FX.co ★ EUR/USD – Analiza Smart Money: Presiunea de vânzare se diminuează din nou

Perechea EUR/USD a tranzacționat între 1,1114 și 1,1269 timp de o lună. Marți, Statele Unite au publicat raportul de inflație pentru luna octombrie, care a declanșat un nou val de vânzări din partea urșilor. Aceste presiuni de vânzare au continuat miercuri, împingând euro ușor sub intervalul stabilit. În acest moment, este prea devreme pentru a afirma cu certitudine că mișcarea laterală s-a încheiat. Prețul ar putea încă să curețe lichiditatea de sub ultimele două minime înainte de a se întoarce în favoarea euro. Totuși, acțiunea prețului din ultimele cinci zile de tranzacționare nu sugerează o perspectivă favorabilă pentru moneda unică. Miercuri nu au existat publicări de știri importante care să fi putut oferi un nou sprijin pentru dolar. Prin urmare, ultimul declin al EUR/USD pare destul de neobișnuit. Nu există motive clare pentru o nouă apreciere a monedei americane după câștigurile din ultimele trei luni. Piața continuă să includă în preț viitoarea înăsprire a politicii monetare a Fed, așteptată peste o lună și deja prețuită în mod repetat.

În ultimele două luni, contextul fundamental a favorizat frecvent euro, însă acest lucru aproape că nu s-a reflectat în cursul de schimb. Săptămâna trecută s-a aflat că Partidul Republican a suferit o înfrângere clară în alegeri, în timp ce inflația în Uniunea Europeană a accelerat la 4%. Congresul SUA va fi acum divizat, iar cooperarea dintre Democrați și Republicani este probabil să rămână extrem de dificilă. Ca urmare, multe decizii guvernamentale importante ar putea suferi întârzieri semnificative. O nouă creștere a inflației în Uniunea Europeană indică o continuare a înăspririi politicii monetare a ECB, la fel cum creșterea inflației în Statele Unite indică o nouă înăsprire a politicii Fed. Dacă piața include în preț încă o majorare de dobândă de către FOMC, ar trebui să includă în preț și noi majorări de dobândă ale ECB. Cu toate acestea, în ultimele luni, relațiile fundamentale care influențează EUR/USD au fost extrem de inconsistente.

Merită reamintit că unul dintre principalele motive din spatele aprecierii dolarului în ultimele trei luni a fost poziția hawkish a Fed. Totuși, în practică, poziția Fed nu este deosebit de hawkish comparativ cu cea a altor bănci centrale. De exemplu, se așteaptă ca ECB să implementeze a treia majorare de dobândă în decembrie, în timp ce Bank of England abia a început ciclul de înăsprire a politicii monetare, dar ar putea livra până la patru runde complete de majorări. Lira reacționează la acești factori, în timp ce euro nu.

În prezent, nu există semne că mișcarea de scădere este pe cale să se încheie. Imbalance 24 rămâne valid, iar prețul nu a reacționat încă la acesta prin formarea unui semnal de vânzare. Cumpărătorii trebuie să invalideze Imbalance 24 și să formeze patternuri bullish înainte ca o revenire semnificativă să poată fi așteptată. Acest lucru ar necesita o mișcare ascendentă abruptă a euro, care încă nu s-a materializat. Curățarea lichidității deasupra nivelului de 1,1270, împreună cu datele solide privind piața muncii și inflația din SUA, a declanșat un nou val de vânzări. Cumpărătorii pot spera acum doar la o nouă curățare a lichidității sub minimele recente. Un nou imbalance bearish ar putea să se formeze în această săptămână.

Per ansamblu, contextul fundamental continuă să favorizeze cumpărătorii. În pofida poziției tot mai hawkish a politicii monetare a Fed, acesta nu este singurul factor care determină cursurile de schimb. Datele economice de joi nu au oferit nicio justificare pentru reluarea cumpărărilor de dolari, totuși piața nu manifestă în prezent niciun interes de a vinde moneda americană în orice condiții.

Calendar economic pentru Statele Unite și Uniunea Europeană:

• Uniunea Europeană – Variația PIB în trimestrul al treilea (10:00 UTC).
• Statele Unite – Producer Price Index (13:30 UTC).

Pe 13 noiembrie, calendarul economic cuprinde două publicări programate, inclusiv raportul PPI al SUA, care merită o atenție deosebită. Datele economice pot influența sentimentul pieței în a doua jumătate a sesiunii de tranzacționare de vineri.

Prognoza și recomandări de tranzacționare pentru EUR/USD:

Perechea rămâne în procesul de formare a unui trend bullish, care se află într-o pauză corectivă de un an întreg. Contextul fundamental s-a inversat puternic în favoarea urșilor în urmă cu nouă luni, dar trendul de patru ani nu poate fi încă considerat invalidat sau încheiat. Cumpărătorii și-ar putea relua avansul înainte de sfârșitul anului. Totuși, principalele lor oportunități sunt în prezent limitate la minimul de 1,1066 înregistrat în iunie anul trecut și minimul de 1,1105 consemnat acum două săptămâni.

Cât despre vânzători, aceștia au în favoarea lor Imbalance 24 și curățarea lichidității deasupra maximului recent. Curățarea lichidității nu este, în sine, un pattern sau un semnal de tranzacționare, dar avertizează piața asupra unei potențiale mișcări într-o anumită direcție. Exact acest tip de mișcare a fost observat în ultimele cinci zile. Nu s-au format semnale de tranzacționare în ultimele zile.