FX.co ★ Иена теряет драйверы роста

Японская иена, испытывающая серьезные трудности на рубеже марта и апреля, преобразилась после заседания Банка Японии, релиза данных по рынку труда США и публикации протокола последнего собрания Комитета открытого рынка ФРС. Фактор слабого доллара и нежелание Центробанка Страны восходящего солнца менять параметры денежно-кредитной политики стали главными драйверами роста азиатской валюты, подкрепленного увеличением геополитической напряженности в связи с событиями на юго-востоке Украины и конфликтом между Киевом и Газпромом.

В результате пара USD/JPY достигла минимальной отметки за последние 3 недели, однако постепенно факторы поддержки начинают уходить в тень. В частности, России не собирается вторгаться на территорию своей страны-соседки, а крымский сценарий Москвы в южных и в восточных областях Украины – всего лишь миф. Рынки постепенно это понимают, что снижает спрос на надежные активы.

Нейтральная позиция Банка Японии, сообщившего о том, что целевой размер денежной базы к концу года сохраняется на отметке 270 млрд иен, может легко смениться активностью в мае и особенно в июне. Дело в том, что в первый месяц лета правительство подведет итоги своих программ в области экономической политики, а Центробанк должен координировать проводимую совместно с  ним монетарную политику. К тому же к этому времени инфляция в стране способна замедлиться, что станет главным основанием для расширения экспансии. Если в 1 квартале текущего года потребители, готовясь к повышению ставки налога с продаж, увеличили объем покупок, то в апреле-мае ситуация может коренным образом измениться.

Следует также отметить, что нежелание ФРС форсировать события в области повышения ставки по федеральным фондам способствует росту фондовых индексов. S&P500 готов потянуть за собой Nikkei225. С учетом высокой корреляции японского индекса с иеной можно ожидать роста и от USD/JPY. Тем более что крупнейший пенсионный фонд в мире, японский GPIF, обладающий активами на сумму $1,26 трлн, собирается диверсифицировать их в пользу иностранных инструментов.

Технически пара USD/JPY зажата в торговом диапазоне 101-104, выход из которого чреват серьезным импульсным движением.

На дневном графике прорыв поддержки, расположенной вблизи отметки 101, активирует паттерн гармоничной торговли 5-0, обозначенный красным цветом. Его таргеты находятся на отметках 100,4 (127,2%) и 99,4 (161,8%). Реализация подобного сценария будет означать, что текущая консолидация больше похожа на стадию распределения, что имеет противоречия с фундаментом.

На часовом графике котировки пары вплотную подошли к поддержке, выявленной при помощи зоны предыдущих покупок. Удачный прорыв бастионов «быков» сделает актуальным паттерн 5-0, первоначальной целью которого является отметка 101,05 или 127,2%. Отбой, напротив, приведет к движению в направлении сопротивления на 102,3-102,6.

Более подробно о судьбе японской иены, доллара США и других мировых валют мы поговорим на вебианре «Пять ключевых событий на FOREX».