FX.co ★ Прогноз от экспертов на сезон отчетности в США: розничные продажи сейчас ударят по американской сессии

Только что опубликованы первые цифры по розничным продажам, которые сильно разочаровали экспертов, ожидавших новогоднего бума расходов покупателей. Но в среднесрочной перспективе все выглядит неплохо.

Прогноз от экспертов на сезон отчетности в США: розничные продажи сейчас ударят по американской сессии

Базовый индекс розничных продаж снизился на 2,1%, тогда как аналитики ожидали проседания лишь на две десятых процента. Очевидно, вспышка омикрон-штамма в Штатах заставила людей сидеть по домам в новогодние праздники.

Объем розничных продаж в годовом сравнении оказался меньше уровня предыдущего года (по состоянию на декабрь 2020 года) почти на полтора процента. Удручающие цифры, похоже, продолжили ноябрьскую тенденцию к снижению, зафиксированную в этом месяце 2021 года. В предпраздничном месяце 2021 года объем продаж упал почти на 2 процента, тогда как в ноябре, месяцем ранее, всего на 0,1%.

Похоже, дело в том, что предусмотрительные американцы, зная о дефицитах на полках розничных магазинов, решили закупиться подарками пораньше, перенеся главные затраты на октябрь и ноябрь.

Объем розничных продаж без учета топлива и авто, которые являются плавающими, упал на 2,5%, показывая, что американцы все же не совсем отказались от поездок.

Все это говорит о том, что сегодняшняя сессия будет для американского маркета жесткой. Но в среднесрочной перспективе все не так плохо.

Отчетность компаний поддержит рынки уже на следующей неделе

С началом периода отчетности американских компаний возникает вопрос, могут ли результаты четвертого квартала корпораций отвлечь внимание инвесторов от наметившейся тенденции по сокращению кредитно-денежной политики и пандемии, а тем паче печальных отчетов?

Мнения аналитиков разошлись. Так, многие аналитики сделали ставки на рост прибыли компаний индекса S&P, ожидая роста прибыли на 30% по сравнению с предыдущим годом. Прибыль ожидается на уровне 7 процентов или около. Высокий спрос в розничной сфере поддерживает этот вариант развития событий.

«Руководство компаний также указывает на сохранение высокого спроса в 2022 году, даже несмотря на то, что omicron прямо сейчас разрушает некоторые предприятия», — говорит Марк Хефеле, аналитик из США.

Он также подтвердил свою приверженность к традиционным прогнозным инструментам, и коротко описал свою стратегию как «склонность к циклическим частям рынка, включая энергетику и финансы, уравновешивая их доступность к привлекательно оцененному, но более защищенному сектору здравоохранения».

Он напоминает, что «пока только 20 компаний S&P 500 сообщили о своих финансовых результатах, но 90% из них превосходят оценки продаж, а 70% превышают оценки прибыли».

Говоря о фьючерсах, он отметил, что «с 1983 года S&P 500 вырос в среднем на 5,3% за три месяца до начала ужесточения ФРС».

Однако фьючерсы на американские фондовые индексы все же упали сегодня, 14 января на премаркете, так как крупные кредиторы, включая JPMorgan и Wells Fargo, начали сезон отчетности за четвертый квартал со спорными результатами, в то время как крупные технологические компании продолжили снижение после сильной распродажи.

Достаточно странно, но компания JPMorgan Chase & Co снизилась на 3% из-за сообщения о более слабых результатах своего торгового подразделения, даже несмотря на то, что они превзошли ожидания по прибыли за четвертый квартал.

Акции Wells Fargo & Co, с другой стороны, выросли на 1,8% после сообщения о большем, чем ожидалось, росте прибыли в четвертом квартале.

Управляющая компания BlackRock Inc. сообщила о прибыли в четвертом квартале выше прогнозов. Несмотря на это, акции упали на 0,1%.

Очевидно, что прибыль компаний – не единственный показатель, на который ориентируются рынки. Слабость отдельных звеньев, недавно продемонстрированных компанией Shell, или слияния/поглощения, смена руководства и размер дивидендов – оценивается все.

Кроме того, по данным Refinitiv, годовой рост прибыли компаний S&P 500, как ожидается, будет ниже в четвертом квартале по сравнению с первыми тремя кварталами, но все еще будет высоким на уровне 22,4%.

Следуя за тенденцией 2021 года, финансовый сектор S&P 500 вырос почти на 6% с начала этого года, опередив более широкий S&P 500. Некоторые эксперты при этом считают, что банки выиграют от повышения процентных ставок Федеральной резервной системой и повышения доходности казначейских облигаций.

Однако на самом деле, самый благоприятный режим для них продолжается ровно до первого повышения ставок. Не зря они сейчас подают беспрецедентное количество заявок на межбанковское кредитование.

S&P сильно просядет, как только будет объявлена четкая дата первого повышения, и особенно это касается финансовой его части.

Пока финансовый сектор выигрывает от перехода к экономически чувствительным секторам из растущих секторов, таких как технологии и дискреционные потребительские товары, однако это резко изменится, поэтому ставка Марка Хефеле на цикличные предприятия имеет больше смысла, особенно в отношении фьючерсов. Проигрывая сейчас, они в будущем начнут подъем на фоне снижения банковской сферы.

Растущие компании с мегакапитализацией, включая Apple Inc, Amazon.com Inc., Microsoft, Tesla и Meta, упали до 0,6% в день после распродажи, вызванной неутихающими разговорами об инфляции и повышении процентных ставок.

Более традиционные сектора же пострадали от данных об увеличении первичных заявок по безработице, опубликованных днем ранее и, вероятно, продолжат снижаться на фоне последних новостей.

Так, в 7:11 утра по GMT индексы Dow e-minis снизились на 49 пунктов, или 0,14%.

По состоянию на 13:30 GMT индекс Dow упал уже на 176 пунктов (0,49%).

Пара евро/доллар показала минус на 0,09%, но йена, фунт и юань растут, и вероятно, сегодня и в понедельник эта тенденция сохранится.

Пятничная и первая сессия на следующей неделе будут турбулентными на рынке, поэтому будьте осторожны.

Читать статьи автора, в том числе:

Первичные заявки на пособие США превысили ожидания аналитиков
Еврооблигации бьют рекорды, компании спешно привлекают наличность
Поставки по-прежнему испытывают большие трудности из-за вспышек коронавируса
Где остановится падение?
Рынок пришел в движение: на фоне экономики ограничений компании срочно выкупают свои бумаги