FX.co ★ Глобальные доходности все же возобновляют рост, но спрос на риск пока стагнирует. Обзор USD, AUD, NZD

Рынки топчутся на месте в ожидании заседания FOMC в среду. Причин для движений нет, кроме разве что корректировки позиций, как это случилось после публикации данных по инфляции в США. В качестве реакции выросла доходность UST, но на котировках доллара это практически не сказалось. Отреагировал ростом чувствительный к уровню ставок индекс NASDAQ, немного скорректировались вниз цены на металлы, фондовые индексы большинства стран торгуются в узком диапазоне.

На встрече G7 в Корнуолле также не прозвучало каких-либо откровений, способных привести рынок в движение. Открытие экономики Великобритании отложено на 4 недели в связи с волной распространения индийского штамма ковида, но даже это событие практически не отразилось на котировках.

В среду произойдет еще одно знаковое событие – встреча Путина и Байдена – которое, если неожиданности все же произойдут, может оказать сильное влияние на глобальный спрос на риск. Инсайда нет ни с одной из сторон, хотя наверняка определенные договоренности будут.

Спрос на риск поддерживается ростом цен на нефть, это, пожалуй, один из немногих драйверов спроса на риск в эти дни.

NZDUSD

Экономика Новой Зеландии продолжает восстанавливаться, однако темпы роста замедляются. Индекс PSI по сектору услуг в мае составил 56.1п, эти ниже, чем рекордные 61.2п месяцем ранее, но выше долгосрочной средней 53.9п. Хороший рост отмечен по новым заказам и продажам, однако поставки стабильно сокращаются уже 10 месяцев подряд.

Проблемы с поставками, которые выражаются в снижении доступности ресурсов, задержках перевозок, общий рост затрат приводят к тому, что инфляционные ожидания растут. По всей видимости, уже начиная со второго квартала начет агрессивный рост инфляция (данные будут опубликованы в июле), что вынудит РБНЗ предпринимать дополнительные меры по сдерживанию цен.

Возможно, что уже 14 июля на очередном заседании РБНЗ изменит прогноз по ставкам в сторону их более раннего повышения. Если игроки придут к тому, что вероятность такого развития событий будет расти, то NZD вновь начнет пользоваться спросом и восстановит бычий тренд. По состоянию на текущий момент это всего лишь предположения, то есть киви продолжает находиться под давлением.

Недельные изменения на фьючерсном рынке по NZD минимальны, чистая длинная позиция сократилась на 34 млн, до 394 млн, расчетная цена удерживается ниже долгосрочной средней, что указывает на небольшой медвежий перевес.

Как и предполагалось, тестирование 0.7120 состоялось, однако импульс недостаточно силен, чтобы нисходящее движение усилилось. Коррекционный рост может найти сопротивление на уровне 0.7174, после чего продажи с высокой вероятностью возобновятся. Ближайшая цель 0.7109, далее 0.7065.

AUDUSD

Протокол заседания РБА от 1 июня, опубликованный сегодня утром, не содержал ничего, что можно было бы назвать неожиданным. Отмечается как улучшение глобальных перспектив, так и неравномерность восстановления, в частности, в экономике Австралии наблюдается снижение потребления домохозяйств наряду с «неоднозначным» состоянием рынка труда, рост заработной платы на исторически низком уровне. При этом инфляция и давление на заработную плату слабые, соответственно, адаптивная политика РБА пока не нуждается в корректировке. Для аусси ситуация скорее нейтральная, с небольшим медвежьим уклоном, поскольку отсутствуют намеки на коррекцию монетарной политики в сторону ужесточения.

Австралиец продолжает распродаваться, за отчетную неделю чистая короткая позиция выросла на 581 млн, до -731 млн, расчетная цена ниже долгосрочной средней и продолжает снижаться.

AUDUSD продолжает торговлю в диапазоне, выход из которого вероятнее вниз. Сможет ли сформироваться сильный медвежий импульс, станет ясно вечером в среду, пока же можно в качестве промежуточной цели отметить зону поддержки 0.7530/60.