FX.co ★ Франк возвращается к истокам

По результатам третьей недели марта швейцарский франк стал самой слабой денежной единицей среди наиболее ликвидных валют на рынке FOREX (G10). Снижение вероятности начала военных действий на востоке Украины, более слабые, чем ожидалось, санкции со стороны ЕС и США в отношении России и стабилизация ситуации в Крыму лишили «суисси» основных козырей.

В период эскалации конфликта между Москвой и Киевом франк, наряду с иеной и золотом, получал мощную поддержку в связи с обострением процесса бегства от риска. Однако с точки зрения внутреннего фундамента валюта Швейцарии оставалась слабой. Это подтвердил Национальный банк, в ходе мартовского заседания которого были снижены прогнозы по ВВП и инфляции. В частности, по мнению регулятора, основной макроэкономический показатель в 2014 году увеличится на 2%, ранее оценка составляла 2,2%. Дефляция текущего года сменится ростом индекса потребительских цен на 0,4% в 2015 году. Предыдущий прогноз был более оптимистичен: 0,2% в 2014-м и 0,6% в 2015-м.

При такой динамике фундаментальных индикаторов самое время снижать процентные ставки. Загвоздка в том, что они и так на минимально возможном уровне, дальше уже некуда, если только вводить отрицательные, то есть приплачивать банкам за то, что они берут кредиты. К тому же в Швейцарии наблюдается рост цен на недвижимость, и ослабление денежно-кредитной политики приведет к разрастанию пузыря на рынке жилья.

Вот и остается SNB повышать нормативы капитала, который банки, занимающиеся ипотечным кредитованием, должны держать в резерве, и заявлять о своей готовности удерживать минимальный курс для EUR/CHF на отметке 1,2.

Технически разворот USD/CHF произошел по всем правилам гармоничной торговли.

На дневном графике взаимодействие паттернов 5-0 (обозначен синим цветом) и Идеальной бабочки (коррекция 78,6%, выделен красным цветом) привело к коррекционному движению, которое вполне способно перерасти в новый тренд. Отбой произошел от уровней 261,8% и 127,2% вышеуказанных моделей. В настоящее время котировки пары движутся в направлении отметок 161,8% и 78,6%, соответствующих уровню 0,888. Здесь находится сопротивление, важность которого подтверждается февральской (2-3 декады) и декабрьской (2-3 декады) динамикой пары.

На часовом графике четко отработали уровни, указанные в предыдущем прогнозе. В частности, прорыв сопротивления на 0,878-0,8795 в результате оглашения результатов заседания FOMC и спича Джанет Йеллен привел к его трансформации в поддержку.  В настоящее время ближайшее сопротивление, обозначенное розовым цветом, находится в зоне предыдущих распродаж, поддержка соответствует  области активной торговли 3, 10-11 марта. Кроме того, в случае прорыва недавнего максимума на 0,887 станет актуален паттерн AB=CD, целевым ориентиром по которому является отметка 0,89, входящая в диапазон выявленного сопротивления.

Более подробно о судьбе швейцарского франка и других мировых валют мы поговорим на вебинаре «Пять ключевых событий на FOREX».