FX.co ★ EUR/USD: Cumpărătorii de euro nu dau semne că încetinesc

Euro se apreciază în raport cu dolarul american, deși datele economice europene oferă puține motive pentru astfel de câștiguri. Principalul factor este situația din Statele Unite. Victoria electorală a Democraților și controlul lor asupra ambelor camere ale Congresului au slăbit dolarul american și au împins randamentele Trezoreriei SUA în jos.

Tabloul economic european rămâne slab. Indicele final compozit al managerilor de achiziții (PMI) pentru octombrie a fost de 51,7, sub prognoza de 51,9 și sub nivelul de 53,1 înregistrat în septembrie. A fost, de asemenea, cel mai scăzut nivel din ultimele patru luni. În sectorul serviciilor, indicele a scăzut la 51,4 față de 51,7 așteptat, în timp ce Franța a înregistrat din nou o contracție a activității de afaceri. Noile comenzi au arătat o creștere aproape inexistentă, companiile au început să își reducă efectivele de personal pentru prima dată din mai, iar încrederea în afaceri a coborât la cel mai scăzut nivel din mai.

În același timp, prețurile cresc într-un ritm mai rapid. Inflația de consum s-a accelerat la 4,0% în octombrie, de la 3,8%, exact în linie cu așteptările analiștilor. Aceasta înseamnă că creșterea economică încetinește, în timp ce prețurile cresc mai repede, o combinație nefavorabilă pentru monedă. Puterea actuală a euro nu este alimentată de fundamentele sale economice, ci de slăbiciunea dolarului american. Prin urmare, orice revenire a cererii pentru active de refugiu sigur ar putea lăsa moneda unică vulnerabilă.

Atenția pieței se îndreaptă acum către Statele Unite. PMI pentru sectorul serviciilor și PMI compozit urmează să fie publicate astăzi. Se așteaptă ca ambii indicatori să confirme valorile preliminare, de 57,9 și, respectiv, 57,6, comparativ cu 58,8 și 58,4 în septembrie. Piața a inclus, așadar, deja în prețuri o ușoară încetinire. Cea mai importantă publicare va fi ISM Services PMI, pentru care prognoza indică menținerea la 54,9, neschimbat față de septembrie, comparativ cu 55,4 în august. Un alt raport va viza balanța comercială internațională din septembrie, deficitul comercial fiind de așteptat să se adâncească la 107,9 miliarde de dolari, de la 105,6 miliarde în august.

Dacă valoarea ISM va depăși așteptările, dolarul american ar putea recupera o parte din pierderi, deoarece o economie puternică susține așteptările privind dobânzile Federal Reserve și randamentele Trezoreriei. În schimb, un rezultat mai slab ar extinde declinul dolarului început după alegeri, permițând euro să își mențină avantajul. Un deficit comercial mai mare ar exercita, de asemenea, o anumită presiune descendentă asupra dolarului american, deoarece indică o cerere mai puternică pentru bunuri și valute străine.

Momentum

Această strategie se concentrează pe „breakout-uri”, ceea ce înseamnă că se așteaptă ca prețul să depășească un nivel-cheie și să se mențină deasupra sau dedesubtul acestuia. Euro ar putea avansa către 1,1298 și 1,1336 după o străpungere susținută peste 1,1259. Prețul se tranzacționează deja în apropierea acestui nivel și a făcut mai multe încercări de a urca, dar nu a reușit să se mențină deasupra lui. Prin urmare, un test scurt al nivelului nu ar fi suficient pentru a confirma străpungerea.

Într-un scenariu negativ, prețul ar trebui să se consolideze sub 1,1227. În acest caz, o scădere către 1,1200 și 1,1172 ar deveni probabilă. Până la publicarea datelor economice din SUA, este recomandabil să fie evitate concluziile premature, deoarece orice mișcare de preț s-ar putea dovedi un vârf temporar.

Revenirea la medie

Principiul de bază al acestei strategii este că atunci când prețul se îndepărtează semnificativ de valoarea sa medie, tinde să revină către aceasta. Nivelurile cheie sunt 1,1296 și 1,1230. Oportunitățile de vânzare sunt luate în considerare în apropierea nivelului superior, iar oportunitățile de cumpărare în apropierea nivelului inferior, cu așteptarea unei corecții către mijlocul intervalului.

Pentru a ajunge la nivelul superior, prețul ar trebui să parcurgă o distanță considerabilă și să spargă maximul recent, ceea ce ar necesita un impuls ascendent puternic. Nivelul inferior este situat într-o zonă unde prețul a găsit anterior suport și a revenit în sus în cursul zilei.