FX.co ★ USD/CAD: нефть, NAFTA и ФРС

Пара usd/cad демонстрирует впечатляющую динамику: ещё в понедельник цена тестировала 31-ю фигуру (девятимесячный максимум), а сегодня «луни» торгуется в области 28-й фигуры, рухнув за несколько дней почти на 300 пунктов. Буквально за несколько дней фундаментальный фон для канадца кардинально изменился, тогда как американский доллар оказался под прессингом неуверенности ФРС. Всё это говорит о том, что южная динамика может иметь продолжение, особенно если завтрашние данные по росту канадской инфляции выйдут хотя бы на уровне прогнозов.

Канадский доллар растёт благодаря многим факторам. И дорожающая нефть, как ни странно, не является первостепенной причиной. Трейдеры пары usd/cad на протяжении нескольких последних дней реагируют на другую новость: прорыв на переговорах по пересмотру Соглашения о североамериканской зоне свободной торговли (NAFTA).

Ещё в начале недели в канадской прессе появилась неподтверждённая информация (со ссылкой на посла Канады в Вашингтоне) о том, что стороны достигли компромисса по самому сложному и противоречивому вопросу, касающемуся автомобильной промышленности. Трейдеры настороженно отнеслись к этой информации (потому что подобные инсайды ранее часто не подтверждались), однако северный импульс usd/cad «приказал долго жить».

Ситуация застыла в воздухе буквально до вчерашнего дня, когда премьер-министр Канады Джастин Трюдо публично признал «значительный прогресс в переговорах». После этих слов пара рухнула до текущих уровней, подгоняемая дорожающей нефтью. Напомню, что на прошлой неделе Дональд Трамп подписал новые пошлины на импорт стали и алюминия, ставя под удар прежде всего канадских и немецких производителей. Одновременно президент США озвучил ультиматум Канаде: освобождение от пошлин в обмен на «сговорчивость» по NAFTA. И хотя канадский премьер-министр публично отверг подобную взаимосвязь, де-факто процесс переговоров сдвинулся с мёртвой точки. На данный момент неизвестно, в чём заключается достигнутый компромисс, однако Трюдо заверил журналистов в том, что стороны в ближайшее время перезаключат «взаимовыгодное соглашение».

Разрешение данного вопроса позволит трейдерам снова сосредоточиться на теме ужесточения монетарной политики Банком Канады. Глава Центробанка Стивен Полоз в целом не исключил дальнейший рост процентной ставки, указав на «неиспользованный потенциал национальной экономики». Если переговоры по NAFTA действительно завершатся положительно, то канадский регулятор на следующем заседании (18 апреля) может занять более жёсткую позицию, намекнув на возможное повышение ставки.

Вероятность данного сценария ещё больше возрастёт, если инфляция в Канаде вернётся к росту. В годовом выражении индекс потребительских цен с ноября месяца постепенно снижается, достигнув в январе 1,7%. Согласно консенсус-прогнозу, в феврале индекс должен восстановиться до двух процентов. Если прогноз оправдается, канадец получит дополнительный повод для своего роста, усиливая южную динамику usd/cad.

Медвежьим настроениям по паре способствует также и слабость американского доллара после неоднозначного заседания ФРС. С одной стороны, регулятор допустил вероятность дополнительного повышения ставки в 2019 году, но вместе с тем не пересмотрел прогнозы на текущий год. Трейдеры, которые надеялись на четырёхкратное повышение ставки в 2018 году, остались разочарованными, и гринбек сдал свои позиции. Тем более что Пауэлл вскользь затронул тему новых пошлин на сталь (члены регулятора сослались на обеспокоенность крупных предпринимателей), а также подчеркнул, что всё будет зависеть от поступающих макроэкономических данных.

У канадского доллара есть ещё один весомый аргумент для своего роста – дорожающая нефть. Баррель нефти марки Brent «заигрывает» с отметкой $70, на фоне политического напряжения между Ираном и Саудовской Аравией, а также из-за сокращения запасов нефти в США. Кроме того, технический комитет ОПЕК на днях отрапортовал о перевыполнении плана по снижению добычи: уровень выполнения условий сделки в феврале составил 138%.

Таким образом, пара usd/cad имеет все шансы и предпосылки к продолжению южного тренда. Динамика канадской инфляции либо усилит, либо ослабит данную тенденцию. Однако переломить данный тренд ИПЦ вряд ли сможет, на фоне оптимизма по поводу NAFTA.

С технической стороны пара демонстрирует нисходящее направление, находясь на четырёхчасовом графике на нижней линии индикатора Bollinger Bands. Индикатор Ichimoku Kinko Hyo сформировал свой самый сильный медвежий сигнал – «парад линий», при котором все основные линии индикатора находятся над графиком цены. Осцилляторы находятся в области продаж. Уровнями сопротивления выступает отметка 1.2785, а уровнем поддержки – 1.2950. Таким образом, судя по основным трендовым индикаторам, нисходящий тренд в своём разгаре – его сила в среднесрочной перспективе может привести к тестированию уровня 1,2650 (нижняя линия индикатора Bollinger Bands на дневном графике).

Ирина Милошевич