FX.co ★ Нефть катится в лапы «медведей»

Все течет, все меняется. Не избежал этой участи и рынок нефти. Опасения по поводу резкого сокращения добычи из-за вытеснения России ушли на второй план, а рост глобального спроса оказался не таким впечатляющим, как ранее предполагалось. Более того, опасения из-за приближения рецессии в мировой экономике делают его еще ниже. В итоге Brent вернулся к уровням, имевшим место до вооруженного конфликта на Украине, и это далеко не предел.

Чем только не пугали инвесторов: эмбарго в отношении российской нефти, запретом на страхование грузов - однако морской экспорт из РФ продолжает оставаться на стабильном уровне в 3,5 млн б/с. США и их союзники носятся с наивной идеей установления потолка цен и проводят переговоры с Китаем и другими государствами на эту тему, но прецедент с отключением Россией газа в Европу говорит о том, что вся эта мышиная возня не имеет смысла. Если кто-то начнет использовать ценовой потолок, Москва перекроет краны, что приведет к возобновлению ралли Brent. Этого никто не хочет. В первую очередь Евросоюз, который и так балансирует на грани рецессии из-за газового кризиса.

Любопытно, что именно голубое топливо является в настоящее время чуть ли не единственной поддержкой для нефти. Оно взлетело на четверть после того, как Россия снизила поставки по "Северному потоку" до 20% от его пропускной способности. Текущие уровни цен на газ эквиваленты $380 за баррель для черного золота. Они вынуждают использовать нефтепродукты в качестве замены, что поддерживает спрос и сохраняет бэквардейшн на рынке. Тем не менее его «бычья» конъюнктура в последнее время резко ухудшилась: разница между близлежащими фьючерсными контрактами сократилась с $6 до $2 за баррель. Как бы Brent не перейти к контанго и на территорию «медведей».

Динамика Brent и бэквардейшн на рынке нефти

Тем временем пока Россия сохраняет стабильность поставок, другие страны их активно наращивают. В частности, добыча и экспорт Ливии возобновились, а поставки из Саудовской Аравии увеличились с 6,6 млн б/с до 7,5 млн б/с в июле, что является самым высоким уровнем с апреля 2020.

Рост предложения на фоне опасений по поводу глобального спроса из-за рецессии толкает котировки Brent вниз. Данные по ВВП США показали, что страна уже находится в состоянии технического спада, в то время как замедление деловой активности в Северной Америке, Европе и Азии недвусмысленно намекает на проблемы мировой экономики. Как в таких условиях не падать нефти?

Технически на дневном графике Brent неспособность североморского сорта прорваться выше $108 за баррель и активировать разворотный паттерн Волны Вульфа свидетельствует о слабости «быков». Необходимым условием восстановления восходящего тренда является прорыв диагонального сопротивления 2-4 в районе $108-109. Пока цены не вернутся к этим отметкам, ситуацию на рынке продолжат контролировать «медведи». В связи с этим отбой от сопротивлений на $102,4 и $105,2 за баррель следует использовать для продаж.