FX.co ★ Moneda de pe margine

Prețul aurului s-a depreciat după decizia Federal Reserve, care a menținut dobânzile neschimbate, dar a oferit aproape niciun indiciu clar cu privire la următoarea mișcare. Argintul a scăzut cu 2,3%, la 52,75 USD, și este în declin cu aproape 13% de la începutul lunii. Platina și paladiul au scăzut, de asemenea.

Decizia Fed nu a fost o surpriză pentru aur. Comitetul a votat cu 10–2 pentru menținerea ratelor, însă piața a inclus deja în preț o nouă majorare în decembrie, deoarece prețurile persistent ridicate la energie fac mai dificilă domolirea inflației. Acest lucru contează pentru metal, deoarece aurul nu plătește dobândă, iar așteptările de înăsprire a politicii monetare îl apasă. Incertitudinea a fost amplificată de remarca lui Kevin Warsh, potrivit căreia numărul ședințelor în care au loc modificări de dobândă ar putea fi redus de la opt la șase pe an.

Astăzi piața va primi datele privind inflația. Indicele prețurilor PCE pentru septembrie — indicatorul preferat al Fed pentru inflație — va arăta la ce ne putem aștepta în decembrie. Consensul este ca PCE de bază să crească cu 0,3% lună la lună și cu 3,1% de la an la an (anterior 0,2% și respectiv 3,0%). Dacă valorile publicate confirmă sau depășesc prognozele, șansele unei majorări în decembrie vor crește, iar aurul se va confrunta cu presiuni suplimentare de scădere.

În ultima săptămână, aurul a tranzacționat în jur de 4.000 $, iar traderii sunt clar într-o poziție de așteptare. Metalul a revenit dintr-o zonă tehnică de suport cheie, în apropiere de 3.970 $, iar „duelul” continuă între vânzătorii pe termen scurt, care mizează pe momentum, și cumpărătorii pe termen lung. Pentru o creștere semnificativă, aurul trebuie să depășească mai întâi 4.070 $ și apoi 4.230 $.

Și riscurile externe contează. Aurul este în scădere cu aproximativ 3% în octombrie și se îndreaptă către a doua lună consecutivă de declin. Un nou val de vânzări pe acțiunile din sectorul AI ar putea împinge metalul și mai jos, întrucât investitorii ar putea vinde aur pentru a acoperi pierderile din portofoliile de acțiuni.

Consider că este puțin probabil ca aurul să se îndepărteze mult de pragul de 4.000 $ până la publicarea datelor despre inflație și noile semnale de la Fed. Cel mai probabil vom vedea un nou test al suportului din zona 3.954 $, iar dacă acesta cedează, scăderea s-ar putea accelera. O inversare susținută în sus ar necesita un dolar mai slab, petrol mai ieftin și date privind inflația mai temperate — condiții care, deocamdată, nu sunt îndeplinite în totalitate. Prin urmare, în zilele următoare mă aștept la presiuni suplimentare asupra metalului, mai degrabă decât la o revenire clară.

Imagine tehnică: cumpărătorii trebuie să depășească prima rezistență la 4.062 $ pentru a viza 4.124 $, peste acest nivel o străpungere fiind dificilă. Ținta mai îndepărtată este în jur de 4.192 $. Pe partea de scădere, urșii vor încerca să preia controlul la 4.000 $; dacă reușesc, ieșirea din interval ar da o lovitură serioasă taurilor și ar împinge aurul la 3.954 $, cu perspectiva extinderii până la 3.906 $.