FX.co ★ Обзор нефти и золота за 28/10/2010

Нефть

Фьючерсы на сырую нефть выросли в четверг на фоне снижения доллара США, однако неопределенность относительно плана Федеральной резервной системы по стимулированию экономики и ожидаемых экономических данных ограничили масштаб роста.
По итогам торгов на NYMEX котировки декабрьских фьючерсов на легкую малосернистую нефть выросли на 24 цента, или на 0,3 проц, до 82,18 доллара за баррель. Фьючерсы на нефть марки Brent на ICE выросли по итогам торгов на 23 цента, или на 0,3 проц, до 83,46 доллара за баррель.
Ожидаемые действия ФРС столкнули доллар вниз против других валют. Продолжающееся ослабление доллара было тем фактором, который позволил ценам на нефть в этом месяце удержаться выше 80 долларов за баррель. Слабый доллар делает деноминированные в долларах активы, включая сырьевые товары, дешевле для держателей других валют.
Сейчас трейдеры ждут данных Министерства торговли по росту ВВП США, которые выйдут позже в пятницу. Этот отчет позволит судить об экономической активности в стране, являющейся крупнейшим в мире потребителем нефти. Экономисты ожидают, что рост ВВП США в 3-м квартале составил 2,1 проц.
Кроме того, ожидается, что в следующую среду ФРС объявит о новых мерах стимулирования экономики посредством количественного смягчения, или покупок облигаций и других активов, результатом чего станет рост денежной массы и ослабление доллара. Однако сохраняется неопределенность относительно масштабов этого стимулирования, а также по поводу того, станет ли это разовой акцией, или же постепенным процессом.
Рост цен на нефть был ограничен опубликованным в среду отчетом Министерства энергетики о запасах нефти и нефтепродуктов в США. Отчет нарисовал противоречивую картину. Запасы сырой нефти резко выросли, тогда как запасы бензина и дистиллятов, куда входят топочный мазут и дизельное топливо, сократились.


Золото

Цены на золото в четверг достигли самого высокого уровня за неделю, так как ожидания относительно смягчения денежно-кредитной политики столкнулись с сильными экономическими данными.
Инвесторы часто обращаются к желтому металлу, чтобы защититься от перспектив инфляции. Хотя масштабного роста цен в ближайшем будущем не ожидается, существуют опасения, что покупки казначейских облигаций со стороны Федеральной резервной системы США могут подстегнуть инфляцию через несколько лет, если так называемое количественное смягчение совпадет с ускорением восстановления экономики.
По итогам сессии на COMEX котировки ноябрьских фьючерсов на золото выросли на 19,90 доллара, или на 1,5 проц, до 1342,10 доллара за тройскую унцию, самого высокого уровня за шесть торговых сессий. Котировки декабрьских фьючерсов на золото также выросли на 1,5 проц.
Цены на золото скорректировались на 4 проц после того, как 14 октября они достигли своего рекордного уровня закрытия 1376,70 долларов за унцию. Стоимость металла последовала за ценами на другие активы, например, акции и промышленные сырьевые товары, после того, как стало очевидно, что ФРС, скорее всего, начнет очередной раунд количественного смягчения, что, по сути, выльется в печатание денег. Фиксация прибыли по золоту начала набирать обороты после того, как газета The Wall Street Journal на этой неделе сообшила о том, что второй раунд количественного смягчения будет проходить умеренными темпами. Инвесторы ожидали масштабных действий, подобных тем, что были приняты в ходе финансового кризиса.
Тем не менее, участники рынка все еще обеспокоены тем, что программа ФРС рано или поздно вызовет рост инфляции.
Другим ключевым фактором роста цен на золото является реакция доллара США на смягчение денежно-кредитной политики в долгосрочной перспективе. Вскоре после закрытия очных торгов по золоту, индекс доллара на ICE Futures торговался с понижением на 1,1 проц.
Инвесторы избавлялись от доллара в поисках более рискованных инвестиций после выхода сильных экономических данных США. Число заявок на пособие по безработице на прошлой неделе сократилось сильнее, чем ожидалось, а индекс общих экономических настроений в еврозоне вырос до 34-месячного максимума.
Многие ставят на то, что смягчение денежно-кредитной политики в США вызовет резкую девальвацию доллара, поэтому склонны покупать золото в качестве актива-убежища, который сохранит свою стоимость. Кроме того, когда доллар падает, деноминированные в долларах активы становятся дешевле для многочисленных зарубежных покупателей.