politicii monetare a Fed.

Totuși, în ultimele două săptămâni niciun membru FOMC nu s-a pronunțat în favoarea înăspririi politicii monetare în octombrie. Vineri, guvernatorul Fed Kevin Warsh a susținut un discurs, dar nici el nu a anticipat și nici nu a anunțat o nouă înăsprire a politicii. Cu alte cuvinte, factorii de decizie ai Fed nu au transmis pieței niciun semnal că o inflație mai ridicată ar trebui să conducă la o poziție de politică monetară mai agresivă. Din această perspectivă, urșii au fost în ofensivă prea mult timp, iar dolarul s-a întărit excesiv, în anticiparea majorărilor de dobândă plănuite de Fed. În același timp, traderii au ignorat pur și simplu atât perspectiva, cât și majorările de dobândă deja realizate de BCE și Bank of England.

Cu toate acestea, este prea devreme să concluzionăm că declinul euro s-a încheiat. Imbalance 24 rămâne valid, iar prețul ar putea reacționa la acesta generând un semnal de vânzare. Urșii au avansat prea mult pentru a fi opriți cu ușurință în acest punct. Deși piața a ignorat în mare măsură factorii fundamentali care susțin euro mai bine de o lună, acest lucru nu înseamnă că acum euro va crește continuu. Mai întâi, Imbalance 24 trebuie invalidat, iar taurii trebuie să își formeze propriile structuri de creștere.

În septembrie, FOMC nu doar că a majorat ratele dobânzilor, dar a și semnalat disponibilitatea de a continua înăsprirea politicii monetare. Acest lucru a fost suficient pentru a alimenta avansul amplu al urșilor. Totuși, chiar și după înăsprirea Fed din septembrie și posibilitatea unei noi majorări în decembrie, ar fi greșit să afirmăm că euro nu a primit deloc vești pozitive în această perioadă.

Per ansamblu, fundamentele continuă să favorizeze taurii. Deși Fed a adoptat o poziție de politică monetară mai agresivă, politica monetară nu este singurul factor care determină cursurile de schimb. Uniunea Europeană se confruntă, la rândul ei, cu provocări, dar esențial este că probleme există peste tot, în timp ce doar euro scade. Ambele bănci centrale înăspresc politica monetară, dar doar dolarul american se apreciază. Provocările geopolitice afectează atât Statele Unite, cât și Uniunea Europeană, însă piața continuă să se concentreze în principal pe dolar.

Structura actuală a graficului arată că impulsul descendent rămâne bine ancorat, fără semne clare de inversare. Singurul model relevant în prezent este Imbalance 24, care ar putea fi testat în viitorul apropiat, întrucât o corecție ascendentă a și început. Principala șansă a taurilor constă într-un „liquidity sweep” sub minimul de la 1,1066. Totuși, un simplu „liquidity sweep” nu este suficient pentru a justifica deschiderea de poziții long.

Luni nu au existat știri economice importante. Tulburările sociale continuă în Franța și au început să se extindă și în alte țări din UE. Totuși, acest lucru nu pare a fi un factor suficient de semnificativ pentru a provoca o reacție din partea traderilor de valută. Corecția ascendentă ar putea continua în această săptămână.

Taurii au încă numeroase motive pentru a lansa un nou avans în 2026. Atât structural, cât și fundamental, politicile lui Trump, care au provocat o scădere semnificativă a dolarului american anul trecut, nu s-au schimbat. În momentul de față, nu există factori majori care să susțină moneda americană, în pofida poziției agresive a FOMC. Evoluțiile geopolitice, care au susținut cererea pentru dolarul american în mare parte din prima jumătate a anului 2026, nu mai oferă același sprijin.

Calendar economic pentru Statele Unite și Uniunea Europeană:

• Germania – Indicele ZEW al sentimentului economic (09:00 UTC).
• Uniunea Europeană – Indicele ZEW al sentimentului economic (09:00 UTC).
• Statele Unite – Autorizații de construire (12:30 UTC).
• Statele Unite – Locuințe începute (12:30 UTC).

Pe 20 octombrie, calendarul economic cuprinde patru publicări, toate de importanță medie. Se așteaptă ca impactul datelor economice asupra sentimentului de piață de marți să fie limitat.

Prognoză și recomandări de tranzacționare pentru EUR/USD:

În această analiză, perechea rămâne în proces de formare a unui trend ascendent care a fost întrerupt de o fază corectivă ce durează de un an. Fundamentele s-au întors puternic în favoarea urșilor în urmă cu opt luni, însă trendul care durează de patru ani nu poate fi încă considerat invalidat sau încheiat. Taurii și-ar putea relua avansul înainte de sfârșitul anului, dar principala lor oportunitate concretă, în prezent, este minimul de la 1,1066 stabilit în iunie anul trecut. Urșii au primit un nou semnal de vânzare în cadrul Imbalance 19. Deocamdată, pozițiile short existente pot fi menținute. Un nou semnal de vânzare s-ar putea forma în interiorul Imbalance 24. Având în vedere probabilitatea relativ ridicată a continuării corecției ascendente, ar putea merita luată în considerare marcarea parțială a profiturilor la pozițiile short.