FX.co ★ EUR/USD – Analiză Smart Money: Euro-ul crește treptat

Perechea EUR/USD a fost în declin timp de 25 de zile întregi, cu excepția câtorva pauze scurte. În această perioadă, euro a pierdut 530 de puncte, iar trendul descendent a început cu mai mult de o lună în urmă, pe măsură ce piața se pregătea pentru o creștere a ratei de politică monetară a FOMC. Abia spre sfârșitul săptămânii trecute taurii au reușit să lanseze un contraatac, care s-a stins aproape la fel de repede cum a început. Mai mult, avansurile taurilor au avut loc în zile în care dolarul ar fi putut la fel de bine să continue să se aprecieze. Reamintim că inflația din SUA pentru septembrie a depășit prognozele, inflația de bază a depășit și ea așteptările pieței, iar Indicele Prețurilor de Producător a arătat o accelerare mult mai puternică decât anticipase piața. Cum toți cei trei indicatori de inflație cresc mai puternic și mai rapid decât se așteaptă Fed, dolarul ar fi putut, în mod rezonabil, să se întărească în baza unei relații simple: o inflație mai ridicată crește probabilitatea unei politici mai restrictive din partea Federal Reserve. Prin urmare, este posibil ca urșii pur și simplu să se fi epuizat după un avans prelungit, oferind taurilor un scurt răgaz.

Totuși, în ultimele două săptămâni, niciun membru al FOMC nu a pledat pentru înăsprirea politicii monetare în octombrie. Vineri a vorbit și președintele Fed, Kevin Warsh, însă nici el nu a prognozat sau anunțat o nouă înăsprire a politicii. Cu alte cuvinte, oficialii Fed nu au oferit pieței niciun semnal că o inflație mai ridicată ar trebui să conducă la o atitudine de politică mai hawkish. Din punctul meu de vedere, urșii au fost în ofensivă prea mult timp, iar dolarul s-a întărit prea mult în raport cu amploarea majorărilor de dobândă planificate de Fed. În tot acest interval, traderii au ignorat în mare măsură și majorările de dobândă ale BCE. Astfel, oricât de puternici ar fi urșii, în prezent le lipsesc motive clare pentru a-și continua avansul.

În acest moment, este prea devreme să spunem că declinul euro s-a oprit și s-a inversat. Imbalance 24 rămâne activ, iar prețul ar putea reacționa la acesta, generând un nou semnal de vânzare. Urșii au împins piața prea departe, iar oprirea lor va fi acum dificilă. Chiar dacă piața a ignorat în mod constant, timp de mai bine de o lună, factorii fundamentali care susțin euro, acest lucru nu înseamnă că moneda europeană va începe acum să crească în mod continuu. Mai întâi, Imbalance 24 trebuie invalidat, iar taurii trebuie să-și formeze propriile structuri de creștere. Pentru aceasta ar fi necesară o mișcare ascendentă puternică a euro, însă taurii continuă să dea dovadă de slăbiciune și lipsă de impuls.

În septembrie, FOMC nu doar că și-a majorat rata de politică monetară, dar a și semnalat disponibilitatea de a continua înăsprirea politicii monetare. Acest lucru a fost suficient pentru a declanșa un avans amplu al urșilor. Totuși, chiar și după înăsprirea politicii Fed din septembrie și posibilitatea unui nou pas în decembrie, nu consider că euro a dus lipsă de factori pozitivi pe tot acest parcurs.

Per ansamblu, din punctul meu de vedere, fundamentele continuă să îi favorizeze pe tauri. Deși Fed a adoptat o atitudine de politică monetară mai hawkish, acesta nu este singurul factor care determină cursurile de schimb. Uniunea Europeană se confruntă, la rândul ei, cu probleme, însă tocmai aici este esența: probleme există peste tot, dar doar euro scade. Ambele bănci centrale înăspresc politica monetară, însă doar dolarul crește.

Structura actuală a graficului indică un impuls clar descendent. Dintre structurile relevante, Imbalance 24 rămâne activ și ar putea fi testat în viitorul apropiat, deoarece a început acum o corecție. Șansa actuală a taurilor constă într-o „măturare” a lichidității sub minimul de la 1,1066. Totuși, este nevoie de mai mult decât o simplă curățare de lichiditate pentru a justifica deschiderea de poziții long.

Miercuri nu au fost publicate date macroeconomice importante, ceea ce explică nivelul scăzut al activității de tranzacționare. Nu sunt așteptate modificări majore pentru EUR/USD până la sfârșitul zilei. În această săptămână, doar fluxul de știri de vineri oferă ceva de interes deosebit pentru traderi.

Există în continuare numeroase motive pentru ca taurii să lanseze un avans în 2026. Din punct de vedere structural și fundamental, politicile lui Trump, care au determinat o scădere semnificativă a dolarului anul trecut, nu s-au schimbat. În prezent, nu există factori majori care să susțină moneda americană, în pofida atitudinii hawkish a FOMC. Dezvoltările geopolitice, care au sprijinit cererea pentru dolar în mare parte din prima jumătate a anului 2026, nu mai joacă acum același rol.

Calendar economic pentru Statele Unite și Uniunea Europeană

• Statele Unite – Cereri inițiale de șomaj (12:30 UTC).

În data de 22 octombrie, calendarul economic cuprinde o singură publicare, de care traderii probabil nu vor ține prea mult cont. Este puțin probabil ca datele economice să influențeze sentimentul de piață joi.

Prognoză EUR/USD și recomandări de tranzacționare

În opinia mea, perechea se află încă în procesul de formare a unui trend ascendent, care trece printr-o pauză corectivă de un an întreg. Fundamentele s-au întors brusc în favoarea urșilor acum opt luni, însă trendul în sine, prezent de patru ani, nu poate fi considerat invalidat sau încheiat.

Taurii ar putea relua avansul înainte de sfârșitul anului, însă singura lor oportunitate realistă în prezent este minimul de la 1,1066, stabilit în iunie anul trecut. Urșii au primit un nou semnal de vânzare în interiorul Imbalance 19. În această etapă, pozițiile short existente ar trebui menținute deschise. Un nou semnal de vânzare ar putea apărea în interiorul Imbalance 24. Deoarece o corecție suplimentară rămâne posibilă, ar fi prudentă marcarea parțială a profitului pe pozițiile short.