FX.co ★ Иена ждет подвоха от юаня

Обвал японской иены, завершившей первую неделю марта в качестве абсолютного аутсайдера среди валют G10, был обусловлен как внутренними, так и внешними факторами.

Угроза военных действий на Украине существенно снизилась, в центре внимания стали находится дипломатические методы урегулирования конфликта, что лишило иену ряда преимуществ, обусловленных статусом надежного инструмента. К тому же прошедшая пятидневка характеризовалась укреплением китайского юаня благодаря позитивным прогнозам по ВВП (7,5%) и инфляции (не более 3,5%) от руководства страны.

Среди внутренних факторов следует отметить заявления Консультационного совета Государственного пенсионного инвестиционного фонда о том, что финансовый институт собирается ориентироваться на внешний вектор при формировании инвестиционного портфеля. Риск оттока капитала стал главным драйвером процесса ослабления «японки». В качестве его катализатора выступил релиз данных по американскому рынку труда. Занятость вне сельскохозяйственного сектора в феврале выросла на 175 тыс. человек, что оказалось лучше прогнозов. Вероятнее всего, ФРС продолжит сокращать масштаб программы количественного смягчения уже 19 марта.

В Стране восходящего солнца иная ситуация. Повышение ставки налога с продаж с 5% до 8% потребует адекватных мер со стороны Банка Японии с целью компенсации потерь от возможного замедления роста ВВП. В качестве такой компенсации может быть рассмотрен вариант расширения объема местного QE.  

Нельзя сказать, что в Токио все гладко. Неприятный сюрприз преподнес Китай, где по итогам февраля сложилось наибольшее отрицательное сальдо внешней торговли за последние 2 года. Народный банк может пойти на дальнейшую девальвацию юаня, что усилит спрос на надежные активы.

Технически пара USD/JPY после прорыва важного сопротивления имеет предпосылки для восстановления восходящего тренда.

На дневном графике события развиваются в рамках перевернутого паттерна Летучей мыши (коррекция на 50%) с таргетом в области 104,3. Его расположение совпадает с зоной предыдущих распродаж, обозначенной красным цветом. В ее области (104-104,5) находится следующий уровень сопротивления «медведей», без преодоления которого продолжения похода на север невозможно.

Пока же «быки» могут радоваться локальным успехам. Прорыв сопротивления на 102,6-103,2 дался большой кровью. Дважды в феврале попытки покупателей завершались неудачно, и лишь мартовский прорыв реализоваться. Теперь данная область выступает в качестве поддержки.

На часовом графике был реализован паттерн Краба, обозначенный красным цветом. Отбой от уровня 127,2% положил начало масштабному наступлению «быков». В настоящее время актуальна модель AB=CD с таргетами на 127,2% (103,25) и 161,8% (103,8). Первый из них совпадает с зоной предыдущих распродаж, сформированной в конце января. Здесь расположен первый уровень сопротивления (1), при прохождении которого рынок способен двинуться к области 104,4-104,7 (2). Поддержкой нынче является предыдущее сопротивление на 102,65-102,68 (1), далее опора «быков» находится на 102,1-102,3.

Более подробно о судьбе японской иены и других мировых валют мы поговорим на вебинаре «Пять ключевых событий на FOREX».