FX.co ★ Toate încercările de revenire au eșuat

Astăzi, aurul a rămas sub presiune, menținând cea mai mare parte a pierderilor din sesiunea anterioară, după un declin de 0,6%. Aurul spot se tranzacționează în jur de 4.130 USD/uncie. Argintul a crescut cu aproximativ 0,6%, la 57,44 USD/uncie, iar platina și paladiul au înregistrat, de asemenea, creșteri ușoare.

Principalul factor de presiune rămâne petrolul, care se menține aproape de maximul ultimelor cinci luni. Iranul a declarat că „nu are de ales” decât să își afirme controlul asupra Strâmtorii Ormuz, iar legislatorii americani s-au opus acordului propus de Donald Trump privind aprovizionarea cu motorină din Rusia. Petrolul scump alimentează temerile legate de inflație, făcând mai probabilă o înăsprire suplimentară din partea Federal Reserve.

Piața titlurilor de Trezorerie americane a amplificat presiunea. Randamentele au păstrat creșterea din ședința anterioară, după ce revenirea acțiunilor din sectorul tehnologic a redus cererea pentru obligațiuni ca refugiu sigur, împingând randamentele și mai sus. Pentru aur — care nu plătește dobândă — randamentele mai mari și costurile mai ridicate de finanțare continuă să fie un obstacol.

Traderii încearcă acum să anticipeze următoarea mișcare a Fed în lupta cu inflația. Comentariile de vineri ale președintelui Fed, Kevin Warsh, susținute înainte de perioada de „blackout”, nu au înlăturat așteptările că Fed va lăsa neschimbate dobânzile la ședința de săptămâna viitoare. În consecință, probabilitatea unei majorări cu 25 de puncte de bază la acea ședință a scăzut sub 20% (de la aproape două treimi la finalul lunii trecute). Traderii văd în continuare aproximativ 90% șanse pentru încă o majorare până la sfârșitul anului.

Reamintim că, în octombrie, aurul s-a menținut în mare parte peste 4.100 de dolari și a intrat în consolidare, după o scădere de peste 6% în septembrie. A făcut acest lucru chiar și în condițiile unui dolar mai puternic și ale unor randamente mai ridicate ale obligațiunilor. De la începutul conflictului SUA–Iran, la sfârșitul lui februarie, metalul a pierdut aproximativ o cincime din valoare și rămâne pe minus de la începutul anului, pe fondul inflației ridicate și al randamentelor mari.

Aceasta înseamnă că, în prezent, aurul este prins între două forțe. Petrolul scump și pariurile pe noi majorări de dobândă din partea Fed îl împiedică să crească, în timp ce menținerea lui în jurul nivelului de 4.100 de dolari în octombrie sugerează că piața nu este pregătită să forțeze o vânzare agresivă. Înclin să cred că, în următoarele zile, aurul va evolua într-un interval îngust în jurul nivelurilor actuale; un avans semnificativ este probabil doar dacă petrolul și randamentele scad substanțial.

În ceea ce privește aspectul tehnic al aurului, cumpărătorii trebuie să depășească prima rezistență la 4.192 USD pentru a viza 4.249 USD, nivel peste care o străpungere va fi dificilă. Ținta superioară următoare este la 4.304 USD. Pe partea de scădere, vânzătorii vor ținti nivelul de 4.124 USD; dacă reușesc, ieșirea în jos din interval ar afecta serios pozițiile de cumpărare și ar împinge aurul către 4.062 USD, cu perspectiva de extindere până la 4.047 USD.