FX.co ★ Марин Ле Пен - не главная проблема Европы и её валюты

EUR/USD, GBP/USD.

В четверг контрдолларовые валюты продолжили ослабление на заданных ранее импульсах со стороны представителей FOMC ФРС. Теперь даже европейские умеренно позитивные экономические данные слабо помогают евро и фунту. Базовый ИПЦ еврозоны за февраль сохранился на прежнем уровне, 0,9% г/г, но общий ИПЦ повысился с 1,8% до 2,0% г/г. Цены производителей в январе прибавили 0,7% м/м против ожидания 0,5%, уровень безработицы в Италии снизился с 12,0% до 11,9%, прогноз был без изменения. Индекс деловой активности в строительном секторе Великобритании также оказался лучше прогноза: 52,5 против 52,2.

По США вышел только один индикатор – число обращений за пособием по безработице (Unemployment Claims), публикуемый Министерством труда каждую неделю, но он наделал много шума. Показатель снизился с 244 тыс. до 223 тыс. (прогноз 243 тыс.), и новое значение оказалось рекордно низким за последние 44 года. Но в США в 1973 году проживало 215 млн человек (тогда был демографический кризис), а сейчас 323 млн.

Но как бы то ни было, данные показывают снижение запросов на пособия, и они лучше, чем месяц, год назад... При этом Unemployment Claims может оказать прямое воздействие на ключевой индекс по новым рабочим местам в несельскохозяйственном секторе, выходящий в следующую пятницу, прогноз по нему 180 тыс., и данные могут оказаться лучше, и это может стать последним аргументом для повышения ставки 15 марта.

Сегодня инвесторов могут заинтересовать розничные продажи в зоне евро. После двух месяцев снижения январский индекс предполагается ростом на 0,3% (в декабре -0,3%, в ноябре -0,4%). Розничные продажи в Германии прогнозируются ростом на 0,2% после предшествующего снижения на 0,9%. В годовом исчислении прирост германских розничных продаж ожидается 0,7% после предшествующего спада на 1,1%. В целом незаметно, чтобы иммиграционная политика Германии позитивно повлияла даже на этот индикатор:

Достаточно объективным показателем промышленного производства и роста экономики в целом может служить производство стали. В Германии последние полгода объёмы падали, и в целом ему ещё далеко до предкризисных уровней:

В США производство стали также меньше докризисных на 24%, но там появился человек, который на это обращает пристальное и критичное внимание...

Сегодня в 21:00 мск выступает глава ФРС Джанет Йеллен на тему «Экономические перспективы» в чикагском деловом клубе. Чуть ранее, в 20:30 мск, в Нью-Йорке выступит вице-президент ФРС Стэнли Фишер на тему «Принятие решений по монетарной политике ФРС». Эти выступления и могут стать главными событиями дня. Ждём евро в диапазоне 1.0375-1.0410, фунт стерлингов на 1.2130.

USD/JPY.

Йена продолжает своё восхождение на позитивных ожиданиях повышения ставки ФРС в середине марта и роста фондового рынка. Сегодня на рынке акций происходит фиксация прибыли и техническая коррекция – Nikkei225 -0,49%, China A50 -0,27%. Расходы домохозяйств за январь показали уменьшение с -0,3% г/г до -1,2% г/г. Базовый ИПЦ в столичном Токио в феврале сохранился на -0,3% г/г против прогноза увеличения до 0,2% г/г, но национальный ИПЦ возрос до 0,1% г/г против ожидания 0,0% и -0,2% г/г в декабре.

Вчерашние данные по монетарной базе за февраль показали сокращение с 22,6% г/г до 21,4% г/г при увеличении до 23,2%. Вероятно, в определённой мере это и явилось причиной снижения доходностей по 10-летним японским гособлигациям в феврале с 0,108% до 0,050% и, как следствие, продолжительное давление на йену в усреднённом диапазоне 112.60-113.70. Но на текущий момент доходность по 10-летним бумагам возросла до 0,084%, и дальнейший рост будет напрямую зависеть от сегодняшнего выступления Джанет Йеллен.

В случае позитивного сценария ждём йену в диапазоне 115.00/45. Если мы вдруг услышим резкий диссонанс с тем, что говорили ранее другие члены FOMC, вероятен уход цены под 113.70 на закрытиях позиций.