FX.co ★ Aur: în scădere cu 6,8% în octombrie și la minimul ultimului an

Prețul aurului a scăzut din nou astăzi și se tranzacționează în jurul valorii de 3.910 $ pe uncie. Luni, metalul a avansat cu 1,9%, cea mai bună zi din ultimele două luni. Argintul se situează la 50,23 $, în scădere cu 0,8% după ce a crescut cu peste 3% ieri.

Declanșatorul a fost scăderea petrolului cu mai mult de 7%. Președintele Iranului a spus că liderul suprem a acordat guvernului o mai mare autoritate în negocieri, iar Trump a lăsat să se înțeleagă că există progrese. Asta a atenuat temerile legate de accelerarea inflației și, odată cu ele, a redus așteptările privind noi majorări de dobândă, care apăsaseră asupra metalului fără randament. Petrolul ieftin lucrează, așadar, astăzi în favoarea aurului.

Aș vrea să vă atrag atenția asupra amplitudinii scăderii anterioare. În octombrie, aurul a pierdut 6,8% și, la final de lună, a coborât sub pragul de 4.000 de dolari, atingând un minim al ultimului an. Pe 30 octombrie, scăderea de la începutul lunii era estimată la aproximativ 4%, însă rezultatul a fost semnificativ mai slab. Presiunea de vânzare alimentată de temerile privind inflația și dobânzile Fed a fost amplificată de scăderile bursiere, unii investitori lichidând aur pentru a acoperi pierderile generate de corecția din sectorul AI.

Această vulnerabilitate nu a dispărut. Acțiunile asiatice din tehnologie se îndreaptă marți spre noi pierderi după valul de vânzări în rândul producătorilor americani de cipuri. Reamintim că, pe 28 octombrie, Fed a menținut dobânzile la 3,75–4,00% cu un vot de 10–2, iar probabilitatea unei noi majorări pe 9 decembrie era evaluată la aproximativ 85%. Atât timp cât această așteptare persistă, orice revenire a aurului se lovește de randamente.

Astăzi au loc alegerile de la mijloc de mandat din SUA, iar mulți participanți la piață spun că, pentru aur, povestea fiscală contează mai mult decât partidul câștigător. Metalul este sensibil la intervențiile Trezoreriei pe piața obligațiunilor, la dependența guvernului de datoria pe termen scurt și la capacitatea Fed de a menține dobânzile pe termen scurt. Rezultatul alegerilor va influența aceste scenarii și, prin urmare, va afecta indirect prețul.

Toate acestea sugerează că actuala revenire a aurului este determinată de știrile legate de Iran, nu de o schimbare de trend. Consider că, dacă negocierile vor intra din nou în impas și petrolul își va reveni, metalul va redeveni vulnerabil la presiuni de vânzare. Prin urmare, mă aștept ca aurul să rămână sub 4.000 de dolari în următoarele sesiuni.

Perspectivă tehnică: cumpărătorii trebuie să recâștige rezistența imediată la 3.954 $ pentru a viza 4.001 $, peste care câștigurile suplimentare vor fi dificile. Ținta mai îndepărtată ar fi 4.062 $. Pe partea de scădere, urșii vor încerca să preia controlul la 3.906 $. O străpungere decisivă sub acest nivel i-ar lovi puternic pe tauri și ar împinge prețul aurului spre 3.849 $, cu o posibilă extindere până la 3.802 $.