FX.co ★ Petrolul își continuă scăderea record, dar Marco Rubio temperează speranțele pentru un acord cu Iranul

Astăzi, petrolul și-a prelungit cea mai mare scădere săptămânală din aprilie 2020 încoace. Brent a scăzut spre 97 de dolari pe baril după ce a pierdut peste 16% săptămâna trecută; WTI se tranzacționează în jurul valorii de 90 de dolari. Reamintim că pe 30 octombrie Brent se tranzacționa aproape de 116 dolari, astfel că prețul actual este cel mai scăzut de la jumătatea lunii — luni, 2 noiembrie, a închis la 104,77 dolari. Principalul factor de presiune a fost victoria Democraților la alegerile legislative din SUA: piața consideră acum mai puțin probabilă o escaladare serioasă a conflictului cu Iranul.

Contextul diplomatic rămâne mixt. Secretarul de Stat Marco Rubio a declarat că actualele cereri ale Teheranului sunt inacceptabile, numind unele dintre ele scandaloase și absurde, răcind astfel așteptările privind un progres semnificativ. Tonul lui Donald Trump este mult mai moderat. El consideră extrem de puțin probabil să ordone noi lovituri dacă negocierile înregistrează progrese. Pe 4 noiembrie, președintele a declarat pentru Financial Times că SUA sunt „pregătite să acționeze”, deși s-ar putea să nu existe un motiv pentru a face acest lucru — cu alte cuvinte, retorica se deplasează spre un acord, dar fără înțelegeri concrete. Lunile de negocieri întrerupte și reluate nu au produs până acum niciun rezultat, iar mulți experți ne amintesc că presiunea de a ajunge la un acord nu înseamnă că acesta este iminent.

Între timp, atacurile din regiune continuă. Un petrolier a fost lovit astăzi de un proiectil necunoscut în timp ce părăsea Strâmtoarea Hormuz, a raportat autoritatea maritimă britanică UKMTO. Houthis yemeni sprijiniți de Iran au avariat birouri ale Saudi Aramco în Riad, după care forțele saudite au distrus două dintre lansatoarele lor. Pentru piață, acesta rămâne principalul risc: în cazul unei noi escaladări, o parte semnificativă din scăderea de săptămâna trecută s-ar putea inversa rapid. Traderii cu poziții short și țările importatoare de petrol ar pierde dintr-un astfel de scenariu, în timp ce exportatorii ar beneficia de prețuri mai mari pe baril.

Însă piața fizică explică de ce prețurile scad. În pofida atacurilor frecvente asupra navelor, exporturile de petrol din Golful Persic au revenit aproape de nivelurile de dinaintea crizei, iar producția OPEC în octombrie a reprezentat 88% din producția din februarie. Iran rămâne o excepție, deoarece producția sa a scăzut din cauza blocadei maritime impuse de SUA, iar mulți văd ridicarea acestei blocade drept cheia pentru o scădere mai amplă a prețurilor petrolului. Un nou acord ar putea împinge Brent în intervalul 70–85 de dolari, în timp ce prețul actual include încă o primă pentru riscul unor noi ostilități.

În zilele următoare, piața va primi trei repere: raportul lunar al US Energy Information Administration de marți, raportul OPEC de miercuri și revizuirea International Energy Agency de vineri. Toate acestea sugerează că, deocamdată, petrolul se mișcă în direcția unui optimism diplomatic, însă piața rămâne fragilă. Consider că, în următoarele ședințe, Brent va tranzacționa cel mai probabil în jurul a 95–100 de dolari, cu o volatilitate ridicată, iar o spargere în jos a acestui interval este posibilă doar dacă se iau măsuri reale pentru ridicarea blocadei asupra Iranului. Dacă negocierile eșuează sau are loc un nou incident major în Strâmtoarea Hormuz, mă aștept la o revenire rapidă la 105 dolari și peste, nivel la care prețul se afla chiar în urmă cu o săptămână.

În ceea ce privește situația tehnică actuală, cumpărătorii trebuie să depășească imediat rezistența de la 92 de dolari. Acest lucru ar permite vizarea nivelului de 95 de dolari, peste care va fi destul de dificil de străpuns. Următoarea țintă superioară este zona de 98 de dolari. Dacă prețul petrolului scade, vânzătorii (bears) vor încerca să preia controlul la 89 de dolari. Dacă reușesc, o străpungere a acestui interval ar lovi puternic pozițiile long și ar împinge prețul petrolului în jos, către un minim de 87 de dolari, cu perspectiva de a atinge 84 de dolari.