FX.co ★ EUR/USD: Станет ли ФРС катализатором апокалипсиса

Пара EUR/USD балансирует в районе отметки 1,0500, не в силах отскочить выше, слишком много вокруг негатива как внешнего, так и внутреннего. Наиболее вероятным выглядит движение вниз в район значений 1,0400 и ниже, однако евро в ближайшие дни может уберечь спасательный круг от ФРС. Таким образом, единая валюта хотя бы временно сможет устоять и перевести дух.

Пожалуй, вся трейдерская и инвесторская среда готовится к историческому повышению ставки ФРС США в среду. Это, конечно, сильнейший шок для евро и отличный фактор для роста доллара. Однако этот шаг закладывается в котировки с марта, и с тех пор индекс доллара смог подняться на 7%. Иными словами, это событие почти полностью отыграно наперед.

Сегодня все будет зависеть от дальнейшей риторики главы ФРС. Если Джером Пауэл будет выглядеть сдержанным без выраженного агрессивного настроя, он тем самым спровоцирует коррекцию индекса доллара, что обусловит отскок пары EUR/USD выше 5-ой фигуры. В качестве причины такого настроя могут быть недавнее падение квартального ВВП страны. Речь Пауэлла об ухудшении экономических перспектив и о потере импульса роста может быть воспринята рынками как уклон в менее агрессивную позицию, что дополнительно надавит на котировки американской валюты, которая рискует попасть под давление продаж.

Это с одной стороны. С другой – Федрезерв основным фактором выделил борьбу с инфляцией. Не раз упоминалось повышение ставки на 75 б.п. на последующих заседаниях, а это стоит рассматривать не иначе как чрезвычайно агрессивный настрой ФРС в отношении ставок. Рост доллара в таких условиях продолжится независимо от того, насколько сильно он сейчас выглядит перекупленным. При таком сценарии у евро не останется никаких шансов даже на малейшую стабилизацию. Дорога вниз будет полностью открыта.

Не стоит забывать, что в пятницу будут опубликованы NFP по занятости, а в среду вышли данные по занятости ADP и ISM в сфере услуг. Занятость в частном секторе выросла на 247 тыс. в апреле, что значительно ниже ожидаемого прироста в 395 тыс. рабочих мест. Зафиксировано резкое снижение темпов роста показателя, учитывая, что в марте он составлял 455 тыс.

Ничего удивительного, что трейдеры их проигнорировали. Во-первых, данные не рассматриваются как особенно точный предвестник официальных данных NFP по занятости в несельскохозяйственном секторе. Во вторых – все внимание сейчас направлено на заседание ФРС, все остальное идет фоном.

При развитии событий в позитивном ключе для EUR/USD, покупателям этой пары для начала придется преодолеть сопротивление 1,0560. Далее следуют такие отметки как 1,0600 и 1,0660. Такой сценарий выглядит малоправдоподобным, однако на валютном рынке встречается всякое.

Между тем в качестве первой поддержки выступит отметка 1,0500, далее можно рассматривать многолетний минимум 1,0470. Прорыв этого значения нацелит медведей на минимум 2017 года на уровне 1,0340.

Прорыв индекса доллара выше отметки 104,00 зависит от ФРС. Если картина будет благоприятствовать дальнейшему повышению курса, следующей целью быков станет отметка 105,63 – максимум от 11 декабря 2002 года.

Апокалипсис поджидает не только евро. Рынок акций США может обвалиться на 50%, прогнозируют в Richard Bernstein Advisors.

Основной вопрос в том, что будет в итоговом заявлении Федрезерва, отсюда и будут плясать инвесторы. Как бы то ни было, рост ставок повредит акциям, в особенности технологическим. Индекс NASDAQ в апреле просел почти на 13%, что является самой тревожной динамикой с 2008 года. S&P 500 за тот же период показал самое стремительное снижение с начала пандемии, просев на 8,8%.

В начале недели доходность 10-летних трежерис превышала уровень 3% впервые за последние 4 года. Доходность этих бумаг, по данным опроса Bloomberg, поднимется до 3,25%, прежде чем достигнет пика. Если действительно все будет так, то рисковые активы - от акций роста до валют развивающихся стран - ждут серьезные трудности.