FX.co ★ EUR/USD – Analiză Smart Money: Rezultatele alegerilor din SUA nu reușesc să ofere un sprijin semnificativ pentru euro

Perechea EUR/USD s-a întors în favoarea euro la sfârșitul săptămânii trecute, după ce lichiditatea a fost „măturată” sub ultimul minim. Astfel, au existat argumente tehnice pentru o recuperare modestă a monedei europene. Totuși, în acest moment, urșii au exact același temei pentru a-și lansa propriile atacuri. Ieri, lichiditatea a fost „măturată” peste maximul din 16 octombrie. Desigur, nu orice măturare de lichiditate semnalează neapărat o schimbare a direcției pieței. Totuși, merită subliniat faptul că taurii eșuează din nou să profite de oportunitățile care li se oferă. Doar săptămâna aceasta au avut șansa să declanșeze un avans susținut după alegerile din SUA și raportul privind inflația din zona euro. Însă ce diferență au făcut rezultatele alegerilor și cifrele privind inflația, dacă piața ignorase anterior exact aceiași factori?

În ultimele două luni, contextul fundamental a favorizat adesea moneda europeană, însă acest lucru nu s-a reflectat în mod vizibil pe grafice. Săptămâna aceasta a devenit clar că Partidul Republican a suferit o înfrângere categorică la alegeri și că inflația în zona euro a accelerat la 4%. Ambele evoluții susțin euro. Congresul SUA va fi acum divizat, iar Democrații și Republicanii probabil vor continua să ajungă cu greu la înțelegeri, la fel ca înainte. În consecință, multe decizii guvernamentale importante pot întâmpina acum întârzieri semnificative. Inflația mai ridicată în zona euro indică o înăsprire suplimentară a politicii monetare din partea BCE, ceea ce reprezintă de asemenea un factor favorabil. Dacă piața include în preț o majorare de dobândă a FOMC, ar trebui să includă în preț și o majorare de dobândă a BCE.

Merită reamintit faptul că unul dintre principalele motive ale aprecierii dolarului în ultimele două luni a fost poziția „hawkish” a Fed. Totuși, în realitate, postura Fed nu este deosebit de agresivă în comparație cu cea a altor bănci centrale. De exemplu, BCE este pe cale să livreze a treia majorare de dobândă în decembrie, în timp ce Bank of England abia astăzi și-a început ciclul de înăsprire a politicii monetare. Acest lucru înseamnă că, în final, ar putea majora dobânzile mai agresiv decât Fed. Lira reacționează la acești factori, în timp ce euro nu.

În prezent, nu există semne că avansul bearish se apropie de final. Imbalance 24 rămâne valabil, iar prețul ar putea reacționa la acesta, ceea ce ar putea duce la formarea unui semnal de vânzare. Taurii trebuie să invalideze imbalance 24 și să formeze pattern-uri bullish înainte ca o recuperare semnificativă să poată fi luată în calcul. Acest lucru ar necesita o mișcare puternic ascendentă a euro, care încă nu s-a materializat.

În septembrie, FOMC a majorat dobânzile și și-a semnalat disponibilitatea de a începe înăsprirea politicii monetare. Acest lucru a fost suficient pentru a declanșa un avans bearish substanțial, care continuă până în prezent. Totuși, chiar și după ce Fed a înăsprit politica monetară în septembrie și cu o posibilă înăsprire suplimentară în decembrie, ar fi incorect să conchidem că euro nu a primit nicio veste pozitivă în această perioadă.

Per ansamblu, contextul fundamental continuă să favorizeze taurii. În pofida poziției mai „hawkish” a Fed în materie de politică monetară, acesta nu este singurul factor care determină cursurile de schimb. Zona euro se confruntă, la rândul ei, cu provocări economice, însă ideea este că probleme există peste tot, în timp ce doar euro continuă să scadă. Ambele bănci centrale înăspresc politica monetară, dar doar dolarul se apreciază. Cu toate acestea, nu este recomandabil să se aștepte o redresare a euro înainte ca semnalele bullish să apară. De asemenea, nu este recomandată cumpărarea anticipată a monedei europene.

Imaginea tehnică actuală indică faptul că impulsul bearish rămâne intact. Dintre pattern-urile relevante, imbalance 24 rămâne „în joc” și ar putea fi testat în viitorul apropiat. Măturarea de lichiditate deasupra nivelului de 1,1270 acționează, de asemenea, în prezent în favoarea urșilor.

Fluxul de date economice de joi a fost foarte slab din perspectiva traderilor, însă aceștia nu s-au lăsat descurajați și au revenit la activitatea lor preferată din ultimele luni: vânzarea euro. S-a format un semnal tehnic care indică o slăbiciune suplimentară a euro, astfel încât declinul actual poate fi considerat justificat din punct de vedere tehnic.

Taurii au în continuare numeroase motive să lanseze atacuri în 2026. Din punct de vedere structural și fundamental, politicile lui Trump, care au dus anul trecut la o scădere semnificativă a dolarului, nu s-au schimbat. În prezent, nu există factori majori care să susțină moneda americană, în ciuda poziției „hawkish” a FOMC. Totuși, sentimentul pieței nu se schimbă nici ușor, nici rapid.

Calendar Economic pentru Statele Unite și Uniunea Europeană:

• Germania – Modificare a producției industriale (07:00 UTC).
• Uniunea Europeană – Modificare a vânzărilor cu amănuntul (10:00 UTC).
• Statele Unite – Modificare a Nonfarm Payrolls (13:30 UTC).
• Statele Unite – Rata șomajului (13:30 UTC).
• Statele Unite – Modificare a câștigului salarial mediu orar (13:30 UTC).
• Statele Unite – University of Michigan Consumer Sentiment Index (15:00 UTC).

În data de 6 noiembrie, calendarul economic conține șase publicări, dintre care cel puțin două sunt importante. Datele economice ar putea avea un impact semnificativ asupra sentimentului pieței în a doua parte a sesiunii de tranzacționare de vineri.

Prognoză și recomandări de tranzacționare pentru EUR/USD:

În opinia mea, perechea se află încă în procesul de formare a unui trend bullish, aflat într-o fază corectivă de un an întreg. Contextul fundamental s-a schimbat brusc în favoarea urșilor în urmă cu opt luni, dar trendul mai amplu, care este în vigoare de patru ani, nu poate fi considerat invalidat sau încheiat. Taurii își pot relua avansul înainte de sfârșitul anului. Totuși, în prezent, singurele oportunități semnificative sunt minimul de la 1,1066, stabilit în iunie anul trecut, și minimul de la 1,1114, stabilit cu câteva săptămâni în urmă. Lichiditatea a fost „măturată” sub cel din urmă, însă taurii nu au avut forța nici măcar să împingă prețul către cel mai apropiat pattern. Un nou semnal de vânzare s-ar putea forma în zona imbalance 24, dar prețul trebuie mai întâi să ajungă în acea zonă.