logo

FX.co ★ Перспективы рынка нефти на май и июнь 2022 года

Перспективы рынка нефти на май и июнь 2022 года

Здравствуйте, уважаемые коллеги!

Пожалуй, ничто сейчас не вызывает столько вопросов и упоминаний в прессе, как энергетический кризис в странах Европы и США. Однако для нас текущая ситуация на рынке нефти интересна ещё и динамикой цен на ряд активов и прежде всего динамикой цен на нефть, которая очень популярна в среде трейдеров по всему миру. Так, компания InstaForex предоставляет трейдерам возможность торговли CFD, непрерывным контрактом североамериканского сорта нефти WTI, который доступен в терминалах под тиккером #CL, и я думаю, что многим из вас будут интересны перспективы чёрного золота, которые мы и разберём в этой статье.

Прежде чем определиться с направлением, куда с наибольшей вероятностью пойдёт нефть, с помощью данных от Агентства Энергетической Информации США (US EIA), рассмотрим фундаментальную картину динамики нефтяных котировок. Прогноз цены от US EIA предполагает, что цена нефти марки WTI #CL в текущих условиях достигла своего пика, после чего перейдет в горизонтальный диапазон на уровне около 100 $/bar в текущем году и 90 $/bar в следующем. Прогноз трейдеров биржи NYMEX менее оптимистичен и предполагает, что цены будут снижаться более активно и в будущем году упадут до значения 80 $/bar. При этом разброс значений опционных контрактов заключаемых трейдерами достаточно высок и 95-процентной вероятностью предполагает в июле 2022 года диапазон цен от 73 до 148 $/bar, с последующим расширением к декабрю от 48 до 186 $/bar (рис.1).

Перспективы рынка нефти на май и июнь 2022 года

Рис.1: Краткосрочный прогноз цены нефти сорта WTI от US EIA и трейдеров биржи NYMEX

Такой широкий диапазон значений представляет для цены определённую опасность, предполагая её резкое ускорение как в случае падения, так и в случае роста, что связано с необходимостью опционных трейдеров страховать (хеджировать) свои позиции. Трейдеры, продающие опционы на краях диапазона, рассчитывают на то, что цена их никогда не достигнет, поэтому продают их в большом количестве и по очень малой цене. При смещении цены в сторону проданных уровней (страйков) они будут вынуждены открывать сделки защищающие их опционные продажи, в связи с чем цена начинает быстрое ускорение в ту или иную сторону. Таким образом, волатильность (изменчивость) цены резко возрастает, что является топливом для дальнейшего роста или падения котировок.

Теперь рассмотрим прогноз потребления и производства нефти в текущем и будущем году. Предполагается, что в текущем моменте рынок находится в точке своего баланса, при том что с третьего квартала 2021 года на рынке наблюдался значительный дефицит нефти, доходивший в четвёртом квартале 2021 года до уровня 2 млн баррелей в день (рис.2). При этом во втором квартале текущего года аналитики US EIA предполагают возникновение на рынке нефти небольшого профицита предложения в размере 67 тысяч баррелей в сутки. Такая динамика в целом предполагает небольшое понижательное давление на рынок и снижение цены, что, собственно говоря, и отражено в прогнозе цен (рис.1).

Смотрите также: Открыть торговый счёт можно здесь
Перспективы рынка нефти на май и июнь 2022 года

Рис.2: Баланс спроса и предложения на рынке нефти

При этом US EIA делают оговорку: «Краткосрочный энергетический прогноз за май 2022 года подвержен повышенному уровню неопределённости в результате множества факторов. Предполагается, что ВВП США вырастет на 3,1%, как в 2022, так и в 2023 году, после роста на 5,7% в 2021 году. Мы используем макроэкономическую модель S&P Global для расчёта экономических предположений в США. Глобальные макроэкономические предположения в нашем прогнозе взяты из Oxford Economics и включают рост мирового ВВП на 3,4% в 2022 году и 3,5% в 2023 году по сравнению с ростом на 6,0% в 2021 году. Основные факторы, определяющие неопределённость в отношении поставок энергоносителей, включают влияние санкций на добычу нефти в России, решения ОПЕК+ и скорость, с которой производители нефти и природного газа в США наращивают бурение».

Таким образом, US EIA предполагает, а технический анализ располагает всем необходимым инструментарием, для того чтобы сделать наиболее вероятный прогноз о направлении движения нефтяных котировок. Глядя на график нефти WTI #CL, хорошо видно диапазон 95-110 $/bar (рис.3), сформированный в марте-мае 2022 года, который несколько затянулся, что добавляет неопределённости в прогнозную модель, но является очень удобным диапазоном для производителей. При этом цена нефти остаётся в повышающемся тренде, находясь выше 50-дневной скользящей средней, что оставляет ей больше шансов для продолжения роста, нежели для снижения. Однако не будем забывать про опционные расклады, прорыв выше или ниже границ диапазона 95-110 $/bar может обеспечить значительное ускорение цены.

Перспективы рынка нефти на май и июнь 2022 года

Рис.3: График нефти WTI # CL, дневной тайм, склейка по ближайшим контрактам

Исследуем спрос и предложение фьючерсного рынка нефти. Согласно данным комиссии по товарным фьючерсам США, отчёт по обязательствам трейдеров COT, Открытый Интерес в данном контракте, являющийся показателем спроса и предложения, сейчас находится на минимальных значениях с июля 2021 года и составляет 2.43 млн контрактов. При этом основная группа покупателей Money Manager за последние несколько недель активно наращивает покупки, что потенциально является сигналом на продолжение тренда вверх. Однако падение спроса со стороны других групп участников торгов, пока не подтверждает возможный рост котировок, что собственно и подтверждается возникшим на рынке нефти диапазоном, являющимся фигурой крайней неопределённости, с небольшим вероятностным преимуществом прорыва котировок нефти вверх.

С межрыночной точки зрения прогноз динамики нефтяных котировок тесно связан с динамикой фондового рынка США и ростом американской, и мировой экономики. В прошедшую пятницу фондовый индекс SP500, достигнувший уровня 3810, чуть было окончательно перешёл в «медвежью фазу», но был выкуплен в последние минуты торгов, закончив день на уровне 3901. Такая ситуация на рынке акций не является положительной для нефтяных котировок, которые могут начать активно снижаться вслед за падением фондового рынка в США, если оно, конечно, произойдёт. Подводя итоги текущего анализа, можно сделать следующие выводы. Краткосрочный прогноз цены нефти от US EIA предполагает её небольшое снижение, в то время как технический анализ пока предполагает рост нефтяных котировок. Направление движения нефти будет обусловлено множественными факторами не последнее место среди, которых будет обеспечено динамикой фондового рынка США, в контексте его перехода в медвежью фазу. Спрос на рынке нефти постепенно снижается, а на рынках в текущем квартале наблюдается небольшой профицит предложения нефти над спросом. В таких условиях наиболее правильным будет дождаться выхода цены из диапазона 95-110 и закрепления её за этими уровнями, после чего трейдеры могут присоединиться к движению в направлении прорыва цены, учитывая при этом, что рост или снижение котировок может быть значительным и быстрым. Будьте внимательны и осторожны, соблюдайте правила управления капиталом.





*Представленный анализ рынка носит информативный характер и не является руководством к совершению сделки
К списку статей К статьям этого автора Открыть торговый счёт