FX.co ★ Cifra zilei: 5%

Marți, randamentul titlurilor de Trezorerie americane pe 10 ani a urcat pentru scurt timp peste 5% și a închis în jur de 4,99%, marcând o creștere de 11 puncte de bază în cursul zilei. Randamentele pe doi ani au crescut și mai rapid, avansând cu 17 puncte de bază până la 4,74%. Piața obligațiunilor a reacționat la doi factori imediat declanșatori: inflația din SUA a fost peste așteptări, iar licitația pentru titlurile pe 10 ani a arătat o cerere slabă.

Ce s-a întâmplat

Inflație. Prețurile de consum din SUA au crescut cu 0,4% lună la lună în octombrie, față de un consens de 0,3%. Inflația de bază a fost de 0,3%, comparativ cu 0,2% așteptat.

Fed. Guvernatorul Fed Christopher Waller nu a exclus o majorare de 50 puncte de bază în decembrie. Piața evaluează integral o mișcare în decembrie în data de 9 decembrie și încă două majorări până în iunie. CME FedWatch estimează probabilitatea unei mișcări de 50 puncte de bază la aproximativ 13%.

Licitația. US Treasury a vândut titluri pe 10 ani în valoare de 42 miliarde USD la un randament de 5,02%, puțin peste așteptările pieței (5,01%). Raportul bid-to-cover a scăzut la 2,46 de la 2,77 la licitația anterioară, cel mai slab nivel al cererii din începutul lunii iunie.

De ce contează pragul de 5%

Randamentul titlurilor de Trezorerie americane pe 10 ani reprezintă o referință pentru dobânzile la creditele ipotecare, costurile de finanțare ale companiilor și evaluarea acțiunilor. Cu cât se tranzacționează mai sus, cu atât finanțarea devine mai scumpă pentru economie și cu atât sunt mai puțin atractive activele fără randament, precum aurul și criptomonedele. Cererea slabă la licitații indică faptul că investitorii solicită o compensație mai mare pentru a deține datorie americană: deficitul bugetar pentru anul fiscal 2026 a ajuns la 1,99 trilioane USD, iar costurile cu dobânzile la datorie au atins un nivel record de 1,36 trilioane USD.

Reacția pieței

Dolarul s-a întărit: indicele DXY a crescut cu aproximativ 0,6%, la 102,2.

Aurul a scăzut cu peste 2%, coborând spre 4.000 USD/uncie.

Piața de acțiuni a scăzut: S&P 500 a pierdut 0,4%, iar Nasdaq Composite a scăzut cu 0,7%.

Yenul s-a slăbit: USD/JPY s-a apropiat de 159,00.

Ce urmează? Astăzi este sărbătoare în SUA, iar piața titlurilor de Trezorerie este închisă. Joi, Treasury va organiza o licitație pentru titluri pe 30 de ani, iar șase oficiali Fed sunt programați să vorbească. Vineri vor fi publicate datele privind prețurile producătorilor din octombrie. Dacă randamentul pe 10 ani se menține peste 5%, presiunea asupra aurului, acțiunilor și monedelor în raport cu dolarul ar putea să se intensifice.

Acest material are un caracter exclusiv informativ și analitic și nu constituie recomandare individuală de investiții.