FX.co ★ Cererea spot devine din nou negativă, rezervele pe burse cresc, iar balenele vând

Redresarea Bitcoin rămâne incertă, iar există mai multe semnale care ajută la explicarea acestui lucru. Prețul a rămas blocat în jurul valorii de 81.500 de dolari de ceva timp, iar sub acest nivel lipsește sprijinul care, de obicei, susține o creștere solidă: cererea spot a redevenit negativă, rezervele de pe burse au început să crească, iar cei mai mari deținători continuă să își reducă soldurile.

Potrivit CryptoQuant, rezervele agregate de Bitcoin de pe toate bursele rămân la un nivel scăzut, de aproximativ 2.680.000 BTC. Totuși, de la începutul lunii octombrie s-a înregistrat o creștere modestă, de la circa 2.660.000 BTC. Acest aspect este important deoarece monedele aflate pe burse reprezintă ofertă potențială. Cu cât există mai mult Bitcoin pe burse, cu atât este mai ușor pentru deținători să vândă, iar o creștere a rezervelor într-un context de preț slab este, prin urmare, un semnal de prudență.

Merită, de asemenea, menționată diferența dintre cererea de pe piața spot și cea de pe piața de perpetual futures în ultimele 30 de zile. Imaginea este următoarea: revenirea cererii spot stagnează, în timp ce cererea pentru futures este dominantă. În termeni simpli, spot înseamnă cumpărarea efectivă a monedelor, iar această cerere este, de obicei, mai stabilă, deoarece cumpărătorii tind să dețină pe termen lung. Cererea de futures reprezintă un pariu cu efect de levier pe mișcarea prețului și se poate inversa rapid dacă piața se mișcă împotriva pozițiilor. Atunci când un raliu este alimentat de futures, și nu de achiziții efective, acesta tinde să fie fragil.

Comparați acumularea și vânzările pe cohorte de deținători pe parcursul a 60 de zile. Cohorta de 100–1.000 BTC continuă să acumuleze, dar la un nivel inferior vârfului de la sfârșitul lui septembrie și cu doar o revenire modestă recent. Cohorta de 1.000–10.000 BTC își reduce rezervele mai lent și se apropie de un echilibru neutru. Cei mai mari „whales” — solduri de peste 10.000 BTC — continuă să își diminueze deținerile, astfel că acumularea nu este una generalizată. Este de remarcat că această cohortă mare dă, de regulă, tonul, iar până când își inversează comportamentul, este prematur să vorbim despre un trend sustenabil.

Consider că o revenire autentică necesită trei semnale simultan: cererea spot trebuie să redevină pozitivă, rezervele de pe burse trebuie să reia tendința de scădere, iar whales trebuie să treacă de la vânzare la acumulare. Până când acest lucru se întâmplă, înclin să cred că Bitcoin va tranzacționa în interiorul coridorului recent de 80.000–85.000 de dolari, cu riscul unui nou test al limitei inferioare. Presiunea suplimentară provine din ieșirile continue din ETF-uri, care s-au ridicat la aproximativ 229 milioane de dolari săptămâna trecută. Dacă spot și whales își inversează simultan direcția, o mișcare spre partea superioară a coridorului ar fi destul de plauzibilă.

Analiză tehnică și recomandări:

Imaginea tehnică pentru Bitcoin. Cumpărătorii vizează în prezent o recucerire a nivelului de 82.800 $, ceea ce ar deschide o cale directă către 85.400 $ și apoi către 87.100 $; o străpungere a nivelului de 87.100 $ ar semnala încercări de restabilire a pieței bull. Pe partea de scădere, se așteaptă ca cumpărătorii să apară în zona de 80.900 $. O revenire a instrumentului de tranzacționare sub această zonă ar putea împinge rapid BTC spre 78.800 $. Ținta de scădere cea mai îndepărtată ar fi în jur de 76.900 $.

Imaginea tehnică pentru Ethereum. O menținere clară peste 2.417 USD ar deschide o cale directă către 2.508 USD. Ținta maximă de creștere este maximul din zona 2.600 USD; depășirea acestui nivel ar indica o întărire a sentimentului pozitiv (bullish) și revenirea interesului din partea cumpărătorilor. Pe partea de scădere, cumpărătorii sunt așteptați în jurul nivelului de 2.339 USD. O revenire sub această zonă ar putea împinge rapid ETH spre 2.274 USD. Cea mai îndepărtată țintă de scădere ar fi în jurul a 2.231 USD.

Ce vedem pe grafic:

- Liniile roșii indică niveluri de suport și rezistență, unde este de așteptat fie o încetinire a mișcării prețului, fie o creștere activă;

- Liniile verzi indică media mobilă pe 50 de zile;

- Liniile albastre indică media mobilă pe 100 de zile;

- Liniile verde-deschis indică media mobilă pe 200 de zile.

O intersecție (crossover) sau un test al prețului față de mediile mobile, în mod obișnuit, fie oprește mișcarea, fie declanșează un nou impuls al pieței.