logo

FX.co ★ Отчет по инфляции – ключевое событие дня. Обзор USD, CAD, JPY

Отчет по инфляции – ключевое событие дня. Обзор USD, CAD, JPY

Ключевое событие дня – публикация данных по потребительской инфляции в США за апрель. Прогнозы позитивные, ожидается рост инфляции всего на 0.2% (сравните с +1,2% месяц назад) и снижение годового показателя с 8.5% до 8.1%. Если прогноз оправдается, то это будет означать, что рынок уверен в том, что ФРС удастся взять ситуацию под контроль, что благоприятно скажется на глобальной финансовой стабильности. Доллар же получит подтверждение своей устойчивости, поскольку реальная доходность начнет движение из отрицательной зоны.

В четверг – данные по ценам производителей, по ним тоже ожидается стабилизация, в пятницу выйдут данные по ценам на импорт и экспорт, и здесь позитив не ожидается, а ожидается сильный рост. С учетом абсолютно отвесного падения торгового баланса США влияние импортных цен в общем инфляционном балансе нарастает.

Отчет по инфляции – ключевое событие дня. Обзор USD, CAD, JPY

Таким образом, для восстановления финансовой стабильности крайне важно увидеть то, что ситуация с инфляцией постепенно берется под контроль. Если сегодняшние данные выйдут хуже прогнозов, то рынки неизбежно захлестнет волна паники, сильнее всего пострадают сырьевые валюты. Доллар при любых раскладах остается основным фаворитом рынка.

USDCAD

Доходность 109-летних ГКО Канады поднялась выше 3% впервые с 2011 г., и поскольку Банк Канады повышает учетную ставку, то ожидаемо растут и ставки по ипотечным кредитам, что привело к заметному снижению спроса на жильё. Эта тенденция сохранится, поскольку Банк Канады продолжит повышать ставку и далее.

Что касается рынка жилья, то опубликованный на прошлой неделе отчет оказался в целом нейтральным. Занятость увеличилась на 15 тыс. рабочих мест, но при этом количество рабочих часов сократилось на 1.9% м/м. Падение темпов восстановления рынка труда ставит под сомнение прогноз Банка Канады по росту ВВП на 6% г/г во 2 квартале.

Чистая длинная позиция по CAD за отчетную неделю подверглась значительной корректировке, снизившись на 925 млн, до 703 млн, перевес все еще за быками, но тенденция явно изменилась в пользу дальнейших продаж канадца. Расчетная цена развернулась вверх, что указывает на изменение в направлениях финансовых потоков.

Смотрите также: ИнстаФорекс - один из лидеров рынка Форекс, 12 лет на рынке, более 7 000 000 активных клиентов.
Отчет по инфляции – ключевое событие дня. Обзор USD, CAD, JPY

Неделей ранее мы высказали предположение, что выход из диапазона все же состоится на север. Действительно, USDCAD поднялся к сопротивлению 1,3010 (38,2% от более чем годичного «ковидного» падения), обновление локального максимума с технической стороны добавляет вероятности продолжения роста. Цель 1.3335, возможный откат вниз вряд ли будет глубоким и найдет поддержку на 1.2890/29 (менее вероятно к 1.2812), после чего, вероятнее всего, покупки возобновятся.

USDJPY

Позиция Банка Японии остается неизменной, рыночная ситуация для иены также предельно понятна. Банк Японии не снижал ставку во время пандемии ковида, поэтому и не испытывает нужды ее поднимать, поскольку инфляционное давление в Японии слабое и нет никаких перспектив достижения таргета 2%. Правительство Японии полностью разделяет позицию Банка, и поэтому на текущем этапе единственный значимый фактор – это продолжение политики защиты верхнего уровня доходности 10-летних облигаций. Если BoJ выкупает облигации, то на рынок приходит дополнительная порция ликвидности, иена дешевеет. Если не выкупает – иена торгуется в диапазоне или делает попутку коррекции.

Чистая короткая позиция по иене выросла за неделю на 295 млн до -9.68 млрд, изменение небольшое и отражает растущую вероятность нисходящей коррекции. Расчетная цена заметно отстает от спотовой, которая ушла далеко вверх на фоне агрессивных действий Банка Японии.

Отчет по инфляции – ключевое событие дня. Обзор USD, CAD, JPY

Предполагаем, что если BoJ возьмет паузу в покупках облигаций по фиксированной цене, то это неизбежно приведет к нисходящей коррекции, поскольку спрос на иену как на защитный актив по целому ряду причин остается устойчивым. Ближайшая зона поддержки 127.10/50, откат к 124.20 (23.6% fibo) маловероятен. Более реалистичен сценарий консолидации с небольшим откатом, долгосрочно же цель по-прежнему 135,19.

*Представленный анализ рынка носит информативный характер и не является руководством к совершению сделки
К списку статей К статьям этого автора Открыть торговый счёт