FX.co ★ Греки сказали кредиторам нет. Что же будет дальше?

Греки сказали нет мерам помощи от «тройки» кредиторов, основанным на весьма кабальных условиях. Референдум только подтвердил усиливающийся разрыв между Афинами и еврозоной, который, похоже, будет только расширяться.

Можно с большой уверенностью констатировать, что референдум не снизил напряженность в греческом долговом кризисе, а только ее усилил, что сказалось в понедельник во время открытия торгов в Азиатско-Тихоокеанском регионе на единой европейской валюте, которая резко упала против всех основных валют, повторив обвал недельной давности, правда, в несколько меньшей форме. Неделю назад пара евро/доллар просела почти на 2%, а сегодня лишь на 1.25%.

Можно предположить, что греческий кризис будет долгоиграющим и будет оказывать негативное влияние на настроения инвесторов, которые и так заметно снизили свой риск-аппетит к покупкам акций и других рискованных активов. Можно также заметить, что вероятность спокойного «развода» между Афинами и еврозоной крайне низка. Вероятнее всего, выход греков из валютного союза будет сопровождаться скандалами и падением европейских основных фондовых индексов и евро.

Сегодня на торгах в Европе продолжили свое снижение доходности 10-летних государственных облигаций Германии, Франции и Нидерландов. Торгуются с большим приростом доходности госбумаги Италии, Греции, Португалии. Рынок явно опасается, что греческий «вирус» перекинется на другие страны Южной Европы – Испанию, Италию, Португалию, которые продолжают испытывать серьезные экономические проблемы. Это вызывает опасение, что они также могут пойти по пути Греции. Если ситуация будет развиваться в таком ключе, это значительно дестабилизирует не только европейский финансовый рынок, но и мировой, и будет грозить второй волной кризиса.

На этом фоне перспективы доллара будут заметно усиливаться, как и японской иены. Заметно будет расти интерес инвесторов и к другим традиционным активам-убежищам – золоту и облигациям экономически развитых стран Европы. Но в то же время, если кредиторы найдут в себе силы пойти на значительные уступки в отношении греков, ситуация может ненадолго успокоиться, но это все равно вряд ли поддержит единую валюту, так как рынок вспомнит о ее слабости на фоне масштабной программы количественного смягчения, которая, кстати, может быть расширена с возможностью увеличения объемов ликвидности ЕЦБ. Поэтому, на наш взгляд, любое развитие событий вокруг Греции будет негативно влиять на евро в краткосрочной перспективе.

Прогноз дня:

Пара EUR/USD остается в краткосрочном нисходящем тренде и пытается восстановиться после резкого падения с гэпом на торгах утром. Вероятно, она останется под давлением, если не вырастет выше уровня 1.1150, и продолжит снижение к 1.0950, а затем к 1.0890-1.0900.

Канадский доллар консолидируется выше отметки 1.2535 на фоне падения цен на сырую нефть и греческого кризиса. Вероятно, до публикации данных по индексу деловой активности PMI в Канаде в 17:00 по Москве консолидация будет продолжаться. Можно предположить, что если данные индекса окажутся еще более слабыми, чем ожидается, это подтолкнет пару вверх к отметке 1.2665.

Важные события дня:

11:00 Еврозона Индекс деловой активности в розничном секторе июнь n/a n/a 51,4

11:30 Еврозона Индекс делового доверия от Sentix июль n/a 15,6; 17,1

16:45 США Окончательный индекс деловой активности в секторе услуг июнь n/a 54,8; 54,8

17:00 Канада Индекс деловой активности Ivey PMI июнь n/a 56,2; 62,3

17:00 США Индекс деловой активности в непроизводственном секторе от ISM июнь n/a 56,5; 55,7

17:00 США Индекс состояния рынка труда июнь n/a n/a 1,3

17:30 Канада Обзор деловых условий от Банка Канады