FX.co ★ EUR/USD – Analiza Smart Money: Euro continuă să scadă

Perechea EUR/USD este în scădere pentru a cincea zi consecutivă, deși nici ECB, nici Fed nu și-au ținut încă ședința. Merită reamintit că precedenta mișcare bearish a durat 25 de zile de tranzacționare, perioadă în care euro a pierdut aproape 600 de puncte. Acum pare că același tipar se repetă. Nu s-a întâmplat nimic deosebit de grav cu moneda europeană în această săptămână, însă traderii se grăbesc din nou să o vândă pentru a evita riscurile potențiale. Desigur, există câteva posibile motive. În weekend au avut loc în țările europene noi proteste de amploare împotriva creșterii costului vieții, însoțite de revolte și acte de vandalism. Fed își va ține ședința miercuri seara. Imediat după alegerile pentru Congresul SUA, pe 4 noiembrie, Donald Trump ar putea ordona reluarea operațiunilor militare împotriva Iranului. Traderii interpretează din nou aceste trei factori cam în același fel: fug de risc și se refugiază în dolarul american, considerat activ de siguranță. Doar așa pot explica noua apreciere a dolarului. Este justificată reacția pieței? Probabil. Interpretează selectiv informațiile disponibile? De asemenea da. Totuși, tensiunile sunt acum extrem de ridicate nu doar în Franța și Italia, în Orientul Mijlociu și în Ucraina, ci chiar și pe piața valutară. Piețelor nu le place incertitudinea. Capitalului nu îi place certitudinea.

Merită subliniat că poziția actuală a Fed în materie de politică monetară nu este deosebit de hawkish. În ultimele două săptămâni, niciun membru FOMC nu s-a pronunțat în favoarea înăspririi politicii monetare în octombrie. Prin urmare, Fed va lăsa aproape sigur ratele dobânzilor neschimbate în această săptămână. Nu văd motive economice pentru noi aprecieri ale dolarului american. Și ECB va avea o ședință și ar putea la rândul ei să lase dobânzile neschimbate. Cu toate acestea, euro scade de mai bine de o lună și continuă să piardă teren.

În prezent, nu văd niciun semn că declinul euro se apropie de final. Imbalance 24 rămâne valabil, iar prețul ar putea reacționa la acesta, generând un nou semnal de vânzare. Urșii au avansat prea mult pentru a putea fi opriți ușor acum. Taurii, în schimb, trebuie să invalideze Imbalance 24 și să formeze structuri bullish înainte de a putea spera la o corecție cât de mică. Acest lucru ar necesita o mișcare bruscă ascendentă a euro, însă taurii continuă să se dovedească slabi.

În septembrie, FOMC a majorat dobânzile și și-a semnalat disponibilitatea de a continua înăsprirea politicii monetare. Acest lucru a fost suficient pentru a declanșa o amplă mișcare bearish. Totuși, chiar și după înăsprirea politicii de către Fed în septembrie și posibilitatea unei noi majorări în decembrie, nu cred că euro a dus lipsă de factori pozitivi pe tot parcursul acestei perioade. Piața pur și simplu ignoră majoritatea acestora.

Per ansamblu, în opinia mea, fundamentele continuă să favorizeze taurii. Deși Fed a adoptat o poziție de politică monetară mai hawkish, aceasta nu este singurul factor care influențează cursurile de schimb. Uniunea Europeană se confruntă și ea cu probleme, însă ideea este că probleme există peste tot, în timp ce doar euro scade. Ambele bănci centrale urmează politici monetare mai stricte, totuși doar dolarul american se apreciază. Totuși, nu aș recomanda să se mizeze pe o apreciere a euro înainte ca piața să ofere semnale bullish. De asemenea, nu aș recomanda cumpărarea anticipată a monedei europene.

Structura actuală a graficului indică fără echivoc continuarea impulsului bearish. Dintre tiparele relevante, Imbalance 24 rămâne activ și ar putea fi retestat în viitorul apropiat. Singura șansă actuală a taurilor ar putea fi o spălare de lichiditate sub minimul de la 1,1066. Totuși, deschiderea pozițiilor long necesită mai mult decât o simplă spălare de lichiditate.

Datele economice de marți au susținut traderii bearish, deoarece cel mai important raport al zilei a depășit așteptările. Comenzile pentru bunuri de folosință îndelungată au crescut cu 1,8% în septembrie, față de prognoza de 1,5%. Totuși, merită observat că dolarul începuse deja să se aprecieze înainte de publicarea raportului, ceea ce demonstrează încă o dată un lucru evident: datele economice nu sunt motivul pentru aprecierea dolarului.

Taurii au în continuare numeroase motive să lanseze un atac în 2026. Din punct de vedere structural și fundamental, politicile lui Trump — care au dus anul trecut la o depreciere semnificativă a dolarului — nu s-au schimbat. În prezent, nu văd factori importanți care să susțină moneda americană, în pofida poziției hawkish a FOMC. Evoluțiile geopolitice și intensificarea tensiunilor în Europa apasă însă asupra euro.

Calendar economic pentru Statele Unite și Uniunea Europeană:

• Germania – Indicele GfK al încrederii consumatorilor (07:00 UTC).
• Statele Unite – Decizia FOMC privind rata dobânzii (18:00 UTC).
• Statele Unite – Conferință de presă susținută de Kevin Warsh (18:30 UTC).

Calendarul economic pentru 28 octombrie include trei evenimente, dintre care cel mai important este ședința Fed. Impactul evoluțiilor economice asupra sentimentului de piață ar putea fi semnificativ miercuri seara.

Previziuni și recomandări de tranzacționare pentru EUR/USD:

În opinia mea, perechea rămâne în procesul de formare a unui trend bullish, aflat într-o fază corectivă de un an întreg. Contextul fundamental s-a întors brusc în favoarea urșilor în urmă cu opt luni, însă trendul de patru ani nu poate fi încă considerat invalidat sau încheiat. Taurii își pot relua ofensiva înainte de sfârșitul anului, dar singura lor șansă realistă în prezent este minimul de la 1,1066 consemnat în iunie anul trecut. Urșii au primit un nou semnal de vânzare la Imbalance 19. În acest moment, singura strategie rezonabilă este menținerea pozițiilor short existente. Un nou semnal de vânzare se poate forma la Imbalance 24.