FX.co ★ ЕЦБ планирует поднимать ставки в июле всего лишь на 0.25%, а не 0.50%, как ожидалось на рынке (ожидаем роста волатильности и, вероятнее всего, укрепления курса евро)

Как и ожидалось, Европейский центральный банк оставил все параметры денежно-кредитной политики без изменений и теперь все внимание рынка переключилось на содержание пресс-конференции председателя банка К. Лагард.

Решение регулятора ничего не делать и оставить все параметры денежной политики объясняется, во всяком случае на рынке, тем, что сначала банку надо завершить все принятые ранее меры стимулирования потому, что старт процесса повышения ставок будет входить в клинч с элементами мягкой монетарной политики. Вот почему рынок сегодня не ожидал повышения ставок, хотя многие и допускали такую возможность.

И теперь, когда ЕЦБ оставил все параметры без изменений, все внимание будет обращено к речи Лагард, в которой важным будет или не будет сигнал о возможном повышении ставки сразу на половину процентного пункта на июльском заседании или ограничится всего лишь четвертью. В резолюции банка по итогам заседания указывается то, что банк намерен повысить ключевую ставку на 0.25 процентного пункта на своем следующем заседании по вопросам денежной политики в июле и снова поднять ее в сентябре, возможно, более чем на 0.25 процентного пункта.

В целом изменение политики ЕЦБ произойдет, как считают в банке, примерно, через год после того, как инфляция в еврозоне превысила целевой уровень в 2%. Это поможет сократить разрыв в уровнях процентных ставок с Федеральной резервной системой, которая дважды уже с марта повышала процентные ставки до диапазона от 0.75% до 1.00%.

О чем может говорить Лагард?

Считаем, что она будет затрагивать широкий спектр нынешних проблем в зоне евро. Будет говорить о высокой инфляции, высоких цена на энергоресурсы. Она затронет тему конфликта на Украине, и если просигнализирует о возможности более агрессивного повышения ставок не на 0.25%, а сразу на 0.50% - это приведет к усилению позиций евровалюты на рынке Форекс и к заметному росту основной валютной пары евродоллар. Но если она либо ничего на эту тему не скажет, полагая, что своей итоговой резолюцией ЕЦБ уже сообщил о своих планах, то можно будет ожидать локального ослабления пары.

В целом мы полагаем, что Лагард постарается насколько это возможно успокоить европейские рынки и сдержать рост волатильности евро на валютном рынке.

Прогноз дня:

Пара EURUSD.

Пара консолидируется в ожидании выступления К. Лагард. Любые заявления о перспективном агрессивном повышении ставок поддержат пару, и она может вырасти к 1.0815. В то же время ее более мягкая позиция может оказать на пару давление, и она снизится к 1.0655.

Пара EURJPY.

Пара торгуется ниже уровня 143.45, позитивные для евро новости от Лагард приведут ее к росту к 145.55.