FX.co ★ Шквал фьючерсных крипто-ETF

Фондовые инвесторы могут немного позавидовать своим криптовалютным коллегам. Bitcoin - крупнейшая криптовалюта - на прошлой неделе превысила свой рекордный уровень, достигнув новых высот около 67 000 долларов за монету, что на 50% больше, чем 30 сентября. Теперь "быки" видят путь к 100 000 долларам.

Всего несколько недель назад Биткойн был в "конуре" - его поразили опасения регулирующих органов в США, жёсткие меры в Китае и растущая критика по поводу углеродного следа "майнеров", которые обрабатывают транзакции и добавляют новые монеты в предложение, но страх, неуверенность и сомнения были сметены, поскольку Биткойн взламывает один из любимых продуктов Уолл-стрит, биржевые фонды, открывается канал на рынок стоимостью 9 триллионов долларов, но не всегда что хорошо для Уолл-стрит, хорошо для инвесторов.

После многих лет неудачных попыток биржевой фонд, основанный на биткойн-фьючерсах, ProShares Bitcoin Strategy ETF (тикер: BITO), дебютировал во вторник на Нью-Йоркской фондовой бирже. За два дня он собрал рекордные 1,1 миллиарда долларов в активах, но у него уже есть компания. Ещё один фьючерсный ETF, стратегия биткойнов Valkyrie (BTF), запущенный на Nasdaq в пятницу. Другие фьючерсные ETF, которые вскоре могут получить одобрение, включают фонды VanEck, AdvisorShares и ARK 21Shares.

Шквал фьючерсных ETF может стать поворотным моментом для Биткойна и более широкого инвестиционного пространства в криптовалюту. Биткойн возник из децентрализованной системы денежных переводов, нацеленной на использование фиатных денег центрального банка и более широкого финансового истеблишмента. Этот дух по-прежнему преобладает в криптовалюте, которая остаётся одновременно угрозой и соблазнительной для Уолл-стрит. Генеральный директор JPMorgan Chase Джейми Даймон недавно охарактеризовал Биткойн как "бесполезный", даже несмотря на то, что инвестиционный банк и подразделения управления капиталом компании стремятся получить от этого прибыль.

Глава криптостратегии в Bank of America Алкеш Шах заявил: "С рыночной стоимостью в 2 триллиона долларов и 200 миллионами пользователей вселенная цифровых активов слишком велика, чтобы её игнорировать".

Руководитель исследования ETF в Morningstar Бен Джонсон сказал: "ETF могут стать следующим этапом колонизации криптовалюты. Уолл-стрит стремится продавать, торговать и создавать производные инструменты на основе продукта, открывая новые потоки доходов".

Настоящим союзом Биткойна и ETF будут фонды, которые напрямую владеют криптовалютой, а не фьючерсы - рынок, используемый для определения цен на такие товары, как нефть и пшеница. ETF с "физическим" владением биткойнами уже торгуются в Канаде, накопив в активах 2 миллиарда долларов, и они намного более эффективны, чем фьючерсные фонды, у которых есть уникальные недостатки. Хотя фьючерсы на ближайшие месяцы, как правило, внимательно отслеживают спотовые цены, фонды могут сильно отставать из-за разницы в стоимости, налогов и ограничений на размер позиций.

Ожидается, что физический биткойн-ETF в ближайшее время не будет одобрен регулирующими органами США как по политическим, так и по практическим причинам, но криптовалютные рынки растут в надежде, что даже фьючерсные ETF станут большой победой для отрасли, продвигая криптовалюту глубже в финансовый центр. Растут и другие криптовалюты, в том числе второй по величине, Ethereum.

Согласно опросу, проведённому в этом году для криптоинвестиционной фирмы NYDIG, более 20% клиентов-консультантов владеют биткойнами, но только 3,5% хранят их у управляющих. Более того, 73% клиентов перевели бы свою криптовалюту управляющим, если бы это было возможно, как показал опрос. "Это шаг в правильном направлении - предоставление управляющим доступа к биткойнам через традиционные каналы финансовых услуг", - говорит Нейт Джерачи, президент консалтинговой фирмы The ETF Store из Канзаса.

Для регулирующих органов, которым поручено наблюдение, Биткойн остаётся чем-то вроде шифра. Да, они добились определённых успехов в отслеживании незаконной деятельности, в частности при возврате платежей за атаки программ-вымогателей, и да, все транзакции видны в цепочке блоков, но движение наличных денег в криптовалюту и обратно в наличные, особенно за границу, проходит через цифровой лабиринт. Криптовалюта также может перемещаться из страны в страну в кошельках, которые напоминают чемоданы с наличными, сконденсированными в миниатюрных дисках.